Cboe busca aprovação da SEC para combinar ETFs e fundos mútuos; Crescimento significativo do mercado previsto
Summary:
A Cboe Global Markets buscou a aprovação da SEC para uma mudança regulatória que poderia permitir a integração de fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos mútuos. Se aprovado, isso pode levar a um crescimento significativo tanto na quantidade de ETFs quanto nos ativos. O Grupo Vanguard vem usando uma estratégia semelhante desde 2001. O modelo atraiu o interesse de vários gestores de ativos, incluindo Morgan Stanley e Fidelity. A SEC tem 240 dias para emitir sua decisão sobre o pedido.
A Cboe Global Markets apresentou uma petição à Securities and Exchange Commission (SEC) para uma modificação regulatória que permitiria a mistura de fundos negociados em bolsa (ETFs) com fundos mútuos. Com base em um relatório da Reuters de 4 de abril, a Cboe apresentou um formulário 19b-4 solicitando aprovação para introduzir uma classe de ações ETF aos fundos mútuos atuais, o que permitiria uma estrutura que englobasse várias classes de ações. Se a SEC der luz verde a isso, os emissores teriam então a capacidade de amalgamar e apresentar fundos mútuos e ETFs análogos em um único instrumento financeiro. O analista de ETFs da Strategas LLC, Todd Sohn, informou à Reuters que a aprovação da SEC pode levar a um crescimento substancial tanto na quantidade quanto nos ativos do ETF.
Fundos mútuos e ETFs são distintos em termos de operação e ambientes regulatórios. Os fundos mútuos são geralmente negociados no final de um dia de negociação pelo valor patrimonial líquido (NAV) do fundo, determinado após o fechamento do mercado. Em contraste, os ETFs experimentam flutuações ao longo do dia de negociação nas bolsas, assim como as ações, com sua precificação sujeita a mudar a qualquer momento. Se essa modificação for aceita, existe a possibilidade de que as cotas do ETF Bitcoin (BTC) sejam incorporadas à carteira de um fundo mútuo, oferecendo exposição ao ativo digital.
Este acordo proposto não é inédito. O Vanguard Group tem, desde 2001, utilizado uma estratégia de investimento exclusiva que permitiu a estrutura única de "classe de ações" dentro de seus ETFs. Isso permitiu que a Vanguard fornecesse ETFs como uma classe de ações de seus fundos mútuos pré-existentes, com ambos os fundos compartilhando uma carteira subjacente comum. O domínio da Vanguard sobre essa ideia de classe de ações deve expirar em maio de 2023. Conforme relatado pela Reuters, oito gestores de ativos, Dimensional Fund Advisors, Morgan Stanley e Fidelity, entre eles, pediram permissão regulatória para imitar o modelo. T. Rowe Price e JP Morgan também demonstraram interesse em adotar uma tática semelhante.
A SEC tem um prazo de 240 dias para conceder ou rejeitar o pedido da Cboe. Eric Balchunas, analista de ETFs da Bloomberg, destacou que o arquivamento permite que os emissores obriguem a SEC a responder a seus pedidos. A Mordor Intelligence prevê que, até 2024, o mercado norte-americano de ETFs ultrapassará US$ 8 trilhões e crescerá a uma taxa anual composta de 14% para atingir US$ 15,52 trilhões até 2029.
Published At
4/5/2024 10:19:32 PM
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