Bitcoin-Mining-Unternehmen bereiten sich auf Halbierung inmitten eines potenziellen Kostenanstiegs vor: CoinShares-Analyse
Summary:
Die Bitcoin-Mining-Unternehmen Riot, TeraWulf und CleanSpark sind laut einer Analyse von CoinShares gut gerüstet, um den erwarteten Kostenanstieg nach der Bitcoin-Halbierung im April zu bewältigen. Die Halbierung wird wahrscheinlich zu steigenden Produktions- und Cash-Kosten führen, was die Miner dazu zwingt, die Kosten zu senken oder Verluste zu riskieren. Die Analyse von CoinShares geht von einem Bitcoin-Preis von 40.000 US-Dollar nach der Halbierung aus und stellt fest, dass Riot aufgrund seiner Kostenstruktur am besten vorbereitet zu sein scheint. Wenn der Preis von Bitcoin jedoch unter 40.000 US-Dollar fällt, wird erwartet, dass nur bestimmte Unternehmen profitabel bleiben. Die Analyse diskutiert auch den erhöhten Energiebedarf für den Bergbau und nennt das Beispiel von Core Scientific, das nach einem Insolvenzverfahren nach Zahlungsfähigkeit sucht.
Die Bitcoin-Mining-Unternehmen Riot, TeraWulf und CleanSpark sind bereit, den Kostenanstieg zu bewältigen, der nach der Bitcoin-Halbierung im April erwartet wird. Diese Informationen stammen aus einer Analyse, die von der Vermögensverwaltungsgesellschaft CoinShares durchgeführt wurde. Die Analyse prognostiziert, dass die Produktions- und Investitionskosten aufgrund der Halbierung von etwa 16.800 US-Dollar und 25.000 US-Dollar pro Bitcoin im dritten Quartal 2023 auf 27.900 US-Dollar bzw. 37.800 US-Dollar steigen werden. Die durchschnittlichen Produktionskosten nach der Halbierung für Krypto-Miner werden voraussichtlich 37.856 US-Dollar betragen.
Das Halving-Ereignis verringert die Blockbelohnung, die den Minern gewährt wird, um 50 %, wodurch das Tempo der Neuschöpfung von Bitcoin im Rahmen der deflationären Angebotskontrollpolitik des Netzwerks verringert wird. Die bevorstehende Halbierung, die für April 2024 erwartet wird, wird die Bitcoin-Blockbelohnung auf 3,125 BTC senken. Die Mining-Kosten bleiben jedoch entweder gleich oder könnten sogar steigen, da die Miner ihre Betriebstätigkeit ausweiten, um die Rentabilität aufrechtzuerhalten.
Es wird angenommen, dass Riot, TeraWulf und CleanSpark bereit sind, sich durch das Halving-Event zu manövrieren. Miner sehen sich oft mit hohen VVG-Kosten konfrontiert. Um die Gewinnschwelle zu erreichen, würde die Halbierung sie wahrscheinlich dazu zwingen, die Vertriebs- und Verwaltungskosten zu senken, andernfalls könnten sie weiterhin mit Verlust arbeiten und müssten ihre HODL-Salden und andere Umlaufvermögen liquidieren.
Die Analyse von CoinShares prognostiziert einen Bitcoin-Preis von 40.000 US-Dollar nach der Halbierung. Jeder niedrigere Preis könnte dazu führen, dass die Miner ihre finanziellen Reserven anzapfen, um ihr Geschäft über Wasser zu halten. In diesem Zusammenhang scheint Riot dank seiner Kostenstruktur die beste Bereitschaft zu haben, sich dem Halving-Event zu stellen. Sie sind jedoch nicht immun gegen Hürden, wenn der Preis von Bitcoin unter 40.000 US-Dollar fällt.
Solange der Bitcoin-Preis nicht über 40.000 US-Dollar bleibt, vermutet CoinShares, dass nur Bitfarms, Iris, CleanSpark, TeraWulf und Cormint weiterhin profitabel sein werden. CoinShares weist darauf hin, dass die meisten Miner zwar die Effizienz ihrer Flotte verbessern, d. h. den Energieverbrauch im Vergleich zur Mining-Leistung, die direkte Kostenstruktur jedoch nicht verbessert, da sie "ihre Stromaufnahme und ihren Energieverbrauch erhöhen müssen, um die gleiche Menge an Bitcoin zu minen".
Die Analyse von CoinShares zeigt, dass die Stromkosten pro Bitcoin vor und nach der Halbierung etwa 68 % bzw. 71 % der Gesamtkostenstruktur der Miner ausmachen. Je größer die Self-Mining-Rigs des Miners sind, desto größer ist das benötigte Rechenzentrum auf Megawattbasis. Diese massiven Investitionen können durch Bargeld, Eigenkapital oder Fremdkapital finanziert werden. Letzteres kann Miner jedoch während Bitcoin-Abschwüngen aufgrund des höheren Zinsaufwands gefährden.
Zum Beispiel kämpft Core Scientific darum, seine Zahlungsfähigkeit wiederzuerlangen und hat kürzlich am 8. Januar eine überzeichnete Eigenkapitalfinanzierungsrunde in Höhe von 55 Millionen US-Dollar abgeschlossen. Das Bergbauunternehmen plant, nach Abschluss des Insolvenzverfahrens wieder an der Nasdaq notiert zu werden.
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Published At
1/14/2024 10:37:28 PM
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