Il tasso di finanziamento dei futures su Bitcoin tocca il minimo di sei mesi: un segnale rialzista o un indicatore di tendenza del mercato?
Summary:
Il tasso di finanziamento dei futures di Bitcoin, che riflette la divergenza della domanda tra acquirenti e venditori, ha toccato il minimo di sei mesi. Alcuni analisti lo vedono come un segnale rialzista, ma il tasso è significativamente influenzato dalla precedente performance del mercato. Gli esempi storici mostrano che altri fattori di mercato possono influenzare il tasso di finanziamento, quindi non è sempre un predittore accurato del movimento del mercato. La performance di Bitcoin ha faticato a sostenere lo slancio rialzista da aprile 2022, influenzando l'afflusso verso gli ETF spot su Bitcoin e contribuendo a un calo dell'entusiasmo per le posizioni lunghe di BTC con leva. L'osservazione di fattori esterni come la domanda di stablecoin in Cina fornisce un sentiment di mercato più ampio, con una minore dipendenza dal tasso di finanziamento dei futures su Bitcoin come unica metrica.
Gli acquirenti di futures perpetui su Bitcoin (BTC) hanno visto le loro metriche di leva finanziaria raggiungere il minimo storico in oltre sei mesi. Alcuni osservatori di mercato notano che questo è un segnale incoraggiante per gli investitori rialzisti. Il tasso di finanziamento dei futures su Bitcoin, che tiene traccia della divergenza della domanda tra acquirenti e venditori, è fortemente influenzato dalle tendenze precedenti, come rivelano i dati storici. La domanda nascente è quindi se questo tasso di finanziamento stabile di Bitcoin possa essere visto come un potenziale segnale di acquisto.
Il tasso di finanziamento di Bitcoin è spesso visto come un indicatore ritardato. Le borse applicano questa commissione di finanziamento per la transazione di contratti perpetui, ciascuno dei quali richiede un acquirente e un venditore di peso equivalente. Quando gli acquirenti sono in aumento, il tasso di finanziamento diventa positivo, denotando che questi acquirenti sostengono il costo della leva finanziaria. Fondamentalmente, una parte compensa l'altra, assolvendo lo scambio da qualsiasi rischio di esposizione.
Inmortal, sul social network X, attribuisce periodi di tassi di finanziamento negativi ai precedenti mercati rialzisti. Anche se il backtesting e l'attingere alla cronologia non sono necessariamente imperfetti, questi periodi durano da diversi giorni a oltre due mesi. È fondamentale notare che gli elementi esterni hanno probabilmente giocato un ruolo nei conseguenti aumenti dei prezzi e nelle successive inversioni dei tassi di finanziamento.
L'intervento della Silicon Valley Bank (SVB) è stato un esempio calzante. Il 23 marzo, la SVB, che deteneva riserve di USD Coin (USDC) per un valore di 3,3 miliardi di dollari, ha influenzato in modo significativo il tasso di finanziamento di Bitcoin. La situazione è migliorata quando le autorità statunitensi hanno annunciato misure per salvaguardare i depositi degli investitori, che hanno portato Bitcoin a tornare al livello di supporto di 24.000$ e il tasso di finanziamento è passato a positivo. L'utilizzo di un'unica metrica per dedurre cause e conseguenze non è quindi del tutto affidabile.
Allo stesso modo, uno sviluppo movimentato per Grayscale Investments nell'ottobre 2023 ha avuto un impatto sul tasso di finanziamento. La società di investimento ha ottenuto l'autorizzazione a lanciare un ETF spot su Bitcoin, nonostante le riserve della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Il giudice federale Neomi Rao il 23 ottobre ha definito la decisione della SEC "casuale e stravagante". Ha sottolineato l'inadeguata giustificazione della SEC su ciò che differenzia Bitcoin da altre offerte finanziarie simili.
Anche il confronto di BTC con l'oro ha contribuito a una prospettiva ribassista. A parte le proiezioni di prezzo di Bitcoin per il 2024, BTC ha generalmente registrato una performance poco brillante dal 12 aprile. Alcuni analisti di mercato suggeriscono che la breve impennata oltre i 72.000$ dell'8 aprile indichi un pattern a doppio massimo, segno di una tendenza al ribasso. Dopo il calo del prezzo al di sotto dei 60.000$ il 17 aprile, insieme ai disordini politici in Medio Oriente e ai prezzi dell'oro saliti alle stelle a livelli senza precedenti, la fiducia dei trader ribassisti ha avuto un aumento.
L'allentamento dell'afflusso negli ETF spot su Bitcoin ha anche raffreddato l'entusiasmo per le operazioni long su BTC con leva. Dato il modo in cui gli investitori istituzionali sono stati determinanti nel rally di marzo di Bitcoin, è ragionevole aspettarsi un calo della domanda di operazioni long con leva finanziaria man mano che le dinamiche di mercato cambiano. Il funding rate di BTC è quindi più rappresentativo delle recenti attività di prezzo piuttosto che un indicatore predittivo.
Ricorda: la SEC sta rivalutando nuovi protocolli per il trading di opzioni su Bitcoin.
Per capire se il calo di interesse per le operazioni long con leva indica il sentiment generale del mercato, sarebbe utile monitorare la domanda di stablecoin in Cina. Di solito, l'aumento della domanda al dettaglio di criptovalute fa sì che la stablecoin venga scambiata con un premio superiore all'1,5% rispetto al tasso di cambio ufficiale del dollaro USA, mentre i mercati ribassisti portano a uno sconto.
Il premio di USDC in Cina si è mantenuto a livelli marginalmente superiori all'1,5%, contraddicendo leggermente i dati dei tassi di finanziamento dei futures su BTC. Da un lato, i rialzisti possono trarre un po' di rassicurazione dalla consapevolezza che il calo a un minimo di 59.700$ il 17 aprile non ha indotto il panico tra gli investitori asiatici. Ciò implica che il tasso di finanziamento di BTC potrebbe probabilmente crescere una volta ripristinata la fiducia dei trader.
Questa notizia non contiene consigli o suggerimenti in materia di investimenti. Ogni investimento e azione di trading comporta dei rischi e si consiglia ai lettori di intraprendere le loro ricerche al momento di decidere.
Published At
4/25/2024 11:00:00 PM
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