Bitcoin crolla sotto i 40.000$ tra l'anticipazione della scadenza delle opzioni su larga scala e fattori economici
Summary:
Questo articolo illustra il recente trading di Bitcoin (BTC) al di sotto del supporto di 40.000$ per la prima volta in quasi due mesi. Attribuisce il sentiment negativo intorno a Bitcoin in gran parte ai deflussi dal GBTC di Grayscale dopo la sua conversione dell'11 gennaio in un exchange-traded fund (ETF) spot. L'articolo riflette sull'influenza di fattori economici, tra cui il PIL, l'indice di inflazione e le politiche della Federal Reserve sulla performance di Bitcoin. Infine, vengono esplorate anche le implicazioni, in particolare per i rialzisti e i ribassisti, dell'imminente scadenza mensile delle opzioni BTC da 4,5 miliardi di dollari il 26 gennaio.
Il 18 gennaio, Bitcoin (BTC) è stato scambiato al di sotto del supporto di 40.000$ per la prima volta in quasi due mesi, tra le speculazioni sul fatto che l'imminente scadenza mensile delle opzioni BTC da 4,5 miliardi di dollari il 26 gennaio avrebbe prolungato il trend ribassista. È interessante notare che il mercato azionario statunitense ha raggiunto livelli record il 22 gennaio, suggerendo che la performance poco brillante di Bitcoin non è probabilmente legata a una tendenza macroeconomica più ampia.
Il sentiment ribassista intorno a Bitcoin è in gran parte attribuito ai sostanziali deflussi dal GBTC di Grayscale da quando è stato convertito in un exchange-traded fund (ETF) spot l'11 gennaio. Nonostante dispongano di oltre 25 miliardi di dollari di asset, gli investitori in GBTC storicamente non sono stati in grado di richiedere rimborsi.
L'osservatore di Bitcoin @alanbwt ha definito la situazione come "il più massiccio vantaggio nella storia di Bitcoin", indicando la capitalizzazione di 27 miliardi di dollari di GBTC l'11 gennaio, mentre concorrenti come Fidelity, BlackRock e Bitwise erano solo all'inizio. Si dice che la decisione di Grayscale di mantenere una commissione amministrativa annuale superiore alla media dell'1,5% abbia stimolato il sell-off delle azioni GBTC.
Il calo del valore di Bitcoin, iniziato lo stesso giorno del debutto del trading spot di ETF, si è verificato in concomitanza con il rendimento del Treasury statunitense a 2 anni che ha raggiunto il suo punto più basso al 4,12%. Gli investitori hanno poi spostato la loro attenzione dagli asset a reddito fisso quando il rendimento è salito all'attuale 4,39%, invertendo una tendenza osservata nell'ultimo trimestre. Gli analisti attribuiscono questo fenomeno alle recenti indicazioni economiche che suggeriscono che la Federal Reserve (Fed) potrebbe mantenere la sua posizione restrittiva più a lungo di quanto inizialmente previsto.
Se la Fed inizierà ad abbassare i tassi di interesse nei prossimi mesi dipende dai dati sul PIL per il quarto trimestre, che saranno pubblicati il 25 gennaio, e dall'indice di inflazione delle spese per consumi personali (PCE) previsto per il 26 gennaio. Se i tassi di interesse persistono ai livelli attuali elevati, ci sarà un minore incentivo per gli investitori a investire in materie prime come Bitcoin, che non offrono dividendi come le azioni.
Chiaramente, il destino degli investitori in Bitcoin sarà determinato dalle opzioni call del valore di miliardi di dollari, che sono state acquistate in previsione di un'impennata dei prezzi in seguito all'approvazione dell'ETF spot. L'ottimismo sull'approvazione dell'ETF spot tra i rialzisti è abbastanza evidente, come dimostra lo stanziamento di 4,5 miliardi di dollari per le opzioni in scadenza il 26 gennaio. Tuttavia, questo volume finale sarà probabilmente significativamente inferiore a causa delle previsioni di un aumento del prezzo di Bitcoin oltre i 42.000$.
Se Bitcoin viene scambiato a 39.900$ alla scadenza mensile di gennaio, solo 55 milioni di dollari di queste opzioni call sarebbero fattibili, una realtà economica che non è di buon auspicio per i rialzisti. D'altra parte, le opzioni put del valore di 40.000$ o più ammontano a 270$, offrendo così ai ribassisti una notevole opportunità di esercitare una pressione a breve termine sulle opzioni BTC del 26 gennaio.
Questo articolo non offre consigli o raccomandazioni di investimento. Ci sono rischi intrinseci in qualsiasi decisione di investimento o di trading e gli individui dovrebbero intraprendere la propria diligente ricerca prima di procedere.
Published At
1/24/2024 12:45:00 AM
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