Les sociétés de minage de bitcoins se préparent à un événement de réduction de moitié au milieu d’une flambée potentielle des coûts : analyse de CoinShares
Summary:
Les sociétés de minage de bitcoins Riot, TeraWulf et CleanSpark sont bien équipées pour faire face à la flambée attendue des coûts après l’événement de réduction de moitié du bitcoin d’avril, selon une analyse de CoinShares. La réduction de moitié entraînera probablement une hausse des coûts de production et des coûts décaissés, obligeant les sociétés minières à réduire leurs coûts ou à risquer d’être déficitaires. L’analyse de CoinShares considère un prix du bitcoin de 40 000 $ après la réduction de moitié et note que Riot semble mieux préparé en raison de sa structure de coûts. Cependant, si le prix du bitcoin tombe en dessous de 40 000 dollars, seules certaines entreprises devraient rester rentables. L’analyse traite également de l’augmentation de la demande d’énergie dans le secteur minier et donne l’exemple de Core Scientific, qui cherche à atteindre la solvabilité après une procédure de faillite.
Les sociétés de minage de bitcoins Riot, TeraWulf et CleanSpark sont prêtes à gérer la flambée des coûts attendue après l’événement de réduction de moitié du bitcoin en avril. Ces informations proviennent d’une analyse réalisée par la société de gestion d’actifs, CoinShares. L’analyse prévoit qu’en raison de la réduction de moitié, les coûts de production et les coûts décaissés passeront d’environ 16 800 $ et 25 000 $ par bitcoin au troisième trimestre de 2023 à 27 900 $ et 37 800 $, respectivement. Le coût de production moyen après la réduction de moitié pour les mineurs de crypto-monnaies devrait être de 37 856 $.
L’événement de réduction de moitié diminue de 50 % la récompense de bloc conférée aux mineurs, réduisant ainsi le rythme de la création de nouveaux bitcoins dans le cadre de la politique déflationniste de contrôle de l’offre du réseau. L’approche de la réduction de moitié, prévue en avril 2024, réduira la récompense du bloc Bitcoin à 3,125 BTC. Les coûts miniers, cependant, restent les mêmes ou pourraient même augmenter en raison de l’expansion des opérations minières pour maintenir la rentabilité.
On pense que Riot, TeraWulf et CleanSpark sont prêts à manœuvrer à travers l’événement de réduction de moitié. Les mineurs sont souvent confrontés à des frais généraux et administratifs élevés. Pour atteindre le seuil de rentabilité, la réduction de moitié les obligerait probablement à réduire les frais de vente et d’administration ou, dans le cas contraire, ils pourraient continuer à fonctionner à perte, devant liquider leurs soldes HODL et autres actifs courants.
L’analyse de CoinShares prévoit un prix du bitcoin de 40 000 $ après la réduction de moitié. Toute baisse des prix pourrait inciter les mineurs à puiser dans leurs réserves financières pour maintenir leurs entreprises à flot. Dans ce contexte, Riot semble être le mieux préparé à faire face à l’événement de halving, grâce à sa structure de coûts. Cependant, ils ne sont pas à l’abri d’obstacles si le prix du bitcoin tombe en dessous de 40 000 $.
À moins que le prix du bitcoin ne reste supérieur à 40 000 $, CoinShares soupçonne que seuls Bitfarms, Iris, CleanSpark, TeraWulf et Cormint continueront d’être rentables. CoinShares indique que si la plupart des mineurs améliorent l’efficacité de leur flotte, c’est-à-dire la consommation d’énergie par rapport à la production minière, la structure des coûts directs ne s’améliore pas car ils « devront augmenter leur consommation d’énergie et leur consommation d’énergie pour miner la même quantité de Bitcoin ».
L’analyse de CoinShares montre que les coûts d’électricité par Bitcoin, avant et après le halving, représentent respectivement environ 68 % et 71 % de la structure de coût totale des mineurs. Plus les plates-formes d’auto-minage du mineur sont grandes, plus le centre de données nécessaire est grand en mégawatts. Ces dépenses d’investissement massives peuvent être financées par des liquidités, des capitaux propres ou des dettes. Cependant, ce dernier peut mettre en péril les mineurs lors des ralentissements du bitcoin en raison des frais d’intérêt plus élevés.
Par exemple, Core Scientific a du mal à retrouver sa solvabilité et a récemment terminé un tour de financement par actions sursouscrit de 55 millions de dollars le 8 janvier. La société minière prévoit de se réinscrire au Nasdaq une fois la procédure de faillite terminée.
Le problème croissant de toxicomanie chez les traders de crypto-monnaies est exploré dans le dernier numéro du magazine, intitulé « C’est votre cerveau sur la crypto-monnaie.
Published At
1/14/2024 10:37:28 PM
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