El próximo lanzamiento del ETF de Ether de Grayscale podría desencadenar salidas diarias de USD 110 millones, según un informe
Summary:
El lanzamiento propuesto del fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ether (ETH) al contado de Grayscale puede conducir a una salida diaria promedio de USD 110 millones, reflejando el patrón de su Grayscale Bitcoin Trust después de su conversión a un ETF. En los últimos tres meses, ETHE ha estado cotizando con un descuento de hasta el 26% en el valor liquidativo. Los analistas han señalado que una probable disminución de este descuento puede dar lugar a salidas tras su conversión en un ETF. Según el informe, incluso si las entradas de ETF de Ether no cumplen con las expectativas a corto plazo, la aprobación implica un progreso clave para ETH como activo, eliminando la ambigüedad regulatoria significativa que anteriormente afectaba su rendimiento.
El lanzamiento anticipado del fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ether (ETH) al contado de Grayscale podría resultar en un drenaje promedio de USD 110 millones diarios si refleja el comportamiento de su Grayscale Bitcoin Trust en el mes inicial después del lanzamiento. Al transformarse de un fondo cerrado a un ETF el 11 de enero, el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) vio una salida del 23% de sus activos totales bajo gestión (AUM) que ascendieron a USD 6.5 mil millones en el primer mes, según un informe publicado el 27 de mayo por los analistas de Kaiko. Con un AUM de USD 11 mil millones, ETHE puede experimentar una cantidad similar de salidas equivalentes a USD 110 millones en salidas diarias promedio o el 30% del volumen promedio diario de operaciones de ETH en Coinbase.
Durante el último trimestre, el ETHE de Grayscale se ha negociado hasta un 26% menos que su valor liquidativo (NAV) en algunas ocasiones. El estudio de Kaiko sugiere que, tras su conversión a un ETF al contado, es "probable" que se produzcan salidas o reembolsos a medida que disminuya este descuento.
El descuento sobre el NAV de GBTC, que es la magnitud en la que cotizó por debajo del valor real del activo, se redujo significativamente después de que se convirtiera en un ETF. Inicialmente, cotizando con un descuento de hasta el 17%, el descuento se redujo gradualmente, lo que permitió a los titulares salir de GBTC al mismo precio o a un precio mejor que el que compraron. Actualmente con un descuento del 0,03% para el 24 de mayo según YCharts, ha mantenido este nivel desde entonces.
ETHE, cuyo descuento ya ha comenzado a reducirse desde que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó inicialmente los ETF de Ether al contado el 23 de mayo, aún no se ha negociado como un ETF al contado.
ETHE cotizaba a más de un 25% menos de su patrimonio neto el 1 de mayo, pero este descuento se ha reducido progresivamente a lo largo del mes debido a la especulación sobre la aprobación de los ETF de Ether al contado por parte de la SEC. Rápidamente alcanzó un descuento del 1,28% el 24 de mayo, según datos de YCharts.
Los analistas de Kaiko también descubrieron que, a finales de enero, las salidas de GBTC fueron superadas por las entradas en otros ETF de Bitcoin. En conclusión, incluso si las entradas de ETF de Ether "no cumplen con las expectativas en un futuro próximo, la aprobación de la SEC allana el camino para que ETH sea reconocido como un activo, eliminando cierta ambigüedad regulatoria que ha estado obstaculizando el rendimiento de ETH durante el año anterior".
Published At
5/28/2024 4:58:45 AM
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