DEX Evolution: Transição de formadores de mercado automatizados para modelos de livro de pedidos
Summary:
O cenário de troca descentralizada (DEX) está se transformando, mudando de criadores de mercado automatizados (AMMs) para o modelo de carteira de pedidos. Embora os AMMs tenham revolucionado o cenário DeFi, eles enfrentam limitações como derrapagem e perda impermanente. Enquanto isso, o modelo de carteira de pedidos facilita a descoberta transparente de preços e funciona bem com blockchains baseados em UTXO. À medida que as DEXs amadurecem e consideram integrar o modelo de livro de pedidos, isso poderia preencher a lacuna entre negociação centralizada e descentralizada, melhorando as experiências do usuário e promovendo uma aceitação mais ampla das plataformas DeFi.
O cenário de troca descentralizada (DEX) está testemunhando uma transformação significativa, deixando os criadores de mercado automatizados (AMMs) para trás e adotando o modelo comprovado de carteira de pedidos. É crucial reconhecer os benefícios e desvantagens associados a cada estratégia e prever o potencial das blockchains baseadas em UTXO para redefinir a negociação e misturar finanças convencionais com a vibrante esfera das criptomoedas.
As DEXs oferecem soluções para as complicações enfrentadas pelas exchanges centralizadas, apesar das sofisticadas funcionalidades de negociação ainda regidas por plataformas centralizadas na Web3. O conceito AMM tem sido um divisor de águas no DeFi, mas vem com certas limitações, incluindo derrapagem e perda impermanente. Enquanto isso, o protótipo da carteira de pedidos fornece descoberta de preços transparente e funciona perfeitamente com cadeias baseadas em UTXO.
O nascimento das DEXs foi uma resposta às deficiências das exchanges centralizadas, como vulnerabilidades de violação, verificações obrigatórias de KYC, gerenciamento obscuro de contas e o governo de chaves privadas. As plataformas centralizadas continuam a desempenhar um papel crucial na ajuda aos iniciantes na navegação no complexo mundo das criptomoedas.
Historicamente, as bolsas tradicionais confiaram no modelo de carteira de ordens para maximizar o uso de capital e incentivar a descoberta dinâmica de preços. Em contraste, inúmeras DEXs modernas empregam o modelo AMM, que introduz seu conjunto de ineficiências e problemas. Para alcançar as principais organizações financeiras e atrair traders profissionais que buscam funcionalidades encontradas apenas em sistemas financeiros convencionais, as DEXs poderiam considerar a fusão com um sistema de carteira de ordens.
A AMM foi um ponto de virada para a comunidade DeFi. A busca pela implementação do sistema de carteira de pedidos dentro das DEXs levou à criação do modelo AMM, um conceito apoiado pelo cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin. Esta nova solução abordou os problemas generalizados de liquidez, frustrando a aceitação universal de DEXs em plataformas como o Ethereum.
O principal problema que as AMM DEXs enfrentam é a perda impermanente, onde as variações de preço dos tokens em um pool às vezes levam a menos valor para os provedores de liquidez do que se eles simplesmente mantivessem seus ativos. Além disso, o modelo é suscetível a derrapagens, levando a execuções comerciais potencialmente desfavoráveis. AMMs exigem valores de token iguais em um par, o que pode não ser eficiente em termos de capital. Além disso, os preços dependem do rácio de ativos no pool e não das forças reais do mercado, levando a uma representação imprecisa dos preços. O modelo AMM também potencialmente permite oportunidades de arbitragem.
As bolsas baseadas na carteira de ordens dominam os mercados financeiros globais. Central para essas trocas é um livro de ordens, uma lista em constante mudança de ordens de compra e venda. Este sistema promove a descoberta transparente de preços, ao mesmo tempo que dá aos comerciantes a flexibilidade de implementar diferentes tipos de ordens, como ordens de limite ou de mercado.
O modelo de livro de pedidos se encaixa perfeitamente em blockchains baseados em UTXO, pois as negociações podem acontecer diretamente entre pares, em vez de serem agrupadas. As transações têm alta simultaneidade, garantindo uma rápida correspondência de ordens e uma visão transparente do estado da carteira de ordens e do histórico de negociação. O processamento paralelo inato de transações dos sistemas UTXO beneficia muito os mecanismos de livro de ordens, que precisam gerenciar várias ordens de compra e venda distintas simultaneamente.
As DEXs estão considerando migrar de modelos AMM para estruturas tradicionais de carteira de pedidos. Esse movimento tem o potencial de preencher as lacunas entre arenas de negociação centralizadas e descentralizadas. Ao conjugar as características da negociação centralizada com plataformas descentralizadas, uma revolução no cenário de negociação pode ser alcançada, melhorando a experiência do usuário e incentivando a adoção mais ampla de plataformas DeFi. A interseção das finanças tradicionais e o crescente universo cripto provavelmente moldará o futuro do comércio de criptomoedas.
Nota: Este texto é do CSO da Genius Yield, um CEO DEX & de última geração da gomaestro.org, um provedor de infraestrutura Web3. Ele foi publicado originalmente pelo Cointelegraph Innovation Circle, um grupo de executivos e especialistas altamente talentosos na indústria de tecnologia blockchain que estão moldando o futuro por meio de conexões, colaboração e liderança de pensamento. Essas opiniões podem não espelhar reflexivamente as do Cointelegraph.
Published At
10/23/2023 1:00:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.