L'aumento dei derivati Bitcoin è mitigato dagli indicatori di mercato rialzisti nonostante il calo dei prezzi
Summary:
Bitcoin (BTC) ha registrato un calo del 4% in due giorni, attestandosi ora intorno ai 67.500$. Nonostante ciò, gli investitori rimangono ottimisti grazie all'affidabile livello di supporto di 66.000$. Una nota di preoccupazione è stata sollevata nel settore dei derivati di Bitcoin a causa dell'aumento dell'open interest ai massimi di 16 mesi. Tuttavia, gli indicatori generali del mercato suggeriscono uno stato di salute, con la resilienza di Bitcoin in un contesto di allentamento delle pressioni normative statunitensi, il potenziale di una maggiore leva finanziaria e un mercato azionario robusto che rassicurano gli investitori. L'articolo sconsiglia l'interpretazione come consulente legale o di investimento.
Bitcoin (BTC), la principale criptovaluta, ha subito un crollo del suo valore, scendendo del 4% in due giorni a circa 67.500$ dopo aver raggiunto un picco di 70.300$ il 27 maggio. Tuttavia, gli investitori rialzisti non sono eccessivamente preoccupati, grazie al supporto costante a 66.000$ dal 17 maggio. Tuttavia, le preoccupazioni provengono dal settore dei derivati di Bitcoin, poiché il volume delle scommesse con leva su Bitcoin, o open interest, ha recentemente raggiunto un picco da gennaio 2023.
I macro-trend stanno influenzando BTC con l'indice S&P 500, suggerendo un mercato azionario robusto, a solo l'1,2% di distanza dal suo massimo di sempre di 5.342, registrato il 23 maggio. Un aumento del rendimento dei Treasury a 5 anni dal 4,34% al 4,63% indica anche uno spostamento dalle posizioni obbligazionarie. Una risposta debole all'asta del Dipartimento del Tesoro del 28 maggio ha ulteriormente spinto il rendimento di riferimento a livelli considerati preoccupanti dagli investitori azionari.
Il 29 maggio, l'open interest totale dei futures su Bitcoin in circolazione ha registrato la sua posizione più alta da gennaio 2023, salendo a 516k BTC, con un aumento del 6% rispetto alla settimana precedente. La quota più alta di questo interesse proviene dal Chicago Mercantile Exchange (CME) con il 30%, seguito da Binance al 22% e Bybit al 15%, per un totale di 34,8 miliardi di dollari.
Sebbene questo elevato open interest possa essere interpretato come un sentimento rialzista che indica una domanda sostanziale di futures su Bitcoin, l'eccessivo affidamento su questo potrebbe portare a liquidazioni a cascata a seguito di una correzione del mercato del 10%. Tuttavia, il prezzo di BTC ha mostrato resilienza in seguito all'allentamento delle pressioni normative negli Stati Uniti, tra cui l'approvazione di un ETF spot su Ethereum, il voto del Senato per abrogare la regola contabile SAB 121 proposta dalla SEC e l'approvazione da parte del Congresso della riforma FIT 21. Questi fattori, allineati, tendono a favorire una prospettiva rialzista per Bitcoin.
I contratti perpetui, a differenza dei futures mensili convenzionali, non hanno una data di scadenza e mirano a emulare il prezzo dell'asset sottostante attraverso il meccanismo del tasso di finanziamento. Un tasso di finanziamento più elevato suggerisce un maggiore ottimismo in quanto riflette una maggiore domanda di leva finanziaria. Tuttavia, l'attuale tasso di finanziamento per i futures perpetui è modesto, pari allo 0,35% settimanale, suggerendo un margine per una maggiore leva finanziaria.
Un'altra misura essenziale è il premio dei futures, o tasso di base. In condizioni equilibrate, questo oscilla tra il 5% e il 10% annuo per i futures su Bitcoin. Attualmente, il premio dei futures a 3 mesi si aggira intorno al 14%, segnalando ulteriore margine per una leva finanziaria aggiuntiva senza il rischio immediato di liquidazioni a cascata.
La crescita dell'interesse dei futures aperti su Bitcoin potrebbe portare a possibili problemi di liquidazione se si materializzasse una correzione del mercato. Tuttavia, gli attuali indicatori di mercato suggeriscono uno stato di cose sano: il prezzo di Bitcoin dimostra resilienza in mezzo a pressioni normative più deboli, un tasso di finanziamento relativamente basso e un moderato premio dei futures. Ciò indica il potenziale per una prospettiva rialzista nel breve termine.
Ricorda che queste informazioni non devono essere considerate come una consulenza legale o di investimento. Le opinioni espresse sono esclusivamente dell'autore e potrebbero non riflettere necessariamente i punti di vista o le opinioni di Cointelegraph.
Published At
5/29/2024 10:02:45 PM
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