La plateforme de base de Coinbase est prête à stimuler la croissance grâce au succès des bénéfices du premier trimestre
Summary:
Les résultats du premier trimestre de Coinbase révèlent que la solution de couche 2 Ethereum de la société, Base, présente un potentiel important pour positionner Coinbase en tant que leader de l’industrie de la finance décentralisée (DeFi). Avec une augmentation des volumes de transactions et une croissance du nombre d’utilisateurs, Base semble bien placé pour être un moteur de croissance clé pour Coinbase. De plus, les services de garde de Coinbase pour huit des 11 nouveaux ETF Bitcoin garantissent une augmentation des revenus. À l’avenir, malgré la volatilité à court terme du marché des crypto-monnaies, les sources de revenus diversifiées de Coinbase indiquent de bonnes perspectives de croissance à long terme.
Le 2 mai, Coinbase a annoncé son premier rapport sur les résultats trimestriels, qui a démontré les solides performances de la société en raison d’un marché Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) animé au cours des derniers mois. Il est intéressant de noter que Base, la plateforme de Coinbase, a montré un plus grand potentiel. Cela pourrait positionner Coinbase comme la NVIDIA de la finance décentralisée (DeFi).
Base, qui a fait ses débuts en août 2023, est une solution de couche 2 d’Ethereum conçue pour élargir la base d’utilisateurs on-chain de Coinbase en accélérant les transactions. L’objectif ultime est de décentraliser Base et d’établir un écosystème crypto mondial tout compris, protégé par le réseau principal Ethereum. Selon le rapport du premier trimestre de Coinbase, le volume de Base a dépassé celui de ses rivaux, en particulier après la mise à niveau de Dencun d’Ethereum. Base a facilité les échanges de crypto-monnaies DeFi avec des volumes de transactions quotidiens supérieurs à 1 milliard de dollars, comblant ainsi l’écart avec les principaux volumes d’échange de Coinbase où près de 250 crypto-monnaies sont traitées.
La mise à niveau de Dencun a entraîné une augmentation significative des activités sur Base, ce qui a entraîné une augmentation des volumes de transactions et des bénéfices quotidiens, surpassant des concurrents comme Optimism et Arbitrum. Cette réduction des coûts de la chaîne de mise à l’échelle de couche 2 a stimulé l’interaction des utilisateurs et les volumes de transactions sur Base.
Le nombre de nouveaux utilisateurs de Base a augmenté de plus de 8 millions entre juillet 2023 et mai 2024. Depuis la mise à niveau, Base a continué à traiter plus de 3 millions de transactions par jour, ce qui a considérablement augmenté ses revenus de commissions. Compte tenu de ce rythme soutenu, Base pourrait probablement devenir un facteur de croissance clé pour Coinbase. Les revenus de Base après la mise à niveau de Dencun ont dépassé ceux des autres grands réseaux de mise à l’échelle d’Ethereum.
Cette hausse des revenus de Base est principalement due à sa prise en charge d’environ 250 protocoles DeFi sur le réseau. Cette augmentation rapide de la part de marché met en valeur le potentiel de Base et renforce l’affirmation selon laquelle Coinbase pourrait devenir un leader de l’industrie DeFi comme NVIDIA.
Les perspectives des crypto-monnaies sont revenues aux aspects macroéconomiques tels que les taux d’intérêt, l’inflation, les orientations du marché boursier et les tensions géopolitiques, maintenant que l’un des principaux moteurs de prix du bitcoin, la réduction de moitié, a pris fin. La position de la Réserve fédérale sur une hausse plus longue pourrait créer un climat d’aversion au risque sur les marchés, poussant à la baisse les actifs plus risqués. Coinbase a offert des prévisions prometteuses pour le deuxième trimestre de 2024, mais a affirmé que les résultats dépendent de la fluctuation des prix des crypto-monnaies. Le deuxième trimestre pourrait être plus faible que le premier, en raison du pic antérieur du bitcoin à la mi-mars et de la baisse subséquente des volumes de transactions, ainsi que de la chute des prix des crypto-monnaies. Le bitcoin reste susceptible de revenir à un marché haussier, projetant des niveaux de prix plus élevés à long terme face à des faiblesses potentielles à court terme.
Les revenus générés par les transactions de Coinbase représentent environ la moitié des revenus nets. Le reste provient de flux non liés aux transactions, notamment les abonnements, les services, les frais de garde, les revenus des stablecoins, les récompenses de la blockchain et les revenus d’intérêts. Les revenus non transactionnels ont connu une solide croissance ces dernières années et pourraient potentiellement équilibrer les revenus de transaction fortement dépendants des prix des crypto-monnaies.
Au 10 janvier, Coinbase est le dépositaire de huit des 11 ETF Bitcoin nouvellement lancés, ces ETF gérant des actifs de près de 60 milliards de dollars au cours du premier trimestre de 2024. Coinbase facture des frais de garde proportionnels aux actifs en détention. Au fur et à mesure que les actifs sous gestion augmentent, les frais de garde augmentent également.
Les revenus provenant des frais de garde de Coinbase s’élevaient à 19,7 millions de dollars au quatrième trimestre de 23. Après le lancement des ETF Bitcoin à la mi-janvier, les revenus des frais de garde de Coinbase ont augmenté de 90 % pour atteindre 32,3 millions de dollars. Les dépositaires de crypto-monnaies jouent un rôle analogue à celui des banques financières traditionnelles, en réglant les transactions, en gérant les rapports réglementaires et en gérant les actifs des clients. Le processus, cependant, est plus complexe et spécifique dans le cas des marchés des crypto-monnaies.
Bien que cela puisse prendre un certain temps, Base pourrait éventuellement contribuer au chiffre d’affaires de Coinbase. Cette source supplémentaire pourrait aider à détacher la dépendance du cours de l’action de Coinbase vis-à-vis du prix des crypto-monnaies au fil du temps.
Dans l’ensemble, avec les onze ETF Bitcoin des États-Unis, six ETF Bitcoin et Ethereum lancés à Hong Kong en avril, et l’approbation potentielle des premiers ETF Bitcoin par l’Australian Securities Exchange avant 2025, il existe encore un potentiel considérable de croissance des crypto-monnaies. Cela pourrait soutenir de manière cohérente les crypto-monnaies à long terme, ce qui profiterait à la fois aux revenus de transaction et non transactionnels de Coinbase. Malgré la baisse à court terme due à la baisse des prix des crypto-monnaies, la diversification des sources de revenus de Coinbase pourrait propulser des cours d’actions plus élevés à l’avenir.
Violeta Todorova, chroniqueuse invitée de Cointelegraph et analyste de recherche principale pour Leverage Shares, est l’auteure de cet article. Auparavant, elle a occupé le poste d’analyste principale pour Morgans Financial Limited et Forex Capital Trading. Les informations contenues dans cet article sont destinées à des informations générales et ne doivent pas être considérées comme des conseils juridiques ou d’investissement.
Published At
5/4/2024 1:32:02 AM
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