La SEC dà il via libera agli ETF su Ether tra le incertezze del mercato
Summary:
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha dato il via libera agli exchange-traded fund (ETF) basati su Ether, anche se gli otto singoli fondi sono in attesa dell'approvazione dei loro documenti S-1. La situazione ha impedito al prezzo di Ether di superare la resistenza di 3.900$. La potenziale conversione del Grayscale Ethereum Trust (ETHE) in uno strumento spot sta causando disagio tra gli investitori di Ether. I trader discutono se le speculazioni rialziste stiano entrando nei derivati di ETH o se il prezzo di ETH venga soppresso. I derivati di ETH attualmente riflettono la scarsa fiducia nei forti afflussi netti degli ETF spot statunitensi, il che riduce le possibilità di un rally di ETH superiore a 4.000$.
Il 23 maggio, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha dato il via libera agli exchange-traded fund (ETF) basati su Ether, ma le operazioni effettive all'interno del mercato statunitense richiederanno più tempo poiché ciascuno degli otto singoli fondi attende l'approvazione dei loro depositi S-1. Le circostanze in sospeso hanno lasciato il prezzo di Ether (ETH) alle prese con la soglia di resistenza di $ 3.900, una tendenza che potrebbe essere attribuita alle fluttuazioni all'interno del mercato dei futures su Ether.
Gli investitori in Ether stanno vivendo un momento di disagio, anche con il potenziale lancio immediato negli Stati Uniti di un efficace ETF spot. La preoccupazione deriva in gran parte dalla possibile conversione del Grayscale Ethereum Trust (ETHE) in uno strumento spot. Se l'entità di gestione scegliesse di mantenere le sue commissioni del fondo da 11 miliardi di dollari a tassi significativamente più alti rispetto ai concorrenti, potrebbe verificarsi uno scenario simile ai deflussi dal GBTC di Grayscale, compensando nuovi investimenti da potenziali rivali tra cui BlackRock, Fidelity, VanEck e ARK 21Shares.
Alcuni osservatori di mercato hanno ipotizzato che l'approvazione della SEC per gli ETF spot su Ethereum sia stata in gran parte influenzata dalla pressione politica dei democratici per attirare gli elettori indecisi nelle prossime elezioni presidenziali statunitensi. Tuttavia, in linea con gli analisti di Bernstein, la SEC era pienamente consapevole del fatto che lo strumento Ethereum opera in base a disposizioni normative identiche a quelle degli ETF spot su Bitcoin e quindi ha scelto un approccio più pratico per evitare una schermaglia legale.
Un dibattito in corso tra i trader è se le speculazioni rialziste stiano entrando nel mercato dei derivati di ETH o se il prezzo di ETH venga soppresso a causa di un lancio più lento del previsto dell'ETF spot su Ether. Questa confusione è in gran parte legata ai segnali contrastanti che risuonano dal mercato delle criptovalute, in particolare dalla recente disapprovazione da parte del presidente Joe Biden di una risoluzione del Congresso per abrogare la direttiva SAB 121 della SEC, sollevando bandiere rosse sulla regolamentazione delle valute digitali.
Prevedere i tempi per l'approvazione da parte della SEC dei documenti S-1 per ogni ETF spot di Ethereum è un compito erculeo. Pertanto, l'attenzione dovrebbe spostarsi sulle statistiche di trading per determinare se si profila un sentimento ribassista dopo diversi tentativi infruttuosi di mantenere i prezzi sopra i 3.900$. I contratti swap perpetui o inversi hanno un tasso intrinseco che si ricalibra ogni otto ore. In sintesi, un tasso positivo suggerisce una tendenza verso una maggiore implementazione della leva finanziaria da parte degli acquirenti.
Dato l'aumento nominale vicino allo 0,03% per 8 ore il 21 maggio, che si traduce in 0,6% a settimana, il costo di finanziamento per la leva finanziaria di ETH rimane insignificante, il che implica una domanda equilibrata tra acquirenti e venditori di contratti perpetui.
L'ottimismo che si sta gradualmente dissipando tra gli investitori può essere catturato nei futures mensili su ETH. Questi contratti raramente rispecchiano il prezzo spot di Ether, con i venditori che in genere richiedono un premio dal 5% al 10% a causa del loro periodo di regolamento esteso. Tuttavia, durante i periodi di alta attesa, gli acquirenti pagano volentieri fino al 20% di premio per la leva finanziaria.
Il premio mensile dei futures su ETH è salito al 15% il 21 maggio, dopo il rally del prezzo di ETH a 3.800$. Il semplice ottimismo ha iniziato a scemare il 3 giugno, quando l'indice è sceso al 13%, ancora al di sopra della soglia neutrale, ma ben lungi dall'essere un'indicazione di rialzismo a breve termine.
Tuttavia, queste statistiche non implicano uno scetticismo generale degli investitori sul lancio dell'ETF spot su Ethereum. L'inasprimento normativo in tutto il mondo, come il giro di vite di Hong Kong sugli exchange non autorizzati, il sequestro da parte del Paraguay di dispositivi di mining di criptovalute non registrati e le accuse di diversi senatori statunitensi sull'Iran di utilizzare asset digitali per l'evasione delle sanzioni, hanno gettato un'ombra sui sentimenti.
Al momento, i derivati ETH riflettono una fiducia limitata nei sostanziali afflussi netti degli ETF spot statunitensi, uno scenario attribuito al ritardo nell'approvazione di S-1 da parte dell'autorità di regolamentazione o alle apprensioni per i deflussi dallo strumento ETHE di Grayscale. Con gli occhi puntati su questo scenario, la prospettiva di un rally di ETH superiore a $ 4.000 nel breve termine appare esile secondo gli indicatori dei prezzi dei futures su ETH.
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Published At
6/4/2024 9:40:55 PM
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