Le perdite di $ 100 miliardi della Federal Reserve degli Stati Uniti avvantaggiano Bitcoin in mezzo all'incertezza
Summary:
La Federal Reserve statunitense riporta perdite di $ 100 miliardi nel 2023, che dovrebbero peggiorare, a beneficio di Bitcoin mentre gli investitori cercano un rifugio sicuro tra l'incertezza sui tassi di interesse e la domanda di attività scarse. Le perdite della Fed attribuite ai pagamenti di interessi superano i guadagni derivanti da partecipazioni in debito e servizi finanziari. Alcuni analisti prevedono che le perdite potrebbero raddoppiare entro il 2024. La Fed classifica le perdite come "attività differite" senza necessità immediata di copertura. Il debito degli Stati Uniti raggiunge i 33 trilioni di dollari con l'aumento dell'inflazione. Permangono incertezze su quale settore o asset class ne trarrà beneficio, man mano che l'inflazione raggiungerà i rendimenti dei Treasury a breve termine.
La Federal Reserve degli Stati Uniti ha rivelato il 14 settembre di aver accumulato perdite per $ 100 miliardi nel 2023, una situazione che dovrebbe peggiorare, secondo Reuters. Tuttavia, questo potrebbe effettivamente essere uno sviluppo positivo per gli asset rischiosi come Bitcoin (BTC). La ragione principale dietro la battuta d'arresto finanziaria della Fed è che i pagamenti degli interessi sul suo debito hanno superato i guadagni delle sue partecipazioni e dei servizi forniti al settore finanziario. Gli investitori stanno ora cercando di capire come questo avrà un impatto sui tassi di interesse e sulla domanda di asset come BTC. Alcuni analisti ritengono che le perdite della Fed, iniziate un anno fa, potrebbero raddoppiare entro il 2024. La banca centrale classifica questi risultati negativi come "attività differite" e sostiene che non vi è alcuna necessità immediata di coprirli. Nonostante l'assenza di profitti, la Fed può ancora condurre la politica monetaria e raggiungere i suoi obiettivi. Le perdite subite dal bilancio della Fed non sorprendono, dati i sostanziali aumenti dei tassi di interesse che si sono verificati. Anche se i tassi di interesse rimangono invariati, Reuters suggerisce che le perdite probabilmente persisteranno per qualche tempo a causa delle misure espansive attuate per prevenire una recessione. La FED funziona come una banca convenzionale e deve fornire rendimenti ai suoi depositanti, che consistono principalmente di banche, gestori di denaro e istituzioni finanziarie. La perdita di 100 miliardi di dollari subita dalla FED non aumenta i deficit del bilancio federale, ma i profitti che inviava al Tesoro hanno contribuito a contenere il deficit. Questa situazione è insostenibile, soprattutto considerando che il debito degli Stati Uniti ha ormai raggiunto i 33 trilioni di dollari. Mentre alcuni potrebbero incolpare la Fed per aver alzato inizialmente i tassi di interesse, è importante riconoscere che queste misure erano necessarie per combattere l'inflazione e alleviare la pressione economica. A causa dei trilioni di dollari iniettati nell'economia durante la pandemia, c'è una domanda significativa di obbligazioni a breve termine e fondi del mercato monetario. Tuttavia, non vi è alcuna garanzia che i rendimenti a reddito fisso supereranno l'inflazione perché a un certo punto il governo dovrà emettere ulteriori Treasury. Non è chiaro quale settore o classe di attività ne trarrà i maggiori benefici quando l'inflazione raggiungerà i rendimenti dei Treasury a breve termine. L'indice S&P 500 è scambiato a 20 volte gli utili stimati e non sembra eccessivamente valutato, ma il timore è che la Fed possa dover aumentare ulteriormente i tassi di interesse per combattere l'inflazione. Ciò potrebbe mettere sotto pressione gli utili societari e lasciare gli investitori senza un posto dove proteggere le loro riserve di liquidità. Mentre Bitcoin e altre criptovalute potrebbero non sembrare un'opzione di copertura praticabile al momento, questa prospettiva potrebbe cambiare quando gli investitori si renderanno conto della natura illimitata del tetto del debito del governo degli Stati Uniti. Pertanto, può avere senso per gli investitori accumulare gradualmente queste attività indipendentemente dalle tendenze dei prezzi a breve termine.
Published At
9/18/2023 7:30:00 PM
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