Europäische Wertpapieraufsichtsbehörde stellt fest, dass DeFi keine unmittelbare Bedrohung darstellt, aber überwacht werden muss
Summary:
Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat festgestellt, dass das dezentrale Finanzwesen (DeFi) derzeit keine signifikante Bedrohung für die Finanzstabilität darstellt, aber eine kontinuierliche Überwachung rechtfertigt. Die ESMA hat kürzlich einen Bericht veröffentlicht, in dem sie die Größe des gesamten Kryptomarktes mit der zwölftgrößten Bank der EU vergleicht und aufzeigt, dass Krisen wie das Terra-Ökosystem und der Zusammenbruch von FTX die traditionellen Märkte nicht wesentlich beeinträchtigt haben. Darüber hinaus wurden mehrere Risiken im Zusammenhang mit DeFi hervorgehoben, darunter die Ähnlichkeit mit traditionellen Finanzschwachstellen, der hochspekulative Charakter vieler DeFi-Vereinbarungen sowie Betriebs- und Sicherheitslücken. Der Bericht identifizierte auch ein Konzentrationsrisiko bei DeFi-Aktivitäten und warnte davor, dass sich der Ausfall wichtiger Protokolle auf das gesamte System auswirken könnte. Die ESMA hat die Prüfung von DeFi und Kryptomärkten im Zuge ihres zweiten Konsultationspapiers zu den Vorschriften für Märkte für Krypto-Assets (MiCA) verschärft.
Die europäische Finanzmarkt- und Wertpapieraufsichtsbehörde, die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA), hat bekannt gegeben, dass das dezentrale Finanzwesen (DeFi) derzeit keine signifikante Bedrohung für die allgemeine Finanzstabilität darstellt, obwohl es einer laufenden Überwachung bedarf. Die ESMA hat kürzlich am 11. Oktober einen Bericht mit dem Titel "Decentralized Finance in the EU: Developments and Risks" veröffentlicht, in dem sie die Vorteile und Herausforderungen im aufstrebenden DeFi-Bereich hervorhebt, aber zu dem Schluss kommt, dass er noch keine wesentliche Bedrohung für die Finanzstabilität darstellt. Die Behörde weist darauf hin, dass die Märkte, die sich mit Kryptowerten befassen, einschließlich DeFi, relativ klein sind und nur begrenzte Verbindungen zu den traditionellen Finanzmärkten aufweisen, so dass sie ein minimales Risiko für die Finanzstabilität darstellen. Laut DefiLlama liegt die gesamte Marktkapitalisierung für Kryptowährungen bei etwas mehr als 1 Billion US-Dollar und der Gesamtwert von DeFi bei etwa 40 Milliarden US-Dollar. Im Vergleich dazu belief sich das Gesamtvermögen der Finanzinstitute der Europäischen Union laut der Europäischen Kommission im Jahr 2021 auf rund 90 Billionen US-Dollar. Die ESMA stellte fest, dass die Größe des gesamten Kryptomarktes der zwölftgrößten Bank in der EU oder 3,2 % aller von EU-Banken gehaltenen Vermögenswerte entspricht. Die ESMA analysierte mehrere Krypto-Krisen im Jahr 2022, wie den Zusammenbruch des Terra-Ökosystems und den Zusammenbruch von FTX, und stellte fest, dass diese Ereignisse die traditionellen Märkte nicht wesentlich beeinflussten, auch wenn sie einen Krypto-"Lehman-Moment" widerspiegelten. Die Behörde stellte fest, dass DeFi einige Schwachstellen mit dem konventionellen Finanzwesen teilt, wie z. B. Liquiditätsinkongruenz, Laufzeit, Verschuldung und Interkonnektivität. Obwohl das Engagement der Anleger in DeFi nach wie vor vernachlässigbar ist, unterstreicht es die schwerwiegenden Risiken, die sich daraus ergeben, dass viele DeFi-Vereinbarungen hochspekulativ sind, mit schwerwiegenden Betriebs- und Sicherheitslücken einhergehen und keine eindeutig verantwortliche Stelle haben. Die ESMA warnte davor, dass diese Faktoren möglicherweise zu systemischen Risiken führen könnten, wenn DeFi erheblich an Dynamik gewinnt oder wesentliche Verbindungen zu den traditionellen Finanzmärkten eingeht. Der Bericht erkannte auch ein "Konzentrationsrisiko" bei DeFi-Aktivitäten an, da eine kleine Anzahl von Protokollen DeFi-Unternehmen konzentrierte und der Ausfall eines dieser Protokolle Schockwellen durch das gesamte System senden könnte. Nach der Veröffentlichung ihres zweiten Konsultationspapiers zu den Vorschriften für Märkte für Krypto-Assets (MiCA) Anfang dieses Monats hat die ESMA DeFi und die Kryptomärkte genau unter die Lupe genommen.
Published At
10/12/2023 4:11:56 AM
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