Tokenomics : Démêler l’impact des tokens inflationnistes et déflationnistes sur la liquidité du marché des crypto-monnaies
Summary:
L’article traite du rôle de la tokenomique dans la cryptosphère, en mettant en évidence la dynamique des tokens inflationnistes et déflationnistes et leur impact sur les volumes de trading et la liquidité du marché. Les tokens inflationnistes augmentent l’offre, facilitant la liquidité et les transactions quotidiennes, mais peuvent diluer la valeur au fil du temps. Les tokens déflationnistes, en revanche, visent à réduire l’offre pour augmenter la valeur et agir comme une réserve de valeur, ce qui peut conduire à une liquidité sous-optimale. La régulation de l’offre de tokens, les récompenses du minage et du staking, les brûlages de tokens et le yield farming sont autant de méthodes utilisées pour gérer cette dynamique. L’article souligne également à quel point l’offre et la demande sont le fondement sur lequel fonctionnent les crypto-monnaies.
Tokenomics est un acteur central dans le monde de la crypto-monnaie, définissant les politiques financières des projets cryptographiques et, en fin de compte, déterminant leur fonctionnalité et leur potentiel d’altération de la valeur. C’est comme les forces de l’inflation et de la déflation dans une économie régulière, basée sur les principes de l’offre et de la demande. Essentiellement, la tokenomique d’une crypto-monnaie couvre des facteurs tels que la distribution, l’émission, les attributs et l’offre.
La tokénomique définit comment l’interaction de l’offre et de la demande définit la circulation des tokens et donne des indications sur le moment où des tokens supplémentaires seront mis en circulation. Simultanément, il identifie comment la crypto-monnaie est accumulée par les détenteurs et décide quand les jetons doivent être retirés de la circulation en raison de la demande.
La valeur et la facilité d’utilisation d’un jeton sont définies par la tokenomique. À titre d’illustration, Bitcoin (BTC) a un plafond total de 21 millions de pièces, tandis que le SOL (SOL) de Solana est plafonné à 508 millions. À l’inverse, les jetons non fongibles (NFT) sont uniques et en nombre limité, ce qui les rend idéaux pour l’art numérique.
Les initiateurs de projets de crypto-monnaie anticipent souvent la quantité et la distribution des pièces en circulation et établissent des calendriers systématiques pour l’émission ou le retrait des jetons. La dynamique de l’offre de tokens est essentielle dans les modèles de liquidité et économiques des marchés de tokens déflationnistes et inflationnistes.
Les tokens inflationnistes, conçus pour un usage quotidien, sont généralement abondants et font rarement face à des pénuries de liquidités. L’inflation dans le monde des crypto-monnaies fait référence à la diminution du pouvoir d’achat d’une crypto-monnaie au fil du temps. Les jetons inflationnistes fonctionnent selon ce principe, visant à dévaluer la pièce en augmentant son offre.
Avec un jeton inflationniste, l’offre augmente en raison d’un système conçu pour un flux constant de pièces sur le marché. La tokenomique de ces cryptos décrit souvent un taux d’inflation prédéfini, indiquant le pourcentage d’augmentation de l’offre de tokens au fil du temps.
La réalité est que lorsque plus de pièces inondent le marché, la valeur de la pièce chute théoriquement. Cela dévalue son pouvoir d’achat, ce qui conduit les utilisateurs à dépenser plus de tokens en actifs. Les tokens inflationnistes utilisent des techniques telles que le minage et le jalonnement, ce qui stimule la participation au réseau, car des jetons de récompense pour le minage ou de jalonnement sont généralement proposés. Le Dogecoin (DOGE), par exemple, est une crypto inflationniste. Lorsque son créateur a supprimé le plafond d’offre de 100 milliards en 2014, la valeur du DOGE a diminué à mesure que l’offre dépassait la demande.
À l’autre extrémité du spectre, les jetons déflationnistes, en revanche, visent à réduire l’offre de jetons. L’objectif est que la réduction du nombre de nouvelles pièces, avec un niveau de demande constant, devrait aider à conserver leur valeur. La conception de ces crypto-monnaies est de rendre le jeton rare en réduisant l’offre, augmentant ainsi sa valeur au fil du temps. Le protocole au sein des tokens déflationnistes ne fixe pas de taux de déflation fixe, mais impose les conditions de retrait des tokens de la circulation. Généralement, des mécanismes de combustion sont utilisés pour réduire progressivement l’offre. La manière et le moment où cela est fait peuvent varier en fonction de l’activité du réseau.
Les créateurs de crypto-monnaies déflationnistes peuvent appliquer des stratégies directes ou indirectes pour retirer les pièces de la circulation. En règle générale, les mécanismes de combustion des jetons sont utilisés pour réduire l’offre, en retirant définitivement les jetons de la circulation. Les tokens peuvent également être brûlés en tant que frais de transaction sur la blockchain. Le BNB (BNB) de Binance est l’une de ces crypto-monnaies déflationnistes. Binance planifie une combustion de pièces tous les trimestres tout en brûlant des BNB comme frais de transaction. L’objectif de Binance est de brûler 50 % de l’offre de BNB.
Les tokens inflationnistes et déflationnistes influencent la liquidité du marché de différentes manières, provoquant différents niveaux de fluctuation.
Des volumes de négociation plus élevés sont avantageux car ils améliorent l’exécution des ordres et fournissent une plus grande liquidité que les volumes de négociation plus faibles. L’aspiration commune des tokens inflationnistes et déflationnistes est de fournir une liquidité substantielle du marché tout en préservant la stabilité des prix des tokens.
Dans leur rôle de régulation de l’offre de jetons, les jetons déflationnistes et inflationnistes ont un impact direct sur la liquidité du marché. Cela peut impliquer d’ajuster l’offre en circulation, l’offre totale et l’offre maximale de jetons.
Le minage et le staking sont des incitations à injecter plus de tokens en circulation et à maintenir la cohérence de l’offre. Les mineurs utilisent un mécanisme de preuve de travail, tandis que les jalonneurs utilisent une approche de preuve d’enjeu pour générer de nouveaux jetons.
Pour éviter l’inflation et maintenir la stabilité de la liquidité du marché, les crypto-monnaies déflationnistes brûlent parfois des morceaux de pièces, les retirant définitivement de la blockchain.
Ceux qui ne souhaitent pas utiliser leurs tokens peuvent opter pour le yield farming. Les fermes de rendement utilisent des pools de liquidité via des contrats intelligents pour prêter des fonds et gagner plus de jetons principaux plus d’intérêts. Cela améliore la liquidité du marché et facilite les transactions.
Les fluctuations de l’offre de tokens causées par des tokens inflationnistes ou déflationnistes peuvent renforcer ou entraver la liquidité. Les tokens inflationnistes, en augmentant l’offre, favorisent la liquidité. À l’inverse, les cryptomonnaies déflationnistes réduisent l’offre de jetons en circulation, ce qui peut restreindre la liquidité. En raison de l’augmentation de l’offre de jetons, les jetons inflationnistes peuvent affaiblir le pouvoir d’achat en diminuant la demande et en dévaluant les jetons. Les tokens déflationnistes peuvent être sujets à des manipulations de marché ou de prix, ce qui entraîne une volatilité des prix. Néanmoins, certaines cryptos inflationnistes comme l’Ether ont adopté des mécanismes de combustion pour gérer l’offre et stabiliser les prix.
Les crypto-monnaies inflationnistes, conçues pour un usage quotidien et une liquidité élevée, sont souvent en abondance sans plafond. Les cryptos déflationnistes, cependant, sont conçues comme des conservateurs de valeur et des couvertures contre l’inflation, et manquent généralement de liquidité élevée. Enfin, les politiques monétaires inflationnistes offrent de la flexibilité, facilitant l’offre supplémentaire en cas de besoin, et améliorant ainsi la liquidité du marché. À l’inverse, les tokens déflationnistes se concentrent sur l’encouragement de l’utilisation et la rareté éventuelle, ce qui conduit à une liquidité moins qu’optimale.
Published At
12/28/2023 11:26:00 AM
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