Ethereum bastante valorizado com potencial de retorno de 17x a longo prazo, diz diretor da BMO
Summary:
Brian Russ, diretor administrativo do BMO Financial Group, compartilhou seus modelos quantitativos para avaliar o Ethereum, sugerindo que ele está atualmente bastante valorizado, com um potencial de retorno de 17x no longo prazo. Russ usou métodos como fluxo de caixa descontado, transações precedentes, comparações de mercado e modelos da Lei de Metcalfe, indicando que o Ethereum pode estar 15% subvalorizado. Ele também projetou um cenário potencial em que 50% da população global poderia estar usando Ethereum até 2033. Seus modelos elaboram a visão de longo prazo do valor do Ethereum, indicando que um investimento hoje pode crescer significativamente até 2033.
No último ano, o preço do Ethereum (ETH) subiu 128% e, desde seu lançamento em 20 de outubro de 2015, a apenas US$ 0,43, subiu impressionantes 804.027%. No entanto, o preço do Ethereum pode subir mais 17x em relação ao seu nível atual? Brian Russ, diretor administrativo do BMO Financial Group no mercado do Colorado, acredita que esse cenário pode não ser muito exagerado. Russ compartilhou, em 1º de março no ETHDenver, seus pensamentos sobre como os especialistas em finanças convencionais empregam uma série de metodologias quantitativas para avaliar o valor das empresas, blockchain e tokens afiliados.
Usando Ethereum como instância principal, Russ delineou sua metodologia de avaliação, que incorpora fluxo de caixa descontado, transações anteriores, comparações de mercado e modelos da Lei de Metcalfe. Ele começou com o modelo de fluxo de caixa descontado (DCF), que é fundamental para determinar o valor de uma empresa ou de um blockchain calculando a soma de todos os seus lucros futuros. O modelo prevê esses lucros e, em seguida, aplica uma "taxa de desconto para refletir em dólares da cadeia de 2024". Assim, o Ethereum pode estar 15% desvalorizado hoje.
Para avaliar os fluxos de caixa e suas taxas de crescimento na rede Ethereum, Russ propõe examinar a taxa de crescimento da carteira Ethereum. Na última meia década, um crescimento anual de 36% é observado nas carteiras Ethereum, de acordo com dados da Etherscan. Projetando um crescimento anual de 33% para a próxima década, estima-se que 50% da população global, aproximadamente 4,5 bilhões de usuários, podem estar no Ethereum até 2033. Russ, no entanto, concorda que essa é uma suposição ambiciosa.
Em seguida, Russ analisou o quantum de Ether emitido e queimado para entender o tipo de lucro que o Ethereum cria. A diferença entre "queima" e "emissão" refere-se aos lucros do Ethereum. Consequentemente, o Ethereum registrou US$ 1,8 bilhão em lucros em 2023. Pegar esse valor e multiplicá-lo por 10 anos com um crescimento anual de 33% dá US$ 458 bilhões, a estimativa futura de Russ do valor do blockchain Ethereum. Essa avaliação aumenta para US$ 400 bilhões no 10º ano, refletindo um prêmio de 15%.
Semelhante aos métodos convencionais utilizados em avaliações imobiliárias e de outras empresas, o valor do Ethereum pode ser calculado realizando um estudo comparativo da receita, fluxo de caixa e capitalização de mercado dos concorrentes. O Ethereum parece 20% supervalorizado por essa abordagem, onde seu valor atual está definido em aproximadamente US$ 312 bilhões.
Quando o Ethereum é comparado a projetos de camada 1, um cálculo envolvendo a divisão do valor de mercado de um blockchain pelo valor total bloqueado (TVL) nesse blockchain é normalmente aplicado. O TVL da Ethereum em US$ 47 bilhões é aplicado a esse valor, avaliando o blockchain em US$ 376 bilhões, sugerindo uma supervalorização de 6%.
Por fim, entra em cena a lei de Metcalfe. Ele afirma que "o valor de uma rede é proporcional ao quadrado do número de usuários conectados". Esse método dá ao Ethereum uma avaliação de US$ 225 bilhões, representando uma subavaliação de 44%.
No geral, Russ conclui que o Ethereum está bastante valorizado para mais ou para menos 15%. Embora essa avaliação possa não atrair investidores que esperam um preço mais alto do Ether, esses modelos quantitativos fornecem estimativas de valor de projeto mais precisas e conservadoras. Seu modelo permite que os investidores formem convicções sólidas sobre os valores atuais do Ethereum e potenciais avaliações futuras.
Curiosamente, chamando a atenção de volta para o crescimento anual da carteira/lucro do Ethereum, Russ destacou a possibilidade de um retorno de 17x da avaliação atual. Assim, um investimento de US$ 1.000 em Ether hoje poderia aumentar para US$ 17.319 até 2033.
Published At
3/5/2024 12:00:00 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.