解读反向期货合约：有利的工具还是有风险的业务？
Summary:
与传统期货不同，反向期货合约是准备从价格下跌中受益的金融协议。这些合约主要用于加密货币交易，以法定货币或稳定币（如美元或泰达币 （USDT））计价。尽管这些合约具有优势，包括将收益再投资于长期持有的加密货币，并在牛市中提供杠杆，但这些合约涉及交易对手违约、流动性问题和易受市场波动影响等风险。这些合约与线性期货合约形成鲜明对比，线性期货合约的结算是以稳定币或基础加密货币进行的。
反向期货合约是通常用于加密货币交易领域的专业金融工具。该财务协议规定，一旦合同到期，合同卖方有义务赔偿买方预定价格与实际价格之间的任何差异。与传统期货相反，卖方从这些合约的价格下跌中获利。无论交易以哪种加密货币为基础，反向期货合约的价值都基于美元等法定货币或 Tether （USDT） 等稳定币。利润和损失与相关加密货币价格的波动成反比。
就反向期货合约的运作方式而言，可以将其视为一种以违反直觉的方式运作的金融工具。当经纪商在 BTC/USD 反向期货合约上建立多头头寸时，他们实际上是在做空美元。比特币的价格越高，与美元相比，它的涨幅就越大。为了更好地掌握反向期货合约的运作方式，请考虑以下插图，其中确定了使用此类合约从BTC头寸中获得的利润。仓位规模为 1 比特币，入场价为 62,000 美元，出场价为 69,000 美元。这种情况将产生 0.00000164 BTC 的利润，该利润将存入交易者的加密钱包中。
与线性期货合约相比，线性期货合约以USDT等稳定币结算，而反向期货合约则以比特币等基础加密货币结算。两份合约的交易者使用同一种货币并获利。与反向期货合约不同，线性合约的保证金和盈亏以报价货币定价。反向期货合约使用基础货币进行交易，但利润/损失以报价货币赚取。
反向合约的优势在于，它允许交易者直接将收益再投资回长期持有的加密货币。它还在牛市期间为盈利收益提供杠杆，并作为对冲工具，规避了将持有量转换为 USDT 等稳定币的需要。
值得注意的是，处理反向期货合约具有固有风险，包括市场波动的风险敞口。此类合约可能对市场波动非常敏感，影响利润和损失。交易反向期货合约的交易所或交易平台可能会构成另一个风险因素。如果交易所无法履行其财务义务或破产，此类交易对手违约可能导致交易者损失资金。最后，可能会出现流动性问题，特别是在紧张的市场条件下或交易活动低迷时。
Published At
6/13/2024 11:30:00 AM
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