Базовая платформа Coinbase готова стимулировать рост на фоне успешной прибыли за 1 квартал
Summary:
Прибыль Coinbase за первый квартал показывает, что решение Ethereum уровня 2 компании, Base, демонстрирует значительный потенциал для позиционирования Coinbase в качестве лидера отрасли децентрализованных финансов (DeFi). Благодаря резкому увеличению объемов транзакций и росту числа пользователей, Base, похоже, имеет все шансы стать ключевым драйвером роста для Coinbase. Кроме того, кастодиальные услуги Coinbase для восьми из 11 новых биткоин-ETF обеспечивают увеличение доходов. Забегая вперед, несмотря на краткосрочную волатильность криптовалютного рынка, диверсифицированные источники дохода Coinbase указывают на хорошие перспективы для долгосрочного роста.
2 мая Coinbase объявила о своем первом квартальном отчете о прибылях и убытках, который продемонстрировал устойчивые показатели компании благодаря оживленному рынку Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) в течение последних нескольких месяцев. Интересно, что Base, платформа Coinbase, показала больший потенциал. Это может позиционировать Coinbase как NVIDIA децентрализованных финансов (DeFi).
Base, дебютировавший в августе 2023 года, представляет собой решение уровня 2 Ethereum, предназначенное для расширения базы пользователей Coinbase в сети за счет ускорения транзакций. Конечная цель состоит в том, чтобы децентрализовать Base и создать всеобъемлющую глобальную криптоэкосистему, защищенную основной сетью Ethereum. Согласно отчету Coinbase за 1-й квартал, объем Base превзошел своих конкурентов, особенно после обновления Ethereum Dencun. Base способствовала криптобиржам DeFi с ежедневными объемами торгов, превышающими 1 миллиард долларов, сократив разрыв с основными объемами бирж Coinbase, где обрабатывается почти 250 криптовалют.
Обновление Dencun привело к значительному росту активности на Base, что привело к увеличению ежедневных объемов транзакций и доходов, превзойдя таких конкурентов, как Optimism и Arbitrum. Это снижение затрат на цепочку масштабирования уровня 2 повысило взаимодействие с пользователями и объемы транзакций на базе.
В период с июля 2023 года по май 2024 года количество новых пользователей Base выросло более чем на 8 миллионов. С момента обновления Base продолжает обрабатывать более 3 миллионов транзакций ежедневно, значительно увеличивая свои комиссионные доходы. Учитывая этот продолжающийся темп, Base, вероятно, может стать ключевым фактором роста для Coinbase. Доходы Base после обновления Dencun превысили доходы других крупных сетей масштабирования Ethereum.
Этот рост выручки Base в первую очередь связан с поддержкой около 250 протоколов DeFi в сети. Это быстрое увеличение доли рынка демонстрирует потенциал Base и подтверждает утверждение о том, что Coinbase потенциально может стать лидером индустрии DeFi, как NVIDIA.
Перспективы криптовалют вернулись к макроэкономическим аспектам, таким как процентные ставки, инфляция, направления фондового рынка и геополитическая напряженность, теперь, когда один из основных факторов цены биткоина, халвинг, закончился. Позиция Федеральной резервной системы в отношении более высоких ставок на более длительный срок может создать на рынках настроения бегства от рисков, что приведет к снижению более рискованных активов. Coinbase предложила многообещающие прогнозы на 2 квартал 2024 года, однако заявила, что результаты зависят от колебаний цен на криптовалюту. Второй квартал может быть слабее первого из-за более раннего пика биткоина в середине марта и последующего снижения объемов торгов, а также падения цен на криптовалюту. Биткоин по-прежнему может вернуться к бычьему рынку, прогнозируя более высокие ценовые уровни в долгосрочной перспективе перед лицом потенциальных краткосрочных слабых факторов.
Выручка Coinbase от транзакций составляет примерно половину чистого дохода. Остальная часть поступает из потоков, не связанных с транзакциями, включая подписки, услуги, кастодиальные сборы, доход от стейблкоинов, вознаграждения блокчейна и процентный доход. Нетранзакционный доход в последние годы демонстрирует устойчивый рост и потенциально может сбалансировать сильно зависящий от цены криптовалюты доход от транзакций.
По состоянию на 10 января Coinbase является хранителем восьми из 11 недавно запущенных биткоин-ETF, при этом эти ETF управляют активами, приближающимися к 60 миллиардам долларов в течение 1 квартала 2024 года. Coinbase взимает комиссию за хранение, пропорциональную активам, находящимся на хранении. По мере роста активов под управлением будут расти и комиссии за хранение.
Доход от кастодиальных комиссий Coinbase составил $19,7 млн в четвертом квартале 23 года. После запуска биткоин-ETF в середине января доход Coinbase от комиссий за хранение вырос на 90% до $32,3 млн. Кастодианы криптовалюты играют роль, аналогичную традиционным финансовым банкам, осуществляя расчеты по сделкам, управляя нормативной отчетностью и управляя активами клиентов. Однако в случае с криптовалютными рынками процесс более сложный и специфический.
Хотя это может занять некоторое время, Base может в конечном итоге внести свой вклад в выручку Coinbase. Этот дополнительный источник может помочь со временем отделить зависимость цены акций Coinbase от цены криптовалюты.
В целом, с одиннадцатью биткоин-ETF в США, шестью биткоин-ETF и Ethereum, запущенными в Гонконге в апреле, и потенциальным одобрением первых биткоин-ETF Австралийской фондовой биржей до 2025 года, по-прежнему существует значительный потенциал для роста криптовалют. Это может постоянно поддерживать криптовалюту в долгосрочной перспективе, принося пользу как транзакционному, так и нетранзакционному доходу Coinbase. Несмотря на краткосрочное падение из-за снижения цен на криптовалюту, диверсификация источников дохода Coinbase может привести к росту цен на акции в будущем.
Виолета Тодорова, приглашенный колумнист Cointelegraph и старший аналитик Leverage Shares, написала эту статью. Ранее она занимала должность старшего аналитика в компаниях Morgans Financial Limited и Forex Capital Trading. Информация, содержащаяся в этой статье, предназначена для общего ознакомления и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация.
Published At
5/4/2024 1:32:02 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.