Ставка финансирования фьючерсов на биткоин достигла шестимесячного минимума: бычий сигнал или индикатор рыночного тренда?
Summary:
Ставка финансирования фьючерсов на биткоин, отражающая дивергенцию спроса между покупателями и продавцами, достигла шестимесячного минимума. Некоторые аналитики рассматривают это как бычий знак, однако на курс существенно влияют предыдущие рыночные показатели. Исторические примеры показывают, что на ставку финансирования могут влиять и другие рыночные факторы, поэтому она не всегда является точным предиктором движения рынка. С апреля 2022 года динамика биткоина изо всех сил пыталась сохранить бычий импульс, что повлияло на приток средств в спотовые биткоин-ETF и способствовало снижению энтузиазма в отношении длинных позиций BTC с кредитным плечом. Наблюдение за внешними факторами, такими как спрос на стейблкоины в Китае, обеспечивает более широкие рыночные настроения с меньшей зависимостью от ставки финансирования фьючерсов на биткоин в качестве единственного показателя.
Покупатели бессрочных фьючерсов на биткоин (BTC) увидели, что их показатели кредитного плеча достигли рекордно низкого уровня более чем за полгода. Некоторые рыночные наблюдатели отмечают, что это обнадеживающий знак для бычьих инвесторов. Ставка финансирования фьючерсов на биткоин, которая отслеживает дивергенцию спроса между покупателями и продавцами, в значительной степени зависит от предыдущих тенденций, как показывают исторические данные. Тогда возникает вопрос, можно ли рассматривать эту стабильную ставку финансирования биткоина как потенциальный сигнал к покупке.
Ставка финансирования биткоина часто рассматривается как запаздывающий индикатор. Биржи взимают эту комиссию за финансирование сделок с бессрочными контрактами, каждый из которых требует наличия покупателя и продавца с одинаковым весом. Когда покупатели находятся на подъеме, ставка финансирования становится положительной, что означает, что эти покупатели несут расходы на кредитное плечо. По сути, одна сторона компенсирует другую, освобождая биржу от любого риска.
Inmortal в социальной сети X приписывает периоды отрицательных ставок финансирования более ранним бычьим рынкам. Несмотря на то, что тестирование на истории и использование истории не обязательно имеют недостатки, эти периоды длятся от нескольких дней до более чем двух месяцев. Важно отметить, что внешние факторы, вероятно, сыграли свою роль в последующем росте цен и последующем развороте ставок фондирования.
Вмешательство Silicon Valley Bank (SVB) было тому примером. 23 марта SVB, который держал резервы USD Coin (USDC) на сумму 3,3 миллиарда долларов, значительно повлиял на ставку финансирования биткоина. Ситуация улучшилась после того, как власти США объявили о мерах по защите депозитов инвесторов, что привело к тому, что биткоин вернулся к уровню поддержки $24 000, а ставка финансирования перешла в положительную сторону. Таким образом, использование одной метрики для определения причин и следствий не является полностью надежным.
Аналогичным образом, на ставку финансирования повлияло насыщенное событиями событие для Grayscale Investments в октябре 2023 года. Инвестиционная компания получила разрешение на запуск спотового биткоин-ETF, несмотря на оговорки со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Федеральный судья Неоми Рао 23 октября назвал решение SEC «случайным и причудливым». Она подчеркнула недостаточное обоснование SEC того, что отличает биткоин от других подобных финансовых предложений.
Сравнение BTC с золотом также способствовало медвежьему прогнозу. Помимо прогнозов цены биткоина на 2024 год, BTC в целом показал слабые результаты с 12 апреля. Некоторые рыночные аналитики предполагают, что кратковременный всплеск выше $72 000 8 апреля указывает на модель двойной вершины, что является признаком нисходящего тренда. После падения цены ниже $60 000 17 апреля, а также политических волнений на Ближнем Востоке и стремительного роста цен на золото до беспрецедентного уровня, уверенность медвежьих трейдеров пошатнулась.
Ослабление притока в спотовые биткоин-ETF также охладило ажиотаж вокруг длинных сделок BTC с кредитным плечом. Учитывая, как институциональные инвесторы сыграли важную роль в мартовском ралли биткоина, разумно ожидать падения спроса на длинные сделки с кредитным плечом по мере изменения динамики рынка. Таким образом, ставка финансирования BTC является более репрезентативной для недавней ценовой активности, а не прогностическим индикатором.
Имейте в виду: SEC пересматривает новые протоколы для торговли опционами на биткоин.
Чтобы понять, указывает ли снижение интереса к длинным сделкам с кредитным плечом на общее настроение рынка, было бы полезно следить за спросом на стейблкоины в Китае. Обычно повышенный розничный спрос на криптовалюты приводит к тому, что стейблкоин торгуется с премией выше 1,5% по сравнению с официальным обменным курсом доллара США, в то время как медвежьи рынки приводят к дисконту.
Премия USDC в Китае держится на уровнях чуть выше 1,5% нейтральной точки, мягко противореча данным по ставкам финансирования фьючерсов на BTC. С одной стороны, быки могут черпать некоторую уверенность в том, что снижение до минимума $59 700 17 апреля не вызвало паники среди азиатских инвесторов. Это означает, что ставка финансирования BTC, вероятно, может вырасти, как только доверие трейдеров будет восстановлено.
Эта новость не содержит инвестиционных советов или предложений. Каждое инвестиционное и торговое действие сопряжено с риском, и читателям рекомендуется провести собственное исследование при принятии решения.
Published At
4/25/2024 11:00:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.