Ethereum ha un valore equo con un potenziale di rendimento a lungo termine di 17 volte, afferma il direttore di BMO
Summary:
Brian Russ, amministratore delegato di BMO Financial Group, ha condiviso i suoi modelli quantitativi per la valutazione di Ethereum, suggerendo che attualmente è valutato in modo equo, con un potenziale di rendimento di 17 volte a lungo termine. Russ ha utilizzato metodi come il flusso di cassa scontato, le transazioni precedenti, i confronti di mercato e i modelli della legge di Metcalfe, indicando che Ethereum potrebbe essere sottovalutato del 15%. Ha anche previsto un potenziale scenario in cui il 50% della popolazione globale potrebbe utilizzare Ethereum entro il 2033. I suoi modelli elaborano la visione a lungo termine del valore di Ethereum, indicando che un investimento oggi potrebbe crescere in modo significativo entro il 2033.
Nell'ultimo anno, il prezzo di Ethereum (ETH) è aumentato del 128% e dal suo lancio il 20 ottobre 2015, a soli 0,43 dollari, è salito di ben 804.027 dollari. Tuttavia, il prezzo di Ethereum può aumentare di ulteriori 17 volte rispetto al suo livello attuale? Brian Russ, amministratore delegato di BMO Financial Group nel mercato del Colorado, ritiene che questo scenario potrebbe non essere troppo inverosimile. Russ ha condiviso, il 1° marzo su ETHDenver, i suoi pensieri su come gli esperti di finanza convenzionale impiegano una serie di metodologie quantitative per valutare il valore delle aziende, della blockchain e dei token affiliati.
Utilizzando Ethereum come esempio principale, Russ ha delineato la sua metodologia di valutazione, che incorpora flussi di cassa scontati, transazioni precedenti, confronti di mercato e modelli della legge di Metcalfe. Ha iniziato con il modello del flusso di cassa scontato (DCF), che è fondamentale per determinare il valore di un'azienda o di una blockchain calcolando la somma di tutti i suoi profitti futuri. Il modello prevede questi profitti e quindi applica un "tasso di sconto che si riflette in dollari della catena del 2024". Quindi, Ethereum potrebbe essere sottovalutato del 15% oggi.
Per valutare i flussi di cassa e i loro tassi di crescita sulla rete Ethereum, Russ propone di esaminare il tasso di crescita del portafoglio Ethereum. Nell'ultimo mezzo decennio, si osserva una crescita annua del 36% nei portafogli Ethereum, secondo i dati di Etherscan. Prevedendo una crescita annua del 33% per il prossimo decennio, si stima che il 50% della popolazione globale, circa 4,5 miliardi di utenti, potrebbe essere su Ethereum entro il 2033. Russ, tuttavia, concorda sul fatto che si tratta di un'ipotesi ambiziosa.
Russ ha poi esaminato la quantità di Ether emessi e bruciati per capire il tipo di profitti creati da Ethereum. La differenza tra "burn" e "issuance" si riferisce ai profitti di Ethereum. Di conseguenza, Ethereum ha registrato 1,8 miliardi di dollari di profitti nel 2023. Prendendo questo valore e moltiplicandolo per 10 anni con una crescita annua del 33% si ottengono 458 miliardi di dollari, la stima futura di Russ del valore della blockchain di Ethereum. Questa valutazione aumenta a 400 miliardi di dollari nel decimo anno, riflettendo un premio del 15%.
Analogamente ai metodi convenzionali utilizzati nel settore immobiliare e in altre valutazioni aziendali, il valore di Ethereum può essere calcolato conducendo uno studio comparativo delle entrate, del flusso di cassa e della capitalizzazione di mercato dei concorrenti. Ethereum appare sopravvalutato del 20% da questo approccio, dove il suo valore attuale è fissato a circa 312 miliardi di dollari.
Quando Ethereum viene confrontato con i progetti layer-1, in genere viene applicato un calcolo che prevede la divisione della capitalizzazione di mercato di una blockchain per il valore totale bloccato (TVL) su quella blockchain. A questa cifra viene applicato il TVL di Ethereum a 47 miliardi di dollari, valutando la blockchain a 376 miliardi di dollari, suggerendo una sopravvalutazione del 6%.
Infine, entra in gioco la legge di Metcalfe. Afferma che "il valore di una rete è proporzionale al quadrato del numero di utenti connessi". Questo metodo conferisce a Ethereum una valutazione di 225 miliardi di dollari, che rappresenta una sottovalutazione del 44%.
Nel complesso, Russ conclude che Ethereum ha un valore equo più o meno il 15%. Sebbene questa valutazione possa non attirare gli investitori che sperano in un prezzo più alto di Ether, questi modelli quantitativi forniscono stime più accurate e conservative del valore del progetto. Il suo modello consente agli investitori di formarsi solide convinzioni sugli attuali valori di Ethereum e sulle potenziali valutazioni future.
È interessante notare che, richiamando l'attenzione sulla crescita annuale del portafoglio/profitto di Ethereum, Russ ha evidenziato la possibilità di un rendimento di 17 volte dalla valutazione attuale. Di conseguenza, un investimento di 1.000$ in Ether oggi potrebbe potenzialmente aumentare a 17.319$ entro il 2033.
Published At
3/5/2024 12:00:00 AM
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