Le bitcoin tombe sous la barre des 40 000 dollars dans un contexte d’anticipation de l’expiration des options à grande échelle et de facteurs économiques
Summary:
Cet article traite de la récente négociation de Bitcoin (BTC) sous la barre de support de 40 000 $ pour la première fois en près de deux mois. Il attribue le sentiment négatif autour du bitcoin en grande partie aux sorties de capitaux du GBTC de Grayscale à la suite de sa conversion du 11 janvier en un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant. L’article s’interroge sur l’influence des facteurs économiques, notamment le PIB, l’indice d’inflation et les politiques de la Réserve fédérale sur les performances du bitcoin. Enfin, les implications, en particulier pour les haussiers et les baissiers, de l’expiration des options mensuelles de 4,5 milliards de dollars sur le BTC le 26 janvier sont également explorées.
Le 18 janvier, le bitcoin (BTC) s’est échangé sous la barre des 40 000 dollars pour la première fois en près de deux mois, au milieu de spéculations sur la question de savoir si l’expiration des options mensuelles de 4,5 milliards de dollars sur le BTC le 26 janvier prolongerait la tendance baissière. Il est intéressant de noter que le marché boursier américain a battu des records le 22 janvier, ce qui suggère que la performance médiocre du bitcoin n’est probablement pas liée à une tendance macroéconomique plus large.
Le sentiment baissier autour du bitcoin est en grande partie attribué aux sorties substantielles du GBTC de Grayscale depuis qu’il a été converti en fonds négocié en bourse (ETF) au comptant le 11 janvier. Bien qu’ils disposent de plus de 25 milliards de dollars d’actifs, les investisseurs GBTC n’ont historiquement pas été en mesure de demander des rachats.
L’observateur du bitcoin @alanbwt a qualifié la situation de « l’avance la plus massive de l’histoire du bitcoin », soulignant la capitalisation de 27 milliards de dollars de GBTC le 11 janvier alors que des concurrents comme Fidelity, BlackRock et Bitwise ne faisaient que commencer. La décision de Grayscale de maintenir des frais administratifs annuels supérieurs à la moyenne de 1,5 % aurait stimulé la vente des actions de GBTC.
La baisse de la valeur du bitcoin, qui a commencé le même jour que le début de la négociation au comptant des ETF, s’est produite en même temps que le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans atteignant son point le plus bas à 4,12 %. Les investisseurs se sont ensuite détournés des actifs à revenu fixe alors que le rendement a grimpé à 4,39 %, inversant ainsi la tendance observée au cours du dernier trimestre. Les analystes attribuent ce phénomène aux récents indicateurs économiques suggérant que la Réserve fédérale (Fed) pourrait maintenir sa position restrictive plus longtemps que prévu initialement.
La décision de la Fed de commencer à abaisser les taux d’intérêt au cours des prochains mois dépend des chiffres du PIB du quatrième trimestre qui seront publiés le 25 janvier et de l’indice d’inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) qui sera publié le 26 janvier. Si les taux d’intérêt se maintiennent à leurs niveaux élevés actuels, les investisseurs seront moins incités à investir dans des matières premières telles que le bitcoin, qui n’offrent pas de dividendes comme le font les actions.
De toute évidence, le sort des investisseurs en bitcoins sera déterminé par les options d’achat évaluées à des milliards de dollars, qui ont été achetées en prévision d’une flambée des prix à la suite de l’approbation de l’ETF au comptant. L’optimisme des haussiers à l’égard de l’approbation des FNB au comptant est tout à fait évident, comme en témoigne l’allocation de 4,5 milliards de dollars pour les options qui expireront le 26 janvier. Cependant, ce volume final sera probablement nettement inférieur en raison des prévisions selon lesquelles le prix du bitcoin augmentera au-delà de 42 000 $.
Si le bitcoin se négocie à 39 900 dollars à l’expiration mensuelle de janvier, seulement 55 millions de dollars de ces options d’achat seraient viables - une réalité économique qui n’augure rien de bon pour les haussiers. D’un autre côté, les options de vente d’une valeur de 40 000 $ ou plus totalisent 270 millions de dollars, offrant ainsi aux baissiers une occasion considérable d’exercer une pression à court terme sur les options BTC du 26 janvier.
Cet article n’offre pas de conseils ou de recommandations en matière de placement. Il existe des risques inhérents à toute décision d’investissement ou de négociation, et les individus doivent entreprendre leurs propres recherches diligentes avant de procéder.
Published At
1/24/2024 12:45:00 AM
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