Paradigma fordert ESMA zu mehr Klarheit bei der Verhinderung von Kryptomarktmissbrauch auf
Summary:
Die Risikokapitalgesellschaft Paradigm hat auf das Konsultationspapier der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) zur Durchsetzung der Missbrauchsprävention auf dem Markt für Krypto-Assets geantwortet. Paradigm äußerte Bedenken hinsichtlich der Sichtweise der ESMA auf Marktmissbrauch, insbesondere auf den Maximum Extractable Value (MEV), und betonte die Notwendigkeit von mehr Klarheit und Nuancen in der Regulierung. Das Unternehmen schlug vor, dass bestehende Regeln nicht auf Systeme mit grundlegend unterschiedlichen Strukturen ausgeweitet werden können und dass die ESMA Brancheninnovationen zur Maximierung des Verbraucherwohls fördern sollte, ohne das Produktdesign zu beeinflussen. Paradigm schlug jedoch keine konkrete Lösung für den MEV-Missbrauch vor.
Paradigm, eine Risikokapitalgesellschaft, hat sich offiziell zu einem Konsultationsdokument der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) geäußert, das sich auf die Auswirkungen eines potenziellen Missbrauchs auf dem Kryptowährungsmarkt konzentriert. Das Konsultationspapier der ESMA zielt darauf ab, die im Markets in Crypto Asset (MiCA) Act vorgeschlagenen Maßnahmen in die Praxis umzusetzen, der ab dem 30. Juni in Kraft treten soll. Das Hauptproblem, das von Paradigm aufgeworfen wurde, dreht sich in Anlehnung an frühere Kommentatoren um die Sichtweise der ESMA auf "Marktmissbrauch", insbesondere um den bemerkenswerten Maximum Extractable Value (MEV). Die ESMA verlangt mehr Klarheit beim Verständnis von MEV.
Die ESMA zieht laut Paradigm fehlgeleitete Vergleiche zwischen traditionellem Marktmissbrauch, der in zentralisierten Finanzumgebungen zu beobachten ist, und dem Verhalten von Basisschichtteilnehmern. Sie wiesen auf das derzeitige Fehlen einer allgemein akzeptierten Methode zur Unterscheidung negativer oder verdächtiger MEV-bezogener Aktivitäten hin. Daher kann die Verpflichtung des Ökosystems, ein solches unsicheres Verhalten zu überwachen und zu verhindern, zu inkonsistenten Anwendungen und unbeabsichtigten Ergebnissen führen. Gemäß Paradigma muss die ESMA ein differenzierteres Verständnis von MEV entwickeln. Sie stellen auch fest, dass es grundsätzlich falsch ist, die Mikrostrukturen der Basisschicht zu regulieren.
Paradigm schließt daraus, dass eine solche Regulierung die Erfindung verschiedener Offline-Tools hätte verhindern können, die MEV-Gewinne an die Benutzer zurückgeben und die Effektivität und Sicherheit des Protokolls mit der Maximierung des Benutzerwohls in Einklang bringen. Paradigm wies in einem Dokument, das 2021 auf seiner Website veröffentlicht wurde, auch auf die Verwendung von Rollups und Flash-Bots hin. Dennoch waren ihre Schlussfolgerungen nicht optimistisch und äußerten die Hoffnung für das kommende Jahr, mehr Klarheit über den zukünftigen Weg von MEV und Ethereum zu bringen.
Die faire und gerechte Nutzung von MEV ist nach wie vor ein Bestreben, wie die anhaltenden "Sandwich"-Angriffe zeigen. Paradigm erwähnt, dass die in MiCA erwähnten Vorschriften über Anforderungen an Personen, die Transaktionen professionell ausführen, mit "Nuancen" erlassen werden sollten. Paradigm betonte in seiner Antwort, dass bestehende Vorschriften nicht blind auf ein System mit einer grundlegend anderen Struktur angewendet werden können, was die ESMA anerkennen sollte.
Paradigm schloss seine Antwort mit der Ermutigung der ESMA, der Branche zu erlauben, Produkte zu entwickeln, die gemeinsam das Wohlergehen der Verbraucher verbessern, ohne eine voreingenommene Sichtweise auf das Produktdesign durchzusetzen. Paradigm schlug jedoch keine Alternative zum Missbrauch von MEV vor.
Published At
6/27/2024 10:10:25 PM
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