Ethereum sube un 38.5% en medio de la anticipación de los ETF, los derivados señalan una perspectiva saludable del mercado
Summary:
El precio de Ether (ETH) aumentó un 38.5% durante el mes pasado, superando los USD 3,100, un pico no visto desde abril de 2022. Es probable que este aumento se deba a la anticipación de un fondo cotizado en bolsa de Ethereum al contado en los EE. UU. La creciente demanda de apalancamiento llevó al interés abierto de los futuros de Ether a superar los USD 10 mil millones, lo que generó preocupación entre los inversores. Los analistas de JPMorgan predicen un 50% de posibilidades de un ETF de Ether para mayo. La transición de Ethereum a un modelo de prueba de participación y la entrada de capital a aplicaciones derivadas de participación líquida como EigenLayer también contribuyen a la fortaleza de ETH. Sin embargo, las métricas saludables de los derivados no indican signos de apalancamiento excesivo, lo que sugiere una perspectiva estable para Ether.
En el último mes, el precio de Ether (ETH) ha subido un 38.5%, superando la marca de los USD 3,100, un pico no visto desde abril de 2022. Es probable que esta tendencia esté impulsada por la expectativa de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ethereum al contado en los EE. UU., que espera la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). La creciente demanda de apalancamiento ha llevado a que el interés abierto de los futuros de Ether supere los USD 10 mil millones. Esta subida ha creado preocupación entre los inversores, sobre todo teniendo en cuenta que a la anterior subida hasta los 11.000 millones de dólares en noviembre de 2021 le siguió una drástica corrección del 55%. Pero, ¿hay un motivo real de preocupación entre los inversores de Ether esta vez?
Los datos de Coinglass destacan el hecho de que hasta el 12 de febrero, el interés abierto de los futuros de Ether no había superado los USD 8.5 mil millones en dos años. Sin embargo, en menos de dos semanas después, esta cifra se elevó a los 10.600 millones de dólares actuales. Esto demuestra un aumento significativo en la demanda de apalancamiento para las inversiones en ETH. Sin embargo, esta métrica no proporciona información sobre ningún desequilibrio entre la demanda de posiciones largas (compradores) y cortas (vendedores).
Lo que impulsa la fortaleza de ETH son las expectativas de un ETF de Ethereum al contado y los aumentos observables en la entrada de capital en aplicaciones de derivados de participación líquida como EigenLayer. EigenLayer recibió recientemente una inversión de USD 100 millones de la firma de capital de riesgo Andreessen Horowitz (a16z), lo que elevó el valor total bloqueado (TVL) del protocolo de USD 1.8 mil millones a USD 8.3 mil millones en 30 días que finalizaron el 26 de febrero.
Además de las expectativas de los ETF, el precio de ETH también se ha beneficiado de los lanzamientos aéreos, que incluyeron el lanzamiento exitoso del token de solución de capa 2, Starknet (STRK), el 20 de febrero. A pesar de atraer un TVL relativamente modesto de 160 millones de dólares, la capitalización de mercado de STRK se sitúa actualmente en 1.400 millones de dólares. Además, a pesar de un lanzamiento desafiante en noviembre de 2023, el token de capa 2 de Blast, que aún no está disponible, ha atraído más de USD 2 mil millones en depósitos.
Una forma de evaluar si los inversores de Ether siguen siendo optimistas después de las ganancias del 38.5% en 30 días, es evaluar la prima de los futuros de ETH, o la tasa base. Los traders suelen preferir los contratos de futuros mensuales sin tasa de financiación, y en los mercados equilibrados, estos suelen cotizar entre un 5% y un 10% más alto para tener en cuenta el periodo de liquidación extendido.
Los datos de Laevitas indican que la prima de los futuros de ETH ha rondado constantemente el 15% desde el 14 de febrero. Por lo general, se considera un nivel alcista cómodo, que no muestra indicadores de apalancamiento excesivo. Por el contrario, la prima anualizada del 22% registrada el 3 de enero indicó un mayor riesgo de liquidación, dado el sentimiento de precios excesivamente positivo de los traders, como refleja la métrica.
Para eliminar los factores externos que pueden haber afectado a los futuros de Ether, también se deben examinar los mercados de opciones. El sesgo delta del 25% puede evaluarse para determinar si la reciente subida por encima de los USD 3,100 del 26 de febrero ha hecho que los inversores tengan demasiadas esperanzas. En pocas palabras, un aumento de la métrica de sesgo por encima del 7% sugiere que los traders esperan una disminución en el precio de Ether, mientras que un sesgo del -7% indica períodos de entusiasmo.
Los datos de Laevitas revelan un precio equilibrado entre las opciones de compra y venta, lo que se evidencia en la métrica de sesgo que se sitúa en el -3%. Además, el indicador ha mantenido la neutralidad desde el 20 de febrero, lo que sugiere la ambivalencia de los traders sobre el precio de Ether que se mantiene por encima de los USD 3,000. Como tal, las métricas de derivados están en verde, dado que el precio de Ether ha alcanzado su nivel más alto en 14 meses, sin signos de apalancamiento extremo por parte de los alcistas.
Este artículo no proporciona consejos ni recomendaciones de inversión. Todas las inversiones y operaciones conllevan un grado de riesgo, y se aconseja a los lectores que hagan su propia investigación exhaustiva antes de tomar cualquier decisión.
Published At
2/26/2024 10:07:55 PM
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