A16z Crypto aconseja a las startups que eviten el mercado estadounidense de ventas de tokens en medio de la presión regulatoria
Summary:
La división de criptomonedas de Andreessen Horowitz, a16z crypto, aconseja a los fundadores de startups que se mantengan alejados del mercado estadounidense durante la venta de tokens. El consejero general de la división, Miles Jenning, explica que las ofertas iniciales de monedas a menudo cumplen con los estándares de prueba Howey establecidos por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. para clasificar un activo financiero como un valor. Dadas las estrictas sanciones y los obstáculos regulatorios asociados con las transacciones de valores, se recomienda a las empresas que eviten las ventas públicas en los EE. UU. Este consejo refleja un cambio en la industria de las criptomonedas tras el aumento de la aplicación de la ley y los casos judiciales de alto perfil, como la actual impugnación de la empresa de tecnología financiera Ripple de una multa de USD 2 mil millones por parte de la SEC.
La rama de criptomonedas de Andreessen Horowitz, a16z crypto, ha aconsejado a los fundadores de startups que eviten el mercado estadounidense al realizar ventas de tokens. La administración de las ventas privadas de acciones y tokens, así como las ventas públicas de estos fuera de las fronteras de EE. UU., se puede realizar de conformidad con las leyes que regulan los valores sin necesidad de registrarse, según Miles Jenning, asesor general de la división y jefe de descentralización. Jenning desaconsejó las ventas públicas dentro de los EE. UU., enfatizando la importancia del cumplimiento.
Jenning explicó que las ofertas iniciales de monedas (ICO) generalmente cumplen con los estándares de prueba Howey de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), que ayudan a determinar si un activo financiero es un valor. La prueba de Howey considera un activo financiero como un valor si implica una inversión de dinero en un proyecto común con una anticipación de ganancias administradas por otros.
Según Jennings, la prueba es más directamente aplicable a las transacciones primarias, como las ventas de tokens por parte de los emisores. Continuó comentando que muchas ICO presentaban indicaciones claras y promesas a los inversores de que las operaciones se financiarían con los ingresos de las ventas de tokens, prometiendo rendimientos futuros a los inversores. En sus palabras, ya sea que los instrumentos vendidos fueran activos digitales o acciones, estos casos constituían transacciones de valores.
Cuando un activo se considera un valor, el proceso de emisión se vuelve invariablemente prolongado y exige divulgaciones exhaustivas y requisitos previos monetarios para el registro. Por lo general, se imponen sanciones estrictas por incumplimiento.
Un caso notable ocurrió en julio del año pasado cuando la jueza del Tribunal de Distrito de EE. UU., Analisa Torres, determinó que Ripple, una empresa de tecnología financiera, no clasificó la venta de su token XRP en intercambios digitales dentro de EE. UU. como ofertas de valores. Sin embargo, Torres dictaminó que la venta de XRP por parte de Ripple a inversores institucionales estadounidenses encajaba dentro de la clasificación de valores de la prueba de Howey. Ripple está impugnando actualmente una multa de 2.000 millones de dólares impuesta por la SEC. Como resultado del aumento de las acciones de cumplimiento, varias empresas de criptomonedas están optando por evitar por completo el mercado estadounidense.
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Published At
4/25/2024 6:48:14 PM
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