ارتفاع Ethereum بنسبة 38.5٪ وسط توقعات ETF ، والمشتقات تشير إلى توقعات صحية للسوق
Summary:
ارتفع سعر الإيثر (ETH) بنسبة 38.5٪ خلال الشهر الماضي، متجاوزا 3100 دولار - وهي ذروة لم نشهدها منذ أبريل 2022. من المحتمل أن يكون هذا الارتفاع بسبب توقع صندوق Ethereum الفوري المتداول في البورصة في الولايات المتحدة. أدى الطلب المتزايد على الرافعة المالية إلى تجاوز الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة في إيثر 10 مليارات دولار، مما أثار مخاوف المستثمرين. يتوقع المحللون في JPMorgan فرصة بنسبة 50٪ لصندوق Ether ETF بحلول مايو. كما يساهم انتقال Ethereum إلى نموذج إثبات الحصة وتدفق رأس المال إلى تطبيقات مشتقات Liquid Staking مثل EigenLayer في قوة ETH. ومع ذلك، لا تشير مقاييس المشتقات الصحية إلى أي علامات على الرافعة المالية المفرطة، مما يشير إلى نظرة مستقبلية مستقرة لإيثر.
في الشهر الماضي ، ارتفع سعر الإيثر (ETH) بنسبة 38.5٪ ، متجاوزا علامة 3,100 دولار ، وهي ذروة لم نشهدها منذ أبريل 2022. من المحتمل أن يكون هذا الاتجاه مدفوعا بتوقع صندوق Ethereum المتداول في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة ، والذي ينتظر موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). أدى الطلب المتزايد على الرافعة المالية إلى تجاوز الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة في إيثر 10 مليارات دولار. وقد أثار هذا الارتفاع قلقا بين المستثمرين، خاصة وأن الارتفاع السابق إلى 11 مليار دولار في نوفمبر 2021 أعقبه تصحيح جذري بنسبة 55٪. ولكن هل هناك سبب حقيقي للقلق بين مستثمري إيثر هذه المرة؟
تسلط بيانات كوينجلاس الضوء على حقيقة أنه حتى 12 فبراير، لم تتجاوز الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة إيثر 8.5 مليار دولار في غضون عامين. ومع ذلك ، في أقل من أسبوعين بعد ذلك ، ارتفع هذا إلى 10.6 مليار دولار حاليا. هذا يدل على زيادة كبيرة في الطلب على الرافعة المالية لاستثمارات ETH. ومع ذلك ، لا يوفر هذا المقياس نظرة ثاقبة لأي اختلال في التوازن بين الطلب على صفقات الشراء (المشترين) والبيع (البائعين).
إن قوة ETH هي التوقعات لصندوق Ethereum ETF الفوري والزيادات الملحوظة في مدخلات رأس المال في تطبيقات مشتقات تخزين السوائل مثل EigenLayer. تلقت EigenLayer مؤخرا استثمارا بقيمة 100 مليون دولار من شركة رأس المال الاستثماري Andreessen Horowitz (a16z) ، مما دفع القيمة الإجمالية للبروتوكول (TVL) من 1.8 مليار دولار إلى 8.3 مليار دولار في غضون 30 يوما تنتهي في 26 فبراير.
بصرف النظر عن توقعات ETF ، استفاد سعر ETH أيضا من عمليات الإنزال الجوي ، والتي تضمنت الإصدار الناجح لرمز حل الطبقة 2 ، Starknet (STRK) ، في 20 فبراير. على الرغم من جذب TVL متواضع نسبيا بقيمة 160 مليون دولار ، فإن القيمة السوقية ل STRK تبلغ حاليا 1.4 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك ، على الرغم من الإطلاق الصعب في نوفمبر 2023 ، فإن رمز الطبقة 2 الذي لم يكن متاحا بعد من Blast قد جذب أكثر من 2 مليار دولار من الودائع.
تتمثل إحدى طرق قياس ما إذا كان مستثمرو إيثر لا يزالون متفائلين بعد مكاسب 38.5٪ التي استمرت 30 يوما في تقييم علاوة العقود الآجلة ل ETH أو سعر الأساس. غالبا ما يفضل المتداولون العقود الآجلة الشهرية بدون معدل تمويل، وفي الأسواق المتوازنة، غالبا ما يتم تداولها بنسبة 5٪ إلى 10٪ أعلى لحساب فترة التسوية الممتدة.
تشير بيانات Laevitas إلى أن علاوة العقود الآجلة ETH تحوم باستمرار حول 15٪ منذ 14 فبراير. ينظر إلى هذا عادة على أنه مستوى صعودي مريح ، ولا يظهر أي مؤشرات على الرافعة المالية المفرطة. في المقابل، أشارت العلاوة السنوية البالغة 22٪ المسجلة في 3 يناير إلى ارتفاع مخاطر التصفية، نظرا لمعنويات الأسعار الإيجابية المفرطة من قبل المتداولين، كما يتضح من المقياس.
للقضاء على العوامل الخارجية التي قد تكون أثرت على العقود الآجلة للإيثر، يجب أيضا فحص أسواق الخيارات. يمكن تقييم انحراف دلتا بنسبة 25٪ لتحديد ما إذا كان الارتفاع الأخير فوق 3100 دولار في 26 فبراير قد جعل المستثمرين متفائلين بشكل مفرط. ببساطة، يشير ارتفاع مقياس الانحراف فوق 7٪ إلى أن المتداولين يتوقعون انخفاضا في سعر إيثر، بينما يشير الانحراف بنسبة -7٪ إلى فترات من الحماس.
تكشف بيانات Laevitas عن تسعير متوازن بين خيارات الشراء (الشراء) والبيع (البيع) ، كما يتضح من مقياس الانحراف عند -3٪. علاوة على ذلك ، حافظ المؤشر على الحياد منذ 20 فبراير ، مما يشير إلى تناقض المتداولين بشأن بقاء سعر إيثر فوق 3000 دولار. على هذا النحو ، فإن المقاييس المشتقة في المنطقة الخضراء ، بالنظر إلى أن سعر إيثر قد وصل إلى أعلى مستوى له في 14 شهرا ، دون أي علامات على الرافعة المالية الشديدة من جانب الثيران.
لا تقدم هذه المقالة نصائح أو توصيات استثمارية. تحمل جميع الاستثمارات والتداول درجة من المخاطرة ، وينصح القراء بإجراء بحث شامل خاص بهم قبل اتخاذ أي قرار.
Published At
2/26/2024 10:07:55 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.