SEC 对以太坊 ETF 的批准流程：争议、质押和对加密市场的潜在影响
Summary:
美国证券交易委员会 （SEC） 批准以太坊 （ETH） 现货交易所交易基金 （ETF） 的程序陷入争议。问题集中在美国证券交易委员会的活动是否构成批准以及将股权纳入文件。美国证券交易委员会（SEC）和加密行业对质押的看法都存在争议，使审批过程复杂化。此外，政治动态和监管态度可能会影响加密监管的未来。尽管存在不确定性，但 ETF 交易的开始可能会提高 ETH 的价格，并可能触发预期的“替代季节”。然而，其他连锁店不应指望跟踪其价格的现货ETF会迅速获得批准。鉴于市场持续波动和不确定性，为不同的结果做好准备至关重要。
美国证券交易委员会 （SEC） 批准现货以太坊 （ETH） 交易所交易基金 （ETF） 的过程充满了争论和不确定性。虽然加密市场对这一消息是否构成批准感到困惑，但考虑到美国证券交易委员会仍未批准这些产品进行交易，更大的问题是关于在文件中引入质押的讨价还价。这可能表明ETF提供商与监管机构之间达成了停火协议，或者表明监管机构打算保持进一步审查的渠道畅通。
质押一直是现货 ETH ETF 的一个摩擦点，尤其是关于它如何纳入臭名昭著的 Howey 测试。对于美国证券交易委员会来说，质押满足了所有四项要求，被视为其管辖范围内的投资合同。他们规定，质押意味着将资金投入到共享业务（区块链生态系统）中，并期望利润依赖于其他人的努力，特别是区块链的开发人员和验证者。
反驳论点认为，质押并不等同于传统的投资合同，而更像是一种技术服务。它需要锁定加密代币以确保网络安全及其平稳运行。奖励不是来自验证者或开发人员的工作，而是在智能合约本身中编程的。这种讨论一直在进行中，这使得美国证券交易委员会的投降非常值得怀疑。有一种暗示是，该机构勉强接受了ETF的失败，同时保留了另一种资源以备将来干预。对于以太坊的支持者来说，现在宣布绝对胜利还为时过早。
最低限度的必要要求是批准 S-1 文件，以方便 ETF 进行交易。尽管贝莱德据称修改后的S-1文件可能暗示了一个有希望的结果，但并不能保证最终的决定。它可能会在下个月获得批准，但鉴于美国目前的政治僵局，也可能需要几个月的时间。
毋庸置疑的是，上周的快速批准是出于政治动机。FIT21法案的通过表明，一些美国政府成员对数字资产的态度发生了转变，但即将到来的总统大选使得对未来加密货币法规的任何预测都不确定。
无论这些规定如何，如果 ETF 开始交易（一种预期的情况），ETH 的价格可能会上涨，可能预示着等待的“替代季节”。然而，涨潮会抬起所有船只的理论并不一定有效。重点可能仍放在以太坊生态系统上，而不是其他链上。建议适度调整对跟踪 Solana （SOL）、Ripple （XRP） 等价格的现货 ETF 可能迅速获得批准的预期。美国证券交易委员会在短期内可能不会对加密生态系统的其他部分那么慷慨。
无论是否发现 ETH ETF，大多数山寨币仍然是由情绪和散户兴趣驱动的风险投资。即使对于以太坊来说，也不能像比特币那样吸引机构的兴趣。现货ETH的需求水平与比特币ETF的需求水平不同。围绕质押的持续不安可能会促使机构投资者谨慎行事。在监管和政治模棱两可的情况下，保持镇定是谨慎的。市场的未来可能需要旷日持久的监管审查、政治操纵以及市场通常对波动做出反应的缺乏精确性。因此，在短期内抛售 ETH 和其他山寨币是可能的，因为价格飙升取决于选举结果以及 SEC 对质押的看法如何演变。考虑到不利的二元结果的风险，为不同的结果做好准备对于有价值的交易或投资策略至关重要。很明显，美国证券交易委员会可能会继续努力将加密生态系统的某些方面归类为证券，而质押对监管机构来说可能太过分了。
Cointelegraph的客座专栏作家和Yield App的首席信息官Lucas Kiely是本文的作者。他曾在香港的瑞士信贷和澳大利亚的瑞银担任高级职位。他的话是他自己的话，并不一定代表Cointelegraph的观点和意见。
Published At
5/31/2024 9:07:52 PM
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