BlackRock sfida la SEC per la disparità di trattamento degli ETF spot su criptovalute e futures
Summary:
BlackRock sostiene che la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti non ha solide basi per un trattamento diverso delle richieste di exchange-traded fund (ETF) spot crypto e futures. Sebbene la SEC abbia approvato gli ETF sui futures sulle criptovalute, deve ancora dare il via libera a un ETF sulle criptovalute spot. BlackRock ritiene che, poiché la SEC ha già approvato gli ETF che offrono esposizione ai futures sulle criptovalute, dovrebbe fare lo stesso per quelli che offrono esposizione alle criptovalute spot. L'azienda contesta anche la preferenza della SEC per il quadro normativo fornito dalla legge del 1940, citandolo come irrilevante per gli asset sottostanti degli ETF.
BlackRock ha presentato un'argomentazione affermando che il diverso trattamento della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti per le richieste di fondi negoziati in borsa di criptovalute spot e futures non ha una causa valida. L'intenzione dell'azienda di lanciare un ETF spot su Ethereum (ETH), intitolato "iShares Ethereum Trust", è stata ufficialmente rivelata il 9 novembre, quando il Nasdaq ha compilato il modulo 19b-4 per la SEC sul conto di BlackRock. BlackRock ha esaminato la gestione da parte della SEC degli ETF sulle criptovalute spot nella loro domanda, suggerendo che i continui rifiuti di tali domande da parte dell'autorità di regolamentazione si basano su disparità errate tra futures ed ETF spot.
L'argomentazione dell'azienda continua: "A seguito dell'approvazione da parte della Commissione degli ETF con esposizione ai futures su ETH, il cui prezzo è basato sul mercato spot di ETH stesso, lo Sponsor è convinto di dover dare l'approvazione anche agli ETP con esposizione a ETH spot". Di conseguenza, la SEC non ha ancora approvato una singola richiesta di ETF spot sulle criptovalute, sebbene abbia convalidato diversi ETF sui futures sulle criptovalute. La SEC ha suggerito che ciò è dovuto alla presunta migliore regolamentazione e protezione dei consumatori degli ETF sui futures sulle criptovalute ai sensi della legge del 1940, rispetto agli ETF sulle criptovalute spot ai sensi della legge del 1933.
Inoltre, la SEC ha mostrato una preferenza per gli accordi di regolamentazione e condivisione della sorveglianza rispetto ai protocolli in vigore per il trading di futures su asset digitali sul Chicago Mercantile Exchange (CME). BlackRock, tuttavia, contesta l'inclinazione della SEC per la legge del 1940 in quanto contiene "restrizioni specifiche sugli ETF e sui loro sponsor" e non sugli asset sottostanti gli ETF. "È interessante notare che nessuna di queste limitazioni riguarda gli asset alla base dell'ETF, che si tratti di futures su ETH o ETH spot, o sui mercati da cui derivano i prezzi di questi asset, che si tratti del mercato dei futures ETH del CME o dei mercati spot di ETH".
BlackRock ha riassunto che se la SEC ha approvato gli ETF sui futures sulle criptovalute tramite il CME, ha "inequivocabilmente determinato che la sorveglianza del CME può segnalare le frodi del mercato spot che hanno un impatto sugli ETP spot". Pertanto, dal punto di vista dell'azienda, lascia la SEC senza un motivo difendibile per respingere la domanda considerando il suo attuale processo di pensiero.
Gli analisti di criptovalute ed ETF generalmente ritengono che la prima approvazione della SEC per un ETF sulle criptovalute spot, probabilmente basato su Bitcoin, sia imminente. Gli analisti di Bloomberg ETF James Seyffart ed Eric Balchunas hanno previsto una probabilità del 90% che l'approvazione avvenga prima del 10 gennaio del prossimo anno.
Published At
11/11/2023 4:31:56 AM
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