Perdas de US$ 100 bilhões do Federal Reserve dos EUA beneficiam Bitcoin em meio a incertezas
Summary:
O Federal Reserve dos EUA reporta US$ 100 bilhões em perdas em 2023, que devem piorar, beneficiando o Bitcoin à medida que os investidores buscam refúgio seguro em meio à incerteza sobre as taxas de juros e a demanda por ativos escassos. As perdas do Fed atribuídas ao pagamento de juros superam os ganhos com títulos de dívida e serviços financeiros. Alguns analistas preveem que as perdas podem dobrar até 2024. O Fed classifica as perdas como "ativos diferidos" sem necessidade imediata de cobertura. A dívida dos EUA chega a US$ 33 trilhões com o aumento da inflação. A incerteza permanece sobre qual setor ou classe de ativos se beneficiará à medida que a inflação alcança os rendimentos do Tesouro de curto prazo.
O Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) revelou nesta terça-feira (14) que acumulou perdas de US$ 100 bilhões em 2023, situação que deve piorar, segundo a Reuters. No entanto, isso pode realmente ser um desenvolvimento positivo para ativos de risco como o Bitcoin (BTC). A principal razão por trás do revés financeiro do Fed é que os pagamentos de juros de sua dívida excederam os ganhos de suas participações e serviços prestados ao setor financeiro. Os investidores agora estão tentando entender como isso afetará as taxas de juros e a demanda por ativos como o BTC. Alguns analistas acreditam que as perdas do Fed, que começaram há um ano, podem dobrar até 2024. O BC classifica esses resultados negativos como "ativo diferido" e argumenta que não há necessidade imediata de cobri-los. Apesar da ausência de lucros, o Fed ainda pode conduzir a política monetária e atingir seus objetivos. As perdas incorridas pelo balanço do Fed não são surpreendentes, dadas as aumentos substanciais das taxas de juros que ocorreram. Mesmo que as taxas de juros permaneçam inalteradas, a Reuters sugere que as perdas provavelmente persistirão por algum tempo devido às medidas expansionistas implementadas para evitar uma recessão. O Fed funciona como um banco convencional e deve fornecer rendimentos aos seus depositantes, que consistem principalmente em bancos, gestores de dinheiro e instituições financeiras. A perda de US$ 100 bilhões incorrida pelo Fed não aumenta os déficits orçamentários federais, mas os lucros que costumava enviar ao Tesouro ajudaram a conter o déficit. Essa situação é insustentável, especialmente considerando que a dívida dos EUA já atingiu US$ 33 trilhões. Embora alguns possam culpar o Fed por aumentar as taxas de juros inicialmente, é importante reconhecer que essas medidas foram necessárias para combater a inflação e aliviar a pressão econômica. Devido aos trilhões de dólares injetados na economia durante a pandemia, há uma demanda significativa por títulos de curto prazo e fundos do mercado monetário. No entanto, não há garantia de que os retornos da renda fixa superem a inflação, porque em algum momento o governo precisará emitir Tesouros adicionais. Não está claro qual setor ou classe de ativos se beneficiará mais quando a inflação alcançar os rendimentos do Tesouro de curto prazo. O índice S&P 500 está sendo negociado a 20x o lucro estimado e não parece excessivamente valorizado, mas o temor é que o Fed tenha que aumentar ainda mais as taxas de juros para combater a inflação. Isso poderia pressionar os lucros das empresas e deixar os investidores sem ter onde garantir suas reservas de caixa. Embora o Bitcoin e outras criptomoedas possam não parecer uma opção de hedge viável no momento, essa perspectiva pode mudar à medida que os investidores percebem a natureza ilimitada do teto da dívida do governo dos EUA. Portanto, pode fazer sentido para os investidores acumular gradualmente esses ativos, independentemente das tendências de preços de curto prazo.
Published At
9/18/2023 7:30:00 PM
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