Curve Finance enfrenta potencial risco sistêmico no próximo teste de estresse de fevereiro, alerta analista de criptomoedas
Summary:
O protocolo Curve Finance, um sistema financeiro descentralizado, ainda enfrenta um potencial risco sistêmico e passará por outro teste de estresse em fevereiro, alerta o analista de criptomoedas DeFi Made Here. O evento pode ser desencadeado por uma grande quantidade de tokens CRV à venda, ecoando um cenário de agosto, quando o preço do token CRV ameaçou entrar em colapso. O fundador da Curve Finance, Michael Egorov, que anteriormente devia US$ 100 milhões a vários protocolos DeFi, conseguiu estabilizar a empresa por meio de uma venda de balcão de tokens CRV. No entanto, este "teste de estresse" determinará se a Curve pode suportar a potencial retirada de liquidez e subsequente queda de preço após a venda dos tokens CRV quando eles se tornarem negociáveis em fevereiro.
A ameaça contínua à estabilidade do Curve Finance, um protocolo cripto, ainda não foi totalmente mitigada e deve passar por um "teste de estresse" final em fevereiro, anunciou um analista de investimentos em criptomoedas sob o pseudônimo de DeFi Made Here em 8 de janeiro. Ele detalhou que um alto volume de tokens da Curve (CRV) em breve estará disponível para negociação, e a venda desses tokens pode desencadear um evento paralelo ao que ocorreu em agosto anterior. O preço do CRV quase despencou nesse período, no entanto, ele ressaltou que esse resultado é apenas uma possibilidade.
DeFi Made Here, analista da Alphabeth Capital, um fundo de investimento em criptomoedas, e consultor da empresa de desenvolvimento Web3 Good Entry Labs, reiterou em seu relatório o risco persistente para a infraestrutura do protocolo Curve. A precariedade do sistema Curve e a pressão crescente sobre o pagamento da dívida, que aumenta US$ 1,7 milhão a cada mês, são destacadas como preocupações.
Michael Egorov, fundador da Curve Finance, tinha uma dívida de US$ 100 milhões com vários protocolos de finanças descentralizadas em 1º de agosto, de acordo com a Delphi Digital, uma empresa de pesquisa de mercado cripto. Esse valor devido era garantido por tokens CRV, e era visto pelos céticos como uma aposta tanto para o protocolo Curve quanto para todo o protocolo DeFi. Apesar disso, Egorov pagou algumas de suas obrigações após uma exploração de US$ 62 milhões da Curve em agosto, o que deu a impressão de que o protocolo sobreviveu à situação.
O relatório revelou que essa aparente estabilidade pode estar obscurecendo um defeito inerente ao protocolo da curva. Egorov esteve à beira da liquidação em agosto, mas reconheceu que não era capaz de manter sua pretensão de pagar as dívidas quando necessário. Em resposta a essa ameaça, ele optou por leiloar alguns de seus tokens CRV para investidores por meio de uma venda de balcão e usar os ganhos para liquidar suas dívidas.
Egorov insistiu em um acordo com as partes que compraram os tokens para se abster de vendê-los antes de fevereiro de 2024, para evitar a inundação de moedas no mercado. Entre as contrapartes que se envolveram nas transações estavam os criadores de mercado Wintermute e DW Labs, Justin Sun, da rede Tron, o desenvolvedor Web3 conhecido como "Machi Big Brother" e outros investidores de criptomoedas.
A capacidade de Egorov de garantir os fundos para pagar seus empréstimos rejuvenesceu a conferência na Curva. No entanto, o DeFi Made Here propôs que Egorov obtivesse novos empréstimos no valor de US$ 75 milhões, com a introdução do protocolo Silo Llama em outubro. Este protocolo utiliza a stablecoin da Curve, crvUSD, como garantia. Uma parte significativa desses empréstimos é creditada ao "0xSifu", também conhecido como Michael Patryn, um desenvolvedor DeFi. A análise sugere que Patryn, que também está se protegendo contra CRV, poderia começar a "retirar liquidez do pool e vender mais CRV" quando os tokens de balcão forem negociáveis em fevereiro. Isso poderia potencialmente desencadear uma crise para o protocolo Curve mais uma vez, despertando temores da liquidação de empréstimos de Egorov e efeitos em cascata em todo o ecossistema Curve.
De acordo com o DeFi Made Here, Patryn poderia ser um "bom ator" e poderia pagar sua dívida de CRV e continuar fornecendo liquidez para Egorov, e os compradores de balcão podem não replicar isso. O analista prevê que este seja um cenário esperançoso e confia que os eventos iminentes do design de Curve e CRV permanecerão ilesos e que as limitações de design facilitarão o ecossistema a suportar a pressão. Atualmente, com mais de US$ 1,6 bilhão em ativos criptografados depositados em seus contratos, a Curve se classifica como o décimo sétimo maior protocolo DeFi de acordo com a DeFiLlama, uma plataforma de análise de blockchain.
Published At
1/9/2024 12:01:28 AM
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