Svelare l'approccio basato sul valore per investimenti redditizi in criptovalute
Summary:
Questo articolo discute la necessità di un solido quadro basato sul valore per investimenti redditizi in criptovalute. Critica l'ipotesi del mercato efficiente e afferma che i prezzi di mercato non sempre rappresentano il vero valore a causa di comportamenti irrazionali, utilizzando come esempi il crollo dei prezzi delle azioni di Apple e GAP durante il Covid-19. Evidenziando il ruolo dell'analisi fondamentale nell'identificazione dei titoli sottovalutati, l'articolo sottolinea l'importanza della valutazione rispetto al prezzo. Discute anche le sfide nella valutazione degli asset crittografici a causa della diversità del mercato e offre alcune strategie per affrontarle. L'articolo, un estratto dal "Digital Asset Valuation Framework" di HashKey Capital, incoraggia gli investitori a prendere decisioni radicate nel valore, non nella speculazione.
Gli investimenti redditizi in criptovalute richiedono un solido quadro decisionale radicato nel valore. La teoria del mercato efficiente postula che i prezzi degli asset integrino tutti i dati noti, rappresentando il valore ideale. Ciononostante, le criptovalute e i mercati azionari forniscono innumerevoli esempi che smentiscono questa affermazione. È chiaro che i mercati non sono efficienti. Si consideri il prezzo delle azioni Apple, che è sceso del 30% durante la crisi del Covid-19 nel febbraio 2020. Apple ha registrato un calo del 30% nelle vendite o nei guadagni dei prodotti? O perché le azioni di GAP sono crollate del 70% in 49 giorni? C'è stato un improvviso calo del 70% delle vendite di abbigliamento per il più grande rivenditore di abbigliamento d'America? La risposta inequivocabile è "No". I mercati spesso si comportano in modo irrazionale e i prezzi non sempre rispecchiano il valore, come dimostra la colorita descrizione di Warren Buffett di Mr. Market come uno "psicopatico ubriaco".
Questo ci porta all'idea di value investing, che cerca di individuare i titoli che sono sottovalutati a causa dell'irrazionalità del mercato. Gli investitori acquistano questi titoli sulla base del fatto che il prezzo alla fine rifletterà il valore effettivo. Lo stesso accade con le criptovalute. Durante la crisi del Covid-19 a marzo 2020, il prezzo di Bitcoin (BTC) ha subito un calo del 50%, per poi rimbalzare ai livelli precedenti 55 giorni dopo, raddoppiando infine il suo prezzo cinque mesi dopo. Questa volatilità rispecchia fedelmente il valore effettivo della rete, la sua attività, il numero di portafogli attivi, il volume delle transazioni e l'utilità della rete? No. La chiave è utilizzare gli strumenti appropriati come l'analisi fondamentale per scoprire queste opportunità.
Le criptovalute, sebbene siano una classe relativamente nuova, seguono principi fondamentali simili. Rappresentano per lo più una rete, un'utilità o una comunità sottostante, costruita su un certo grado di decentralizzazione. Il mercato oscilla perennemente tra sentimenti rialzisti e ribassisti, tra avidità e paura, tra ottimismo irraggiungibile e pessimismo ingiustificabile. Le strategie di investimento razionali si basano su metodi di valutazione e il rischio può essere ridotto al minimo evitando pagamenti eccessivi per progetti sopravvalutati osservando le loro metriche di valutazione anziché solo i loro prezzi.
Il prezzo, che è dettato da variabili come il sentiment, l'hype del mercato, la speculazione e le notizie gonfiate, spesso si discosta dal valore reale. Le criptovalute tendono ad essere ancora più suscettibili all'irrazionalità, soprattutto negli ultimi tempi nella sfera delle memecoin. I metodi di valutazione finanziaria tradizionali possono aiutare a diluire l'hype e identificare progetti con un potenziale di crescita sostenibile man mano che il settore matura.
Le valutazioni degli asset crittografici non seguono un approccio uniforme a causa della diversità degli asset sul mercato. Gli investitori dovrebbero esplorare diverse opzioni per trovare l'approccio più adatto a ciascun caso. Identificare il tipo di asset, che si tratti di un token non fungibile (NFT), di un token di pagamento, di un utility token o di qualcos'altro, è essenziale. La legge di Metcalfe potrebbe essere impiegata per valutare le criptovalute native come Bitcoin, o i layer-1 come Ethereum (ETH), o altri metodi come il modello stock-to-flow.
Un investimento in criptovalute di successo a lungo termine non richiede un quoziente intellettivo eccezionale, approfondimenti aziendali unici o informazioni privilegiate. Tutto ciò che serve è un quadro solido per prendere decisioni di investimento basate sul valore e non sulla speculazione.
Questo articolo è un estratto del "Digital Asset Valuation Framework", pubblicato da HashKey Capital nell'aprile 2024. Il partner di HashKey Capital per i fondi liquidi e la ricerca, Jupiter Zheng, che in precedenza ha ricoperto il ruolo di vice capo del dipartimento FinTech di Zhongtai Financial e di senior associate nella ricerca presso BOCOM International, lo ha compilato. Le informazioni contenute nel presente documento sono a scopo informativo generale e non devono essere considerate come consulenza legale o di investimento. Le opinioni espresse sono esclusivamente quelle dell'autore e non riflettono necessariamente i punti di vista o le opinioni di Cointelegraph.
Published At
6/23/2024 4:26:52 PM
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