La SEC donne le feu vert aux ETF Ether dans un contexte d’incertitudes sur le marché
Summary:
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a donné son feu vert aux fonds négociés en bourse (ETF) basés sur l’ether, bien que les huit fonds individuels attendent l’approbation de leurs dépôts S-1. La situation a empêché le prix de l’Ether de dépasser la résistance de 3 900 $. La conversion potentielle du Grayscale Ethereum Trust (ETHE) en un instrument au comptant suscite un malaise parmi les investisseurs en Ether. Les traders débattent de la question de savoir si des spéculations haussières entrent dans les dérivés ETH ou si le prix de l’ETH est supprimé. Les dérivés ETH reflètent actuellement une faible confiance dans les entrées nettes d’ETF au comptant aux États-Unis, ce qui réduit les chances d’un rallye de l’ETH supérieur à 4 000 $.
Le 23 mai, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a donné son feu vert aux fonds négociés en bourse (FNB) basés sur l’ether, mais les opérations réelles sur le marché américain nécessiteront plus de temps car chacun des huit fonds individuels attend l’approbation de ses dépôts S-1. Les circonstances en suspens ont laissé le prix de l’Ether (ETH) aux prises avec la barre de résistance de 3 900 $, une tendance qui pourrait être attribuée aux fluctuations du marché à terme de l’Ether.
Les investisseurs en Ether éprouvent un malaise, même avec le lancement potentiel immédiat aux États-Unis d’un ETF au comptant efficace. L’inquiétude découle en grande partie de la conversion possible du Grayscale Ethereum Trust (ETHE) en un instrument au comptant. Si l’entité de gestion choisit de maintenir ses frais de fonds de 11 milliards de dollars à des taux nettement plus élevés que ceux de ses concurrents, un scénario similaire aux sorties de capitaux du GBTC de Grayscale pourrait se produire, compensant les nouveaux investissements de rivaux potentiels tels que BlackRock, Fidelity, VanEck et ARK 21Shares.
Certains observateurs du marché ont émis l’hypothèse que l’approbation par la SEC des ETF Ethereum au comptant a été largement influencée par la pression politique des démocrates pour attirer les électeurs indécis lors de la prochaine élection présidentielle américaine. Cependant, conformément aux analystes de Bernstein, la SEC était pleinement consciente que l’instrument Ethereum fonctionne selon des stipulations réglementaires identiques à celles des ETF Bitcoin au comptant et a donc choisi une approche plus pratique pour éviter une escarmouche juridique.
Un débat en cours parmi les traders est de savoir si des spéculations haussières entrent sur le marché des produits dérivés ETH ou si le prix de l’ETH est supprimé en raison d’un lancement plus lent que prévu de l’ETF Ether au comptant. Cette confusion est en grande partie liée aux signaux contradictoires provenant du marché des crypto-monnaies, en particulier de la récente désapprobation par le président Joe Biden d’une résolution du Congrès visant à abroger la directive SAB 121 de la SEC, soulevant des drapeaux rouges sur la réglementation des monnaies numériques.
Prévoir le délai d’approbation par la SEC des dépôts S-1 pour chaque ETF au comptant Ethereum est une tâche herculéenne. Par conséquent, l’accent devrait être mis sur les statistiques de trading pour déterminer si un sentiment baissier se profile après plusieurs tentatives infructueuses de maintenir les prix au-dessus de 3 900 $. Les contrats de swap perpétuels ou inversés comportent un taux inhérent qui se recalibre toutes les huit heures. En bref, un taux positif suggère une tendance à une mise en œuvre d’un effet de levier plus élevé par les acheteurs.
Compte tenu de la hausse nominale de près de 0,03 % par 8 heures le 21 mai, ce qui se traduit par 0,6 % par semaine, le coût de financement de l’effet de levier de l’ETH reste insignifiant, ce qui implique une demande équilibrée entre acheteurs et vendeurs de contrats perpétuels.
L’optimisme qui se dissipe progressivement chez les investisseurs peut être capturé dans les contrats à terme mensuels sur l’ETH. Ces contrats reflètent rarement le prix au comptant de l’Ether, les vendeurs exigeant généralement une prime de 5 % à 10 % en raison de leur période de règlement prolongée. Cependant, pendant les périodes de forte anticipation, les acheteurs paient volontiers jusqu’à 20 % de prime pour l’effet de levier.
La prime mensuelle des contrats à terme sur l’ETH a atteint 15 % le 21 mai, après la hausse du prix de l’ETH à 3 800 $. L’optimisme simple a commencé à s’estomper le 3 juin lorsque l’indice a chuté à 13 %, toujours au-dessus du seuil neutre, mais loin d’être une indication d’une hausse à court terme.
Cependant, ces statistiques n’impliquent pas le scepticisme général des investisseurs quant au lancement de l’ETF Ethereum au comptant. Le durcissement de la réglementation dans le monde entier, comme la répression de Hong Kong contre les échanges non autorisés, la saisie par le Paraguay d’appareils de minage de cryptomonnaies non enregistrés et les allégations de plusieurs sénateurs américains selon lesquelles l’Iran utilise des actifs numériques pour contourner les sanctions, ont jeté une ombre sur les sentiments.
À l’heure actuelle, les dérivés ETH reflètent une confiance limitée dans les entrées nettes substantielles d’ETF au comptant aux États-Unis, un scénario attribué soit à un retard de l’approbation S-1 par le régulateur, soit à des appréhensions concernant les sorties de l’instrument ETHE de Grayscale. Avec ce scénario en ligne de mire, la perspective d’un rallye de l’ETH dépassant 4 000 $ à court terme semble mince selon les indicateurs de prix des contrats à terme ETH.
Toutes les opinions, points de vue et pensées n’engagent que l’auteur. Ils ne représentent pas nécessairement les points de vue ou opinions de Cointelegraph, ne doivent pas être considérés comme des conseils d’investissement et sont présentés à titre purement informatif.
Published At
6/4/2024 9:40:55 PM
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