Plataforma base da Coinbase preparada para impulsionar o crescimento em meio ao sucesso dos lucros do 1º trimestre
Summary:
Os resultados do primeiro trimestre da Coinbase revelam que a solução Ethereum layer-2 da empresa, Base, mostra um potencial significativo para posicionar a Coinbase como líder do setor em finanças descentralizadas (DeFi). Com um aumento nos volumes de transações e crescimento de usuários, a Base parece bem posicionada para ser um fator chave de crescimento para a Coinbase. Além disso, os serviços de custódia da Coinbase para oito dos 11 novos ETFs de Bitcoin garantem maior receita. No futuro, apesar da volatilidade do mercado cripto de curto prazo, as fontes de receita diversificadas da Coinbase indicam boas perspectivas de crescimento de longo prazo.
Em 2 de maio, a Coinbase anunciou seu primeiro relatório de lucros trimestrais, que demonstrou o desempenho robusto da empresa devido a um mercado animado de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) nos últimos meses. Curiosamente, a Base, plataforma da Coinbase, mostrou maior potencial. Isso poderia posicionar a Coinbase como a NVIDIA das finanças descentralizadas (DeFi).
Base, que estreou em agosto de 2023, é uma solução Ethereum layer-2 projetada para expandir a base de usuários on-chain da Coinbase, acelerando as transações. O objetivo final é descentralizar a Base e estabelecer um ecossistema cripto global abrangente, protegido pela mainnet Ethereum. De acordo com o relatório do 1º trimestre da Coinbase, o volume da Base superou seus rivais, especialmente após a atualização Dencun do Ethereum. A Base facilitou as trocas de criptomoedas DeFi com volumes de negociação diários superiores a US$ 1 bilhão, fechando a lacuna com os principais volumes de câmbio da Coinbase, onde quase 250 criptomoedas são tratadas.
A atualização de Dencun levou a um aumento significativo nas atividades na Base, resultando em maiores volumes de transações diárias e ganhos, superando concorrentes como Optimism e Arbitrum. Essa redução nos custos da cadeia de escalabilidade de camada 2 impulsionou a interação do usuário e os volumes de transações no Base.
O número de novos usuários da Base aumentou em mais de 8 milhões entre julho de 2023 e maio de 2024. Desde a atualização, a Base continuou a processar mais de 3 milhões de transações diárias, aumentando significativamente sua receita de taxas. Dado esse ritmo contínuo, a Base provavelmente emergirá como um fator-chave de crescimento para a Coinbase. Os ganhos da Base após a atualização de Dencun excederam os de outras grandes redes de escalonamento Ethereum.
Este aumento na receita da Base deve-se principalmente ao seu suporte para cerca de 250 protocolos DeFi na rede. Este rápido aumento na participação de mercado mostra o potencial da Base e reforça a alegação de que a Coinbase potencialmente se tornará uma líder da indústria de DeFi como a NVIDIA.
A perspectiva da criptomoeda voltou a aspectos macroeconômicos, como taxas de juros, inflação, direções do mercado de ações e tensões geopolíticas, agora que um dos principais impulsionadores de preço do Bitcoin, o halving, terminou. A postura do Federal Reserve em alta por mais tempo pode definir um clima de risco nos mercados, empurrando para baixo ativos mais arriscados. A Coinbase ofereceu orientações promissoras para o segundo trimestre de 2024, no entanto, afirmou que os resultados dependem da flutuação dos preços das criptomoedas. O segundo trimestre pode ser mais fraco do que o primeiro, devido ao pico anterior do Bitcoin em meados de março e, posteriormente, à diminuição dos volumes de negociação, bem como à queda dos preços das criptomoedas. É provável que o Bitcoin retorne a um mercado em alta, projetando níveis de preço mais altos no longo prazo diante de potenciais fraquezas de curto prazo.
A receita gerada por transações da Coinbase forma aproximadamente metade da receita líquida. O restante vem de fluxos não relacionados a transações, incluindo assinaturas, serviços, taxas de custódia, receita de stablecoin, recompensas de blockchain e receita de juros. A receita não transacional teve um crescimento sólido nos últimos anos e poderia potencialmente equilibrar a receita de transações altamente dependente do preço das criptomoedas.
A partir de 10 de janeiro, a Coinbase é a custodiante de oito dos 11 ETFs de Bitcoin recém-lançados, com esses ETFs gerenciando ativos se aproximando de US$ 60 bilhões durante o 1º trimestre de 2024. A Coinbase cobra taxas de custódia proporcionais aos ativos sob custódia. À medida que os ativos sob gestão crescem, as taxas de custódia também crescem.
A receita das taxas de custódia da Coinbase foi de US$ 19,7 milhões no 4º trimestre de 23. Após o lançamento dos ETFs de Bitcoin em meados de janeiro, a receita de taxa de custódia da Coinbase aumentou 90%, para US$ 32,3 milhões. Os custodiantes de criptomoedas desempenham um papel análogo aos bancos financeiros tradicionais, liquidando negociações, gerenciando relatórios regulatórios e lidando com os ativos dos clientes. O processo, no entanto, é mais complexo e específico no caso dos mercados de criptomoedas.
Embora possa demorar um pouco, a Base pode eventualmente contribuir para a receita de primeira linha da Coinbase. Essa fonte adicional pode ajudar a destacar a dependência do preço das ações da Coinbase no preço das criptomoedas ao longo do tempo.
No geral, com os onze ETFs de Bitcoin dos EUA, seis ETFs de Bitcoin e Ethereum lançados em Hong Kong em abril, e a potencial aprovação dos primeiros ETFs de Bitcoin pela Bolsa de Valores da Austrália antes de 2025, ainda há um potencial considerável para o crescimento das criptomoedas. Isso poderia apoiar consistentemente a criptografia no longo prazo, beneficiando a receita de transações e não transações da Coinbase. Apesar da queda de curto prazo devido ao declínio dos preços das criptomoedas, a diversificação das fontes de receita da Coinbase pode impulsionar preços mais altos das ações no futuro.
Violeta Todorova, colunista convidada do Cointelegraph e analista sênior de pesquisa da Leverage Shares, é autora deste artigo. Anteriormente, ela atuou como analista sênior para Morgans Financial Limited e Forex Capital Trading. As informações contidas neste artigo destinam-se a informações gerais e não devem ser vistas como aconselhamento jurídico ou de investimento.
Published At
5/4/2024 1:32:02 AM
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