Ethereum kämpft inmitten regulatorischer Unsicherheit und gemischter Signale auf dem Futures-Markt
Summary:
Die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) hat die Einrichtung von börsengehandelten Spot-Ethereum-Fonds (ETFs) genehmigt, aber der Handel kann erst beginnen, wenn die einzelnen S-1-Einreichungen aller acht verbundenen Fonds genehmigt wurden. Inmitten der Unsicherheit kämpft der Ethereum-Preis darum, den Widerstand von 3.900 $ zu durchbrechen, was einige auf die Turbulenzen an den Futures-Märkten von Ether zurückführen. Die Angst der Anleger, politische Einflüsse, gemischte Signale auf dem Kryptomarkt und regulatorische Bedenken gehören zu den Faktoren, die sich auf die Ethereum-Preise auswirken. ETH-Derivate spiegeln das begrenzte Vertrauen in die Nettozuflüsse von US-Spot-ETFs wider und verringern die Wahrscheinlichkeit, dass die ETH-Preise in naher Zukunft über 4.000 US-Dollar steigen.
Am 23. Mai genehmigte die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) die Einrichtung von börsengehandelten Spot-Ethereum-Fonds (ETFs). Die einzelnen S-1-Einreichungen für jeden der acht Fonds müssen jedoch noch genehmigt werden, was bedeutet, dass der tatsächliche Handel dieser Instrumente auf den US-Märkten einige Zeit in Anspruch nehmen kann. Aufgrund dieser Unsicherheit hat der Preis von Ethereum (ETH) die Marke von 3.900 $ nicht durchbrochen, und die Antwort könnte mit den Futures-Märkten für Ether zusammenhängen.
Investoren in Ether sind besorgt, obwohl sie erwarten, dass der Spot-ETF bald in den USA eingeführt wird, vor allem wegen des möglichen Übergangs des Grayscale Ethereum Trust (ETHE) zu einem Spot-Instrument. Wenn sich der Fondsmanager dafür entscheidet, die Fondsgebühren in Höhe von 11 Milliarden US-Dollar auf deutlich höheren Sätzen als seine Konkurrenten zu halten, könnte dies zu Abflüssen führen, die denen von Grayscales GBTC ähneln, wodurch Zuflüsse von Konkurrenten wie BlackRock, Fidelity, VanEck und ARK 21Shares zunichte gemacht werden.
Einige haben argumentiert, dass die Genehmigung des Spot-Ethereums durch die SEC auf die politische Lobbyarbeit der Demokraten in letzter Minute zurückzuführen ist, die vor den US-Präsidentschaftswahlen im November Unterstützung für Wechselstimmen suchten. Analysten weisen jedoch darauf hin, dass die SEC sich bewusst war, dass Ethereum-Instrumente die gleiche regulatorische Struktur wie die Bitcoin-ETFs haben, und sich daher für einen pragmatischeren Ansatz entschieden hat, um einen Rechtsstreit zu vermeiden, so die Analysten von Bernstein.
Aktuelle Debatten drehen sich darum, ob optimistische Wetten über die ETH-Derivatemärkte abgeschlossen werden oder ob der Ether-Preis aufgrund von Wetten auf eine verzögerte Einführung von Ether-Spot-ETFs absichtlich niedrig gehalten wird. Dies ist in erster Linie auf die gemischten Signale des Kryptomarktes und die jüngsten Maßnahmen von Präsident Joe Biden zurückzuführen, der eine Resolution des Kongresses zur Aufhebung der SAB 121-Leitlinien der SEC abgelehnt hat. Dies löste Bedenken hinsichtlich der regulatorischen Atmosphäre rund um Kryptowährungen aus.
Angesichts des unvorhersehbaren Zeitplans für die SEC-Genehmigungen für die S-1-Einreichungen jedes Spot-Ethereum-ETFs sollte sich der Fokus auf die Handelskennzahlen verlagern, um zu beurteilen, ob Händler nach zahlreichen erfolglosen Versuchen, die ETH-Preise über 3.900 US-Dollar zu halten, rückläufig sind. Unbefristete Kontrakte oder inverse Swaps zeichnen sich durch einen Zinssatz aus, der alle acht Stunden neu berechnet wird, wobei ein positiver Zinssatz auf eine höhere Hebelwirkung der Käufer hinweist.
Die Finanzierungskosten für die ETH-Hebelwirkung waren, abgesehen von einem kurzen Anstieg am 21. Mai, unbedeutend, was auf eine ausgewogene Nachfrage zwischen Käufern und Verkäufern mit unbefristeten Verträgen hindeutet.
Der Optimismus, der sich in der annualisierten Prämie (Basissatz) der monatlichen ETH-Futures widerspiegelte, nachdem der Ethereum-Preis am 21. Mai auf 3.800 $ gestiegen war, begann am 3. Juni zu schwinden. Der Indikator bleibt jedoch immer noch leicht über neutral, was nicht unbedingt einen kurzfristigen Aufwärtstrend signalisiert.
Dies deutet nicht explizit darauf hin, dass die Anleger an der Einführung eines Ethereum-ETFs inmitten der Verschärfung der globalen Vorschriften zweifeln. Fälle wie das Verbot von nicht lizenzierten Börsen in Hongkong, die Beschlagnahmung nicht registrierter Mining-Ausrüstung in Paraguay und die Behauptungen einiger US-Senatoren, dass der Iran digitale Vermögenswerte verwendet, um Sanktionen zu umgehen, könnten eine Rolle bei der Bildung dieser Wahrnehmung spielen.
Derzeit zeigen ETH-Derivate ein mangelndes Vertrauen in starke Nettozuflüsse von US-Spot-ETFs. Unabhängig davon, ob die Ursache die Verzögerung bei der S-1-Genehmigung durch die Aufsichtsbehörde oder die Angst vor Abflüssen aus Grayscale's ETHE ist, scheinen die unmittelbaren Aussichten auf einen Anstieg über 4.000 US-Dollar gering zu sein, wie die ETH-Futures-Preise belegen.
Dieser Artikel dient allgemeinen Informationszwecken und sollte weder als Ersatz für eine Rechts- noch für eine Anlageberatung angesehen werden. Die hier geäußerte Perspektive des Autors stimmt nicht unbedingt mit der von Cointelegraph überein oder repräsentiert sie.
Published At
6/4/2024 9:40:00 PM
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