Le prochain lancement de l’ETF Ether de Grayscale pourrait déclencher des sorties quotidiennes de 110 millions de dollars
Summary:
Le lancement proposé du fonds négocié en bourse (ETF) Ether (ETH) au comptant de Grayscale pourrait entraîner une sortie quotidienne moyenne de 110 millions de dollars, reflétant le modèle de son Grayscale Bitcoin Trust après sa conversion en ETF. Au cours des trois derniers mois, ETHE s’est négocié avec une décote allant jusqu’à 26 % sur la valeur liquidative. Les analystes ont noté qu’une diminution probable de cette décote pourrait entraîner des sorties de capitaux lors de sa conversion en ETF. Selon le rapport, même si les entrées d’ETF Ether ne répondent pas aux attentes à court terme, l’approbation implique un progrès clé pour l’ETH en tant qu’actif, éliminant ainsi une ambiguïté réglementaire importante affectant auparavant ses performances.
Le lancement prévu du fonds négocié en bourse (ETF) Ether (ETH) au comptant de Grayscale pourrait entraîner une perte moyenne de 110 millions de dollars par jour s’il reflète le comportement de son Grayscale Bitcoin Trust au cours du premier mois suivant le lancement. Passant d’un fonds fermé à un ETF le 11 janvier, le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a connu une sortie de 23 % de ses actifs sous gestion totaux (AUM) s’élevant à 6,5 milliards de dollars au cours du premier mois, selon un rapport publié le 27 mai par les analystes de Kaiko. Avec un actif sous gestion de 11 milliards de dollars, ETHE pourrait connaître une ampleur similaire de sorties de fonds équivalant à 110 millions de dollars de sorties quotidiennes moyennes ou à 30 % du volume quotidien moyen des transactions d’ETH sur Coinbase.
Au cours du dernier trimestre, l’ETHE de Grayscale a été négocié jusqu’à 26 % de moins que sa valeur liquidative (VNI) à certaines occasions. L’étude de Kaiko suggère que lors de sa conversion en ETF au comptant, il est « probable » de voir des sorties ou des rachats à mesure que cette décote diminue.
La décote par rapport à la valeur liquidative du GBTC, qui est l’ampleur par laquelle il s’est négocié en dessous de la valeur réelle de l’actif, a considérablement diminué après qu’il soit devenu un ETF. Initialement, se négociant avec une décote allant jusqu’à 17 %, la décote s’est progressivement réduite, permettant aux détenteurs de sortir du GBTC au même prix ou à un meilleur prix que celui auquel ils ont acheté. Actuellement avec une remise de 0,03 % pour le 24 mai selon YCharts, il maintient ce niveau depuis lors.
ETHE, dont la décote a déjà commencé à diminuer depuis que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a initialement approuvé les ETF Ether au comptant le 23 mai, n’a pas encore été négocié en tant qu’ETF au comptant.
ETHE se négociait à plus de 25 % de moins que sa valeur nette au 1er mai, mais cette décote a été progressivement réduite au cours du mois en raison des spéculations sur l’approbation des ETF Ether au comptant par la SEC. Il a rapidement atteint une décote de 1,28 % le 24 mai, selon les données de YCharts.
Les analystes de Kaiko ont également constaté qu’à la fin du mois de janvier, les sorties de GBTC ont été dépassées par les entrées dans d’autres ETF Bitcoin. En conclusion, même si les entrées d’ETF Ether « ne répondent pas aux attentes dans un avenir proche, l’approbation de la SEC ouvre la voie à la reconnaissance de l’ETH comme un actif, éliminant ainsi une certaine ambiguïté réglementaire qui a entravé les performances de l’ETH au cours de l’année précédente ».
Published At
5/28/2024 4:58:45 AM
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