Bitcoin cai abaixo de US$ 40.000 em meio à antecipação de vencimento de opções em grande escala e fatores econômicos
Summary:
Este artigo discute a recente negociação de Bitcoin (BTC) abaixo da marca de suporte de US$ 40.000 pela primeira vez em quase dois meses. Ele atribui o sentimento negativo em torno do Bitcoin em grande parte às saídas do GBTC Grayscale após sua conversão em 11 de janeiro para um fundo negociado em bolsa (ETF) à vista. O artigo pondera sobre a influência de fatores econômicos, incluindo o PIB, o índice de inflação e as políticas do Federal Reserve no desempenho do Bitcoin. Por fim, as implicações, particularmente para touros e ursos, do vencimento das opções mensais de US$ 4,5 bilhões em BTC em 26 de janeiro também são exploradas.
Em 18 de janeiro, o Bitcoin (BTC) foi negociado abaixo da marca de suporte de US$ 40.000 pela primeira vez em quase dois meses, em meio a especulações sobre se o próximo vencimento de opções mensais de US$ 4,5 bilhões em BTC em 26 de janeiro prolongaria a tendência de baixa. Curiosamente, o mercado de ações dos EUA quebrou máximas recordes em 22 de janeiro, sugerindo que o fraco desempenho do Bitcoin provavelmente não está ligado a uma tendência macroeconômica mais ampla.
O sentimento de baixa em torno do Bitcoin é amplamente atribuído às saídas substanciais do GBTC Grayscale desde que ele foi convertido em um fundo negociado em bolsa (ETF) à vista em 11 de janeiro. Apesar de ter mais de US$ 25 bilhões em ativos, os investidores do GBTC eram historicamente incapazes de solicitar resgates.
O observador do Bitcoin @alanbwt se referiu ao desenrolar da situação como "a liderança mais massiva da história do Bitcoin", apontando para a capitalização de US$ 27 bilhões do GBTC em 11 de janeiro, enquanto concorrentes como Fidelity, BlackRock e Bitwise estavam apenas começando. A decisão da Grayscale de manter uma taxa administrativa anual de 1,5% acima da média teria estimulado a venda de ações do GBTC.
A queda no valor do Bitcoin, que começou no mesmo dia da estreia da negociação de ETF à vista, ocorreu simultaneamente com o rendimento do Tesouro dos EUA de 2 anos atingindo seu ponto mais baixo em 4,12%. Os investidores, então, mudaram o foco dos ativos de renda fixa à medida que o rendimento disparou para os atuais 4,39%, revertendo uma tendência observada no último trimestre. Analistas atribuem esse fenômeno a indicações econômicas recentes sugerindo que o Federal Reserve (Fed) pode manter sua postura restritiva por mais tempo do que o inicialmente previsto.
Se o Fed começará a reduzir as taxas de juros nos próximos meses, depende dos números do PIB do 4º trimestre, que serão divulgados em 25 de janeiro, e do índice de inflação de Despesas de Consumo Pessoal (PCE, na sigla em inglês), com vencimento em 26 de janeiro. Se as taxas de juros persistirem em seus níveis altos atuais, haverá menor incentivo para os investidores investirem em commodities como o Bitcoin, que não oferecem dividendos como as ações.
Claramente, o destino dos investidores de Bitcoin será determinado pelas opções de compra avaliadas em bilhões de dólares, que foram compradas em antecipação a um aumento de preço após a aprovação do ETF à vista. O otimismo sobre a aprovação do ETF spot entre os touros é bastante evidente, como evidenciado pela alocação de US$ 4,5 bilhões para opções que expiram em 26 de janeiro. No entanto, esse volume final provavelmente será significativamente menor devido às previsões de que o preço do Bitcoin subirá além de US$ 42.000.
Se o Bitcoin estiver sendo negociado a US$ 39.900 no vencimento mensal de janeiro, apenas US$ 55 milhões dessas opções de compra seriam viáveis - uma realidade econômica que não augura nada de bom para os touros. Por outro lado, as opções de venda avaliadas em US$ 40.000 ou mais somam US$ 270 milhões, oferecendo assim aos ursos uma oportunidade considerável de aplicar pressão de curto prazo nas opções BTC de 26 de janeiro.
Esta peça não oferece conselhos ou recomendações de investimento. Existem riscos inerentes a qualquer decisão de investimento ou negociação, e os indivíduos devem realizar sua própria pesquisa diligente antes de prosseguir.
Published At
1/24/2024 12:45:00 AM
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