تستعد شركات تعدين البيتكوين لحدث النصف وسط ارتفاع محتمل في التكلفة: تحليل CoinShares
Summary:
شركات تعدين البيتكوين Riot و TeraWulf و CleanSpark مجهزة تجهيزا جيدا لمواجهة الارتفاع المتوقع في التكلفة بعد حدث تنصيف Bitcoin في أبريل ، وفقا لتحليل أجرته CoinShares. من المرجح أن يؤدي النصف إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج والنقد ، مما يجبر عمال المناجم على خفض التكاليف أو المخاطرة بالخسارة. يأخذ تحليل CoinShares في الاعتبار سعر Bitcoin بعد النصف البالغ 40000 دولار ويلاحظ أن Riot تبدو أفضل استعدادا بسبب هيكل تكلفتها. ومع ذلك ، إذا انخفض سعر Bitcoin إلى أقل من 40000 دولار ، فمن المتوقع أن تظل شركات محددة فقط مربحة. يناقش التحليل أيضا زيادة الطلب على الطاقة للتعدين ، ويعطي مثالا على Core Scientific ، التي تسعى إلى الملاءة المالية بعد إجراءات الإفلاس.
تستعد شركات تعدين البيتكوين Riot و TeraWulf و CleanSpark لإدارة ارتفاع التكلفة المتوقع بعد حدث تنصيف البيتكوين في أبريل. تأتي هذه المعلومات من تحليل أجرته شركة إدارة الأصول ، CoinShares. يتوقع التحليل أنه بسبب النصف ، ستتصاعد تكاليف الإنتاج والنقد من حوالي 16,800 دولار و 25,000 دولار لكل بيتكوين في الربع الثالث من عام 2023 إلى 27,900 دولار و 37,800 دولار على التوالي. من المتوقع أن يكون متوسط تكلفة الإنتاج بعد النصف لعمال المناجم المشفرة 37,856 دولارا.
يقلل حدث النصف من مكافأة الكتلة الممنوحة لعمال المناجم بنسبة 50٪ ، وبالتالي يقلل من وتيرة إنشاء Bitcoin الجديد كجزء من سياسة التحكم في العرض الانكماشي للشبكة. سيؤدي اقتراب النصف ، المتوقع في أبريل 2024 ، إلى خفض مكافأة كتلة Bitcoin إلى 3.125 BTC. ومع ذلك ، فإن تكاليف التعدين إما أن تظل كما هي أو يمكن أن تزيد بسبب توسع عمليات عمال المناجم للحفاظ على الربحية.
يعتقد أن Riot و TeraWulf و CleanSpark مستعدون للمناورة خلال حدث النصف. غالبا ما يواجه عمال المناجم تكاليف SG &A باهظة. لتحقيق التعادل ، من المحتمل أن يجبرهم النصف على خفض تكاليف SG &A ، أو بخلاف ذلك ، قد يستمرون في العمل بخسارة ، ويحتاجون إلى تصفية أرصدة HODL والأصول المتداولة الأخرى.
يتوقع تحليل CoinShares سعر بيتكوين يبلغ 40000 دولار بعد النصف. أي سعر أقل يمكن أن يجعل عمال المناجم يغرقون في احتياطياتهم المالية للحفاظ على أعمالهم واقفة على قدميها. في هذا السياق ، يبدو أن Riot لديها أفضل استعداد لمواجهة حدث النصف ، وذلك بفضل هيكل التكلفة الخاص بها. ومع ذلك ، فهم ليسوا محصنين ضد العقبات إذا انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 40000 دولار.
ما لم يظل سعر البيتكوين أعلى من 40000 دولار ، فإن CoinShares تشك فقط في أن Bitfarms و Iris و CleanSpark و TeraWulf و Cormint ستظل مربحة. تشير CoinShares إلى أنه في حين أن معظم عمال المناجم يعززون كفاءة أسطولهم ، مما يعني استهلاك الطاقة مقارنة بإنتاج التعدين ، فإن هيكل التكلفة المباشرة لا يتحسن لأنهم "سيحتاجون إلى تعزيز سحب الطاقة واستهلاك الطاقة لتعدين نفس الكمية من البيتكوين".
يظهر تحليل CoinShares أن تكاليف الكهرباء لكل بيتكوين ، قبل وبعد النصف ، تبلغ حوالي 68٪ و 71٪ من إجمالي هيكل تكلفة عمال المناجم على التوالي. كلما كبرت منصات التعدين الذاتي الخاصة بالتعدين ، زاد حجم مركز البيانات المطلوب على أساس ميجاوات ؛ يمكن تمويل هذا الإنفاق الرأسمالي الضخم عن طريق النقد أو الأسهم أو الديون. ومع ذلك ، يمكن أن يعرض هذا الأخير عمال المناجم للخطر أثناء تراجع البيتكوين بسبب ارتفاع نفقات الفائدة.
على سبيل المثال، تكافح "كور ساينتيفيك" لاستعادة الملاءة المالية، وقد أكملت مؤخرا جولة تمويل أسهم تجاوزت قيمتها 55 مليون دولار في 8 يناير. تخطط شركة التعدين لإعادة الإدراج في بورصة ناسداك بمجرد الانتهاء من إجراءات الإفلاس.
تم استكشاف مشكلة تعاطي المخدرات المتزايدة بين متداولي العملات المشفرة في العدد الأخير من المجلة ، بعنوان "هذا هو عقلك على العملات المشفرة.
Published At
1/14/2024 10:37:28 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.