Le trading d’arbitrage dominant maintient le prix du bitcoin coincé dans une fourchette de 7 500 $
Summary:
Le prix du bitcoin est stabilisé dans une fourchette de 7 500 $ en raison de la prévalence croissante du trading d’arbitrage cash-and-carry. Malgré de formidables flux d’investissement, la tendance croissante à prendre des positions longues sur les ETF au comptant et à vendre simultanément à découvert des contrats à terme sur la bourse CME Group a maintenu l’équilibre des prix, avec une dynamique insuffisante pour une poussée à la hausse. Le prix actuel est piégé entre des niveaux de support et de résistance importants, ce qui conduit à un prix stable et à une volatilité réduite.
Au cours du mois dernier, le bitcoin (BTC) a oscillé dans une fourchette de 7 500 $, incapable de dépasser son pic de 2017 d’environ 69 000 $. Depuis le 17 mai, sa valeur oscille entre un sommet de 72 000 $ et un creux de 60 000 $, faisant de nombreuses tentatives infructueuses pour dépasser un nouveau sommet historique de 73 800 $. Le jour du 19 juin, le prix du BTC a augmenté de 0,8 % pour atteindre un pic quotidien de 65 705 $, laissant entrevoir une phase de consolidation prolongée dans un contexte de réduction de l’activité commerciale. Nous allons maintenant examiner les facteurs qui contribuent à ce phénomène de « plateau des prix ».
La pratique répandue du trading d’arbitrage cash-and-carry a été identifiée comme l’un des principaux facteurs à l’origine de la récente stagnation du prix du bitcoin, selon les données de Glassnode. Cette stratégie de trading particulière consiste à établir une position neutre au marché en achetant BTC au comptant (long) et en vendant son contrat à terme correspondant (court) lorsqu’il est à prime.
Les flux d’investissement dans les produits de crypto-monnaie ont été particulièrement élevés pour la semaine se terminant le 7 juin, selon les données de Farside Investors et CoinShares, mais le prix du bitcoin est resté stable. Cela a soulevé des questions quant à savoir pourquoi l’augmentation des investissements entrants n’a pas entraîné une flambée des prix. Glassnode suggère que l’augmentation des transactions cash-and-carry, où les traders prennent des positions longues sur les ETF au comptant américains et les contrats à terme courts sur la bourse CME Group, a considérablement réduit l’influence des flux entrants côté achat sur les ETF. La tendance semble se poursuivre pour le moment.
La métrique Spot Cumulative Volume Delta (CVD) de Glassnode, qui représente le biais net entre le volume d’achat par rapport au volume de vente des preneurs du marché en dollars américains, révèle qu’un biais net côté vente prévaut actuellement sur le marché au comptant. Cela suggère que la demande est à peu près égale à la pression des vendeurs, maintenant un « équilibre des prix ».
Malgré le prix inchangé du bitcoin, les détenteurs actuels réalisent toujours des bénéfices de 120 %, observe Glassnode. Cependant, la quantité de volume traité et transféré sur le réseau Bitcoin a considérablement diminué depuis que le prix record de Bitcoin a été atteint. Cela indique une baisse de l’enthousiasme pour la spéculation sur le marché et une incertitude croissante chez les investisseurs.
Les données de la société d’intelligence de marché IntoTheBlock ont permis de mieux comprendre l’impasse entre acheteurs et vendeurs. Selon son modèle « in/out of the money around price » (IOMAP), le prix actuel du bitcoin est pris en sandwich entre deux niveaux de prix cruciaux. Un support solide existe dans la fourchette de 61 000 $ à 65 000 $, où environ 807,83 millions de BTC ont été achetés précédemment par 2,61 millions d’adresses. En revanche, un niveau de résistance robuste entre 65 100 $ et 72 500 $ freine les haussiers, avec environ 2,94 millions de BTC précédemment achetés par environ 5,2 millions d’adresses dans cette fourchette.
Glassnode affirme que si la demande a été suffisamment importante pour contrer la pression des vendeurs, elle n’a pas été assez importante pour déclencher une nouvelle dynamique haussière, ce qui a entraîné un scénario de « prix bloqués ». Un équilibre semble avoir été trouvé entre la demande et la pression vendeuse, conduisant à un prix stable et à une réduction marquée de la volatilité. Veuillez noter que cet article est de nature informative et ne constitue pas un conseil en investissement. Les investissements et les mouvements de trading comportent des risques, et une diligence raisonnable doit être effectuée avant tout processus de prise de décision.
Published At
6/19/2024 11:07:12 PM
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