L'Autorità europea dei valori mobiliari afferma che la DeFi non è una minaccia immediata, ma richiede un monitoraggio
Summary:
L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha dichiarato che la finanza decentralizzata (DeFi) attualmente non presenta una minaccia significativa per la stabilità finanziaria, ma merita un monitoraggio continuo. L'ESMA ha recentemente pubblicato un rapporto che confronta le dimensioni del mercato totale delle criptovalute con la dodicesima banca più grande dell'UE e rivela che crisi come l'ecosistema Terra e il collasso di FTX non hanno influenzato in modo significativo i mercati tradizionali. Ha inoltre sottolineato diversi rischi associati alla DeFi, comprese le sue somiglianze con le vulnerabilità finanziarie tradizionali, la natura altamente speculativa di molti accordi DeFi e le vulnerabilità operative e di sicurezza. Il rapporto ha anche identificato un rischio di concentrazione con le attività DeFi, avvertendo che il fallimento di qualsiasi protocollo significativo potrebbe avere un impatto sull'intero sistema. L'ESMA ha intensificato il controllo dei mercati DeFi e crypto sulla scia del suo secondo documento consultivo sui regolamenti Markets in Crypto Assets (MiCA).
L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati finanziari (ESMA), ha annunciato che la finanza decentralizzata (DeFi) non rappresenta attualmente una minaccia significativa per la stabilità finanziaria complessiva, sebbene necessiti di una sorveglianza continua. L'ESMA ha recentemente condiviso un rapporto, "Decentralized Finance in the EU: Developments and Risks", l'11 ottobre, evidenziando i vantaggi e le sfide all'interno del nascente regno della DeFi, ma ha concluso che non ha ancora rappresentato una minaccia sostanziale per la stabilità finanziaria. L'autorità sottolinea che i mercati che si occupano di cripto-attività, compresa la DeFi, sono relativamente piccoli e hanno legami limitati con i mercati finanziari tradizionali, presentando quindi un rischio minimo per la stabilità finanziaria. Secondo DefiLlama, la capitalizzazione di mercato totale per le criptovalute è di poco superiore a $ 1 trilione e il valore totale della DeFi è di circa $ 40 miliardi. Comparativamente, le attività totali delle istituzioni finanziarie dell'Unione europea erano di circa $ 90 trilioni nel 2021, secondo la Commissione europea. L'ESMA ha stabilito che l'intera dimensione del mercato delle criptovalute corrisponde alla dodicesima banca più grande dell'UE o al 3,2% di tutte le attività detenute dalle banche dell'UE. L'ESMA ha analizzato da vicino diverse crisi crittografiche nel 2022, come la caduta dell'ecosistema Terra e il collasso di FTX, osservando che questi eventi non hanno avuto un impatto significativo sui mercati tradizionali anche se rispecchiavano un "momento Lehman" crittografico. L'autorità ha osservato che la DeFi condivide alcune vulnerabilità con la finanza convenzionale come il disallineamento della liquidità, la scadenza, la leva finanziaria e l'interconnettività. Inoltre, sebbene l'esposizione degli investitori alla DeFi rimanga trascurabile, ha sottolineato i gravi rischi dovuti al fatto che molti accordi DeFi sono altamente speculativi, accompagnati da gravi vulnerabilità operative e di sicurezza e privi di un'entità chiaramente responsabile. L'ESMA ha avvertito che questi fattori potrebbero potenzialmente comportare rischi sistemici se la DeFi acquisisse uno slancio significativo o formasse legami materiali con i mercati finanziari tradizionali. Il rapporto ha anche riconosciuto un "rischio di concentrazione" nelle attività DeFi poiché un piccolo numero di protocolli ha concentrato le imprese DeFi e il fallimento di uno qualsiasi di questi potrebbe inviare onde d'urto attraverso l'intero sistema. Dopo la pubblicazione del suo secondo documento consultivo sui regolamenti Markets in Crypto Assets (MiCA) all'inizio di questo mese, l'ESMA ha esaminato attentamente i mercati DeFi e crypto.
Published At
10/12/2023 4:11:56 AM
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