L'imminente lancio dell'ETF su Ether di Grayscale potrebbe innescare deflussi giornalieri per 110 milioni di dollari: rapporto
Summary:
La proposta di lancio dell'exchange-traded fund (ETF) spot Ether (ETH) di Grayscale potrebbe portare a un deflusso medio giornaliero di 110 milioni di dollari, rispecchiando il modello del suo Grayscale Bitcoin Trust dopo la sua conversione in ETF. Negli ultimi tre mesi, ETHE è stato scambiato con uno sconto fino al 26% sul valore patrimoniale netto. Gli analisti hanno notato che una probabile diminuzione di questo sconto potrebbe portare a deflussi al momento della sua conversione in ETF. Secondo il rapporto, anche se gli afflussi di ETF su Ether non dovessero soddisfare le aspettative a breve termine, l'approvazione implica un progresso chiave per ETH come asset, eliminando una significativa ambiguità normativa che in precedenza ne influenzava la performance.
Il lancio anticipato dell'exchange-traded fund (ETF) spot Ether (ETH) di Grayscale potrebbe comportare un prosciugamento medio di 110 milioni di dollari al giorno se riflette il comportamento del suo Grayscale Bitcoin Trust nel mese iniziale dopo il lancio. Trasformatosi da fondo chiuso a ETF l'11 gennaio, il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ha registrato un deflusso del 23% del suo patrimonio totale in gestione (AUM) pari a 6,5 miliardi di dollari nel primo mese, secondo un rapporto pubblicato il 27 maggio dagli analisti di Kaiko. Con un AUM di 11 miliardi di dollari, ETHE potrebbe subire deflussi simili, pari a 110 milioni di dollari di deflussi medi giornalieri o al 30% del volume medio di scambi giornalieri di ETH su Coinbase.
Nell'ultimo trimestre, l'ETHE di Grayscale è stato scambiato fino al 26% in meno rispetto al suo valore patrimoniale netto (NAV) in alcune occasioni. Lo studio di Kaiko suggerisce che al momento della sua conversione in un ETF spot è "probabile" che si verifichino deflussi o rimborsi man mano che questo sconto diminuisce.
Lo sconto rispetto al NAV di GBTC, che è l'entità con cui è stato scambiato al di sotto del valore reale dell'asset, si è ridotto significativamente dopo che è diventato un ETF. Inizialmente, scambiando con uno sconto fino al 17%, lo sconto si è gradualmente ridotto, consentendo ai possessori di uscire da GBTC allo stesso prezzo o a un prezzo migliore di quello che hanno acquistato. Attualmente con uno sconto dello 0,03% per il 24 maggio secondo YCharts, da allora ha mantenuto questo livello.
ETHE, il cui sconto ha già iniziato a ridursi da quando la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha inizialmente approvato gli ETF spot su Ether il 23 maggio, deve ancora essere negoziato come ETF spot.
ETHE è stato scambiato per oltre il 25% in meno rispetto al suo patrimonio netto il 1° maggio, ma questo sconto è stato progressivamente ridotto nel corso del mese a causa delle speculazioni sull'approvazione degli ETF spot su Ether da parte della SEC. Ha rapidamente raggiunto uno sconto dell'1,28% il 24 maggio, secondo i dati di YCharts.
Gli analisti di Kaiko hanno anche scoperto che entro la fine di gennaio, i deflussi da GBTC sono stati superati dagli afflussi in altri ETF su Bitcoin. In conclusione, anche se gli afflussi di ETF su Ether "sono inferiori alle aspettative nel prossimo futuro, l'approvazione della SEC apre la strada al riconoscimento di ETH come asset, eliminando alcune ambiguità normative che hanno ostacolato la performance di ETH nell'anno precedente".
Published At
5/28/2024 4:58:45 AM
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