La hausse des dérivés du bitcoin tempérée par des indicateurs de marché haussiers malgré la baisse des prix
Summary:
Le bitcoin (BTC) a connu une baisse de 4 % en deux jours, oscillant désormais autour de 67 500 $. Malgré cela, les investisseurs restent optimistes en raison du niveau de support fiable de 66 000 $. Une note d’inquiétude a été soulevée dans le secteur des dérivés Bitcoin en raison de l’augmentation de l’intérêt ouvert à un sommet de 16 mois. Cependant, les indicateurs globaux du marché suggèrent un état sain, la résilience du bitcoin dans un contexte d’assouplissement des pressions réglementaires américaines, un potentiel d’endettement accru et un marché boursier robuste rassurant les investisseurs. L’article déconseille l’interprétation en tant que conseiller juridique ou en investissement.
Le bitcoin (BTC), la première crypto-monnaie, a connu une chute de 4 % en deux jours à environ 67 500 dollars après avoir culminé à 70 300 dollars le 27 mai. Pourtant, les investisseurs haussiers ne sont pas trop inquiets, grâce au support constant à 66 000 $ depuis le 17 mai. Cependant, des inquiétudes émanent du secteur des dérivés du bitcoin, car le volume des paris à effet de levier sur le bitcoin, ou intérêt ouvert, a récemment atteint un pic depuis janvier 2023.
Les macro-tendances influencent le BTC avec l’indice S&P 500, laissant entrevoir un marché boursier solide, à seulement 1,2 % de son sommet historique de 5 342, enregistré le 23 mai. Une hausse du rendement des bons du Trésor à 5 ans de 4,34 % à 4,63 % indique également un changement par rapport aux positions obligataires. Une faible réponse à l’adjudication du département du Trésor le 28 mai a encore poussé le rendement de référence à des niveaux considérés comme inquiétants par les investisseurs boursiers.
Le 29 mai, l’intérêt ouvert total des contrats à terme Bitcoin en circulation a enregistré sa position la plus élevée depuis janvier 2023, atteignant 516k BTC, soit une augmentation de 6 % par rapport à la semaine précédente. La part la plus élevée de cet intérêt provient du Chicago Mercantile Exchange (CME) à 30 %, suivi de Binance à 22 % et de Bybit à 15 %, totalisant 34,8 milliards de dollars.
Bien que cet intérêt ouvert élevé puisse être interprété comme un sentiment haussier indiquant une demande substantielle pour les contrats à terme sur le bitcoin, une dépendance excessive à ce sujet pourrait entraîner des liquidations en cascade après une correction du marché de 10 %. Cependant, le prix du BTC a fait preuve de résilience suite à l’assouplissement des pressions réglementaires aux États-Unis, notamment l’approbation d’un ETF Ethereum au comptant, le vote du Sénat pour abroger la règle comptable SAB 121 proposée par la SEC et l’adoption par le Congrès de la réforme FIT 21. Ces facteurs alignés ont tendance à favoriser des perspectives haussières pour Bitcoin.
Les contrats perpétuels, contrairement aux contrats à terme mensuels conventionnels, n’ont pas de date d’expiration et visent à imiter le prix de l’actif sous-jacent grâce au mécanisme de taux de financement. Un taux de financement plus élevé suggère plus d’optimisme car il reflète une demande accrue d’effet de levier. Cependant, le taux de financement actuel des contrats à terme perpétuels est modeste à 0,35 % par semaine, ce qui suggère une marge de manœuvre pour un effet de levier plus important.
Une autre mesure essentielle est la prime des contrats à terme, ou taux de base. Dans des conditions équilibrées, cela varie entre 5 % et 10 % par an pour les contrats à terme Bitcoin. Actuellement, la prime des contrats à terme à 3 mois oscille autour de 14 %, signalant une marge de manœuvre supplémentaire pour un effet de levier supplémentaire sans le risque immédiat de liquidations en cascade.
La croissance de l’intérêt des contrats à terme ouverts sur les bitcoins pourrait entraîner des problèmes de liquidation si une correction du marché se matérialise. Pourtant, les indicateurs actuels du marché suggèrent une situation saine : le prix du bitcoin fait preuve de résilience face à des pressions réglementaires plus faibles, un taux de financement relativement faible et une prime à terme modérée. Cela indique le potentiel d’une perspective haussière à court terme.
N’oubliez pas que ces informations ne doivent pas être considérées comme des conseils juridiques ou d’investissement. Les opinions exprimées n’engagent que l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les points de vue ou opinions de Cointelegraph.
Published At
5/29/2024 10:02:45 PM
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