尽管比特币ETF推出，但看涨势头停滞不前：分析师争论原因和未来影响
Summary:
尽管比特币 （BTC） 交易所交易基金 （ETF） 于 1 月 12 日开始交易，但比特币的看涨势头一直乏善可陈。分析人士认为，延迟降息和灰度GBTC信托ETF的资金流出可能是造成这种情况的原因。Bitfinex 杠杆多头头寸的增加也引发了对比特币可能牛市的猜测，然而，这可能是由于衍生品或现货 ETF 的套利，而不是市场影响。持续的高利率等因素可能导致比特币的价格在 3 月份跌破 35,000 美元，但期货和保证金市场看涨头寸的主导地位表明交易员对比特币的未来前景充满信心。
尽管比特币交易所交易基金 （ETF） 自今年 1 月 12 日以来推出，但比特币 （BTC） 爱好者之间仍在进行讨论，因为他们正在努力了解看涨活动的持续限制。已经指出了几个原因来解释价格进展缓慢，但尚未得出明确的结论。与此同时，Bitfinex 上通过 BTC 保证金的杠杆多头头寸大幅增加，达到惊人的 30 亿美元。这表明，重磅比特币交易员正在为比特币未来价值的飙升做准备。
分析师认为，GBTC ETF的资金外流和更广泛的经济问题可能是罪魁祸首。BitMEX 的 Arthur Hayes 等知名人士表示，预计最早在 3 月美联储 （Fed） 推迟降息可能是一个促成因素。由于最近与通胀相关的事件，对降息的预期受到了相当大的阻碍。海耶斯预测，美联储决定不延长其银行定期融资计划（BTFP），可能会给美国的地区性银行带来压力，从高风险市场撤出流动性，并对比特币的价值产生不利影响。
Hayes认为，持续的高利率会抑制投资者放弃固定收益头寸的积极性，并预测这些情况可能会在3月份将比特币的价格推低至35,000美元以下。尽管这种解释是合理的，但它并不能证明其他高风险市场的持续走强是合理的，例如SPDR彭博高收益债券ETF（JNK），目前交易价格略低于其五个月高点95美元。
灰度GBTC信托ETF的资金流出给比特币利益相关者带来了进一步的不确定性——这种风险已经讨论了一段时间。自 1 月 18 日以来收集的统计数据显示，包括贝莱德、富达、ARK 21Shares 和 Bitwise 在内的现货比特币 ETF 参与者已经吸引了 84% 的等值比特币退出 GBTC。因此，平均每日净流出 8700 万美元不太可能使比特币跌破 40,000 美元并经历自 2023 年 12 月以来的最差表现。
Bitfinex 上增加的 BTC 多头头寸并不能保证看涨活动，尤其是考虑到自 1 月 17 日以来该平台的 30 亿美元比特币保证金头寸增加了 10%。这一发展助长了这样一种观点，即这种保证金交易持有市场中性头寸，这意味着借款人不会利用收益。最有可能的是，涉及衍生品或现货ETF工具的套利操作在起作用。
目前，Bitfinex 拥有 74,738 个 BTC 保证金空头（正数），大大超过了 445 个 BTC 保证金空头（负数），后者在过去一年中一直徘徊在 2,500 BTC 以下。这种不平衡可以部分归因于微不足道的0.01%的BTC年保证金融资利率，这刺激了借贷，无论短期潜力如何。
有必要仔细检查数据，以确定这种奇怪现象是否只影响保证金市场，同时考虑到每个交易所特有的风险、流动性和可用性。例如，评估永续和季度期货合约中领先交易者的净多头头寸与空头头寸的比率，可以更全面地了解情况。
从 1 月 17 日开始，欧易交易所的顶级交易员以 1.58 的多空比率开始，一直上升到 1 月 22 日，然后随着 BTC 跌破 41,000 美元而翻转。与此同时，币安数据显示，1月17日的多头支持率为1.35,1月25日收于1.39。这意味着顶级交易员并没有受到最近比特币价格下跌的干扰。
Bitfinex BTC保证金多头的飙升很可能表明套利，市场影响可以忽略不计。然而，看涨头寸在期货和保证金市场上的压倒性优势表明，交易员对比特币的预期表现充满信心。
Published At
1/25/2024 10:37:36 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.