I contendenti dell'ETF Bitcoin rivedono le domande per conformarsi al modello di rimborso in contanti della SEC
Summary:
I principali candidati per un exchange-traded fund (ETF) di Bitcoin (BTC) negli Stati Uniti, tra cui BlackRock e ARK Invest, stanno modificando le loro domande per soddisfare la richiesta della Securities and Exchange Commission (SEC) di un modello di rimborso in contanti. Inizialmente, aziende come ARK e il suo partner ETF 21Shares avevano puntato a utilizzare metodi alternativi di rimborso in natura, ma l'insistenza della SEC su un approccio solo in contanti ha richiesto una ricalibrazione. Anche altre aziende come Invesco e Galaxy hanno aggiornato le loro applicazioni per aderire al modello di creazione e riscatto solo in contanti.
I principali contendenti per un exchange-traded fund (ETF) di Bitcoin (BTC) negli Stati Uniti stanno rivedendo le loro richieste per soddisfare l'insistenza delle autorità di regolamentazione dei titoli su un modello di rimborso in contanti. Le società di investimento BlackRock e ARK Invest, dirette da Cathie Wood, hanno modificato i loro moduli di registrazione S-1 per un ETF Bitcoin per conformarsi ai requisiti della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, che sono stati presentati il 18 dicembre. Queste modifiche riguardano la strategia di riscatto e creazione in contanti per gli ETF Bitcoin proposti, con BlackRock e ARK che preferiscono il riscatto in contanti rispetto ai rimborsi in natura, che comportano compensi non in contanti come BTC stesso.
Il deposito di ARK suggeriva che il suo ETF ARK 21Shares Bitcoin avrebbe consentito solo il riscatto e la creazione di contanti. Sebbene si riferisse anche alla probabilità di creazione e rimborso di azioni in natura, ciò dipenderebbe dall'approvazione normativa. Una revisione analoga è stata successivamente effettuata da BlackRock, sottolineando che le transazioni in contanti potrebbero essere integrate da operazioni in natura, sempre soggette all'approvazione da parte di un regolamento.
Secondo Eric Balchunas, analista di ETF per Bloomberg, ARK e il suo collaboratore, 21Shares, inizialmente non avevano intenzione di utilizzare denaro contante per i rimborsi e infatti hanno sviluppato un'alternativa innovativa per gestire i rimborsi in natura. Se ora stanno rinunciando a questa posizione, Balchunas suggerisce che implica che la SEC è ferma e la discussione è finita, il che potrebbe segnalare buone notizie per coloro che cercano l'approvazione a gennaio.
L'insistenza della SEC su un modello di sola liquidità richiede ai partecipanti autorizzati (AP) di aumentare il volume delle loro quote ETF portando un valore in contanti equivalente, spiega Vance Harwood, investitore e consulente. Tuttavia, alcuni fondi consentono anche la creazione in natura, in cui gli AP scambiano l'asset replicato dall'ETF con quote dell'ETF. Harwood osserva che questo approccio non sembra andare d'accordo con la SEC quando si tratta di ETF su Bitcoin. La posizione dell'organismo di regolamentazione finanziaria riceve il sostegno di Harwood, che osserva che è prudente in quanto garantisce che l'ETF acquisterà il suo Bitcoin sottostante da exchange affidabili.
Il 18 dicembre, il fornitore globale di ETF WisdomTree, ha presentato una modifica al suo ETF su Bitcoin, il WisdomTree Bitcoin ETF, mantenendo le sue opzioni di creazione e rimborso in natura. Scott Johnsson, un avvocato finanziario, aveva precedentemente previsto a metà dicembre che i richiedenti ETF sarebbero stati costretti a passare a un modello di creazione e rimborso di cassa per i loro ETF, seguendo l'esempio dei precedenti richiedenti, Invesco e Galaxy, che avevano rivisto i loro moduli di registrazione S-1 per adottare il quadro "solo contanti".
Published At
12/19/2023 11:40:18 AM
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