La posible revolución fiscal del presidente electo Milei: el camino de Argentina desde el default hasta la adopción de Bitcoin
Summary:
Este artículo analiza el futuro enfoque fiscal del presidente electo de Argentina, Javier Milei, conocido por su ataque simbólico a un modelo de banco central. Milei podría abordar los problemas económicos de Argentina, ya que el país es actualmente el mayor deudor del Fondo Monetario Internacional con un alto riesgo de impago. Sugiere que adoptar una estrategia similar a la de El Salvador, comenzando con el dólar estadounidense antes de aceptar Bitcoin, podría ser una posible solución. El artículo también señala la importancia de políticas fiscales eficientes para administrar la deuda y la base monetaria del país.
La destrucción simbólica de un modelo de banco central por parte de un candidato presidencial es una imagen que los argentinos no olvidarán pronto. Pero la pregunta sigue siendo: ¿Mantendrá el presidente electo Javier Milei su postura audaz una vez que asuma su cargo el 10 de diciembre? Con su récord de nueve incumplimientos, Argentina ostenta el sombrío título de ser el líder mundial en riesgo de impago. Como el mayor deudor del Fondo Monetario Internacional (FMI) y un riesgo crediticio CCC según Fitch Ratings, solo cuatro escalones por encima de la calificación más baja, está claro que es necesario un cambio económico profundo.
He aquí un vistazo a los posibles acontecimientos: es importante reconocer que la ausencia de un banco central no es del todo impensable. Actualmente, de los 198 países existentes y las 180 monedas distintas, el 10% no utiliza su propio dinero. También es clave tener en cuenta que el FMI, el principal acreedor de Argentina, es un firme defensor de los bancos centrales, lo que hace que su opinión sea crucial en el proceso en curso.
Una radiografía de la situación monetaria argentina revela una base monetaria de 7.700 millones de dólares, una cifra que pone de manifiesto la dificultad de sustitución de la base monetaria. Sin embargo, no es una tarea insuperable. Convertir dinero físico para transacciones diarias puede ser un reto, pero el ámbito de las criptomonedas tiene respuestas en forma de stablecoins y Bitcoin.
Milei podría adoptar una estrategia similar a la de El Salvador, comenzando con el dólar estadounidense antes de pasar a Bitcoin. Además, en una desviación importante de la política convencional, si Milei se apega a sus principios liberales, podría permitir que las fuerzas del mercado determinen el éxito de la moneda.
Los argentinos son conocidos por almacenar porciones significativas de sus fortunas en dólares estadounidenses en el extranjero. La cantidad exacta sigue siendo incierta, con estimaciones que oscilan entre 100.000 y 300.000 millones de dólares. Pero el punto esencial aquí es que las regulaciones cambiarias indulgentes por parte del nuevo gobierno podrían potencialmente persuadir a estos fondos para que regresen a casa.
A lo largo de la era Menem en la década de 1990, Argentina no tuvo una moneda totalmente convertible. Por lo tanto, es probable que el próximo gobierno tome medidas para unificar todos los tipos de cambio y declarar la libre convertibilidad de la moneda como una de sus primeras medidas. Si no se adopta esa medida, eso debería ser motivo de preocupación.
Es crucial entender que el banco central y el tesoro son entidades distintas. Si bien un país puede funcionar sin un banco central, operar sin una tesorería que gestione las entradas y salidas se vuelve extremadamente complejo. Dado que el Tesoro también es responsable de emitir bonos del gobierno, un país no puede controlar la impresora de dinero cuando emite bonos en moneda extranjera. Esto aumenta el riesgo de impago de las deudas, lo que obliga a la nación a reducir su capacidad de endeudamiento y a trabajar dentro de un límite de apalancamiento más bajo junto con una estrategia de gastos e ingresos que se alinee con esta realidad.
El estricto requisito de eficiencia en las políticas fiscales podría ser la razón misma de la propuesta de Milei. Alexandre Vasarhelyi, socio de BLP Gestora y gestor de fondos de criptomonedas con más de 23 años de experiencia en finanzas tradicionales, ha estado explorando los activos digitales desde principios de 2017. Ha ocupado cargos en Banco Indosuez, Credit Suisse, Deustche Asset Management, ING Bank y Banco Pine, y ha operado con numerosos activos, divisas, opciones y materias primas en varios mercados locales e internacionales.
Published At
11/23/2023 1:50:40 PM
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