Ожидается бычий рынок по мере приближения халвинга биткоина, эксперты призывают к осторожности
Summary:
По мере приближения ожидаемого халвинга биткоина заинтересованные стороны отрасли, особенно профессиональные трейдеры, внимательно следят за изменениями на рынке. Исторически сложилось так, что эти события вызывали бычьи настроения, о чем свидетельствует рост биткоина на 59% с начала 2024 года. Трейдеры все чаще отдают предпочтение опционным стратегиям, о чем свидетельствует открытый интерес к опционам на сумму $4,5 млрд, истекающий 28 июня в Deribit. Несмотря на это, эксперты предостерегают от простого роста цен после халвинга, поскольку на ценовые тренды биткоина повлияли различные внешние факторы. Однако, учитывая прошлые тенденции и текущие стратегии, рынок демонстрирует уклон в сторону нейтральных и бычьих стратегий для предстоящего халвинга биткоина.
По мере приближения халвинга биткоина участники отрасли, особенно профессиональные трейдеры, внимательно следят за колебаниями внутри экосистемы. Исторически сложилось так, что подготовка к халвингу стимулировала бычий прогноз, особенно в последующие месяцы, в отличие от точной даты халвинга, из-за отсроченного эффекта снижения доходности майнинга на рынке. Майнеры биткоина, которые играют центральную роль в этой экосистеме, часто предпочитают не ежедневно ликвидировать свои активы, вместо этого накапливая их в условиях неизбежного бычьего рынка — точка зрения, твердо поддерживаемая ростом биткоина на 59% с начала года в 2024 году. Это коллективное ожидание роста рынка еще больше ограничивает предложение, доступное для продажи, что потенциально может привести к росту цен. Тем не менее, некоторые эксперты не советуют предполагать упрощенный рост цен после халвинга, отмечая, что на траекторию цены биткоина в течение последних 15 лет влияли различные внешние силы, такие как общий экономический климат, аппетит инвесторов к риску, денежно-кредитная политика и взаимодействие биткоина с фондовым рынком. Учитывая эти сложности, полагаться только на исторические тенденции прошлых халвингов может быть несколько наивно. По мере приближения халвинга биткоина профессиональные трейдеры все чаще прибегают к опционным стратегиям, которые используют позиции с минимальным авансовым депозитом, тем самым сводя к минимуму риск прямой ликвидации, обычно встречающийся на фьючерсных рынках. Примечательно, что открытый интерес по опционам колл (покупка) и пут (продажа) с экспирацией 28 июня в Deribit вырос до $4,5 млрд, что указывает на заметный дисбаланс, при этом бычьи позиции утроили медвежьи. Тем не менее, этот макроэкономический прогноз требует более глубокого изучения, поскольку криптовалютные трейдеры, как правило, склонны к оптимизму. Открытый колл-интерес к Deribit Bitcoin с оптимистичной целью $140 000 и $200 000 с экспирацией 28 июня может показаться чрезмерно обнадеживающим. Если исключить ценовые ставки, превышающие 90 000 долларов, реалистичный открытый интерес по колл-опционам составляет около 2,72 миллиарда долларов. Напротив, несколько пут-опционов, установленных до биткоина, поднялись выше 50 000 долларов, что снизило вероятную маржу прибыли. Существует жалкий открытый интерес в размере 250 миллионов долларов в пут-опционах на сумму 57 000 долларов или выше. Неожиданный всплеск производительности биткоина застал пессимистов врасплох из-за непредвиденных факторов, таких как успешное одобрение спотового ETF США, снижение инфляции до 3% или уклонение от ожидаемого мирового экономического спада к 28 июня. Таким образом, медвежьи сценарии, связанные с халвингом биткоина, кажутся еще более маловероятными. Прошлые опасения по поводу «смертельной спирали», вызванной снижением вознаграждения за блок и последующим снижением вовлеченности майнеров, постоянно опровергались. Даже при переменных уровнях хешрейта сеть Биткойна корректирует свою сложность каждые 2016 блоков, примерно каждые две недели, чтобы обеспечить стабильность. Если мы примем гипотетический сценарий, при котором цена биткоина упадет до $47 000 к 28 июня, что на 32% ниже текущих уровней, то открытый интерес по пут-опционам составит $422 млн. Для сравнения, колл-опционы до $46 000 отражают риск в $670 млн, что подчеркивает склонность рынка к нейтральным или бычьим стратегиям халвинга биткоина, по крайней мере, до истечения срока действия 28 июня. В этом повествовании нет инвестиционных советов или предложений. Все инвестиции и торговые шаги сопряжены с риском, и читателям рекомендуется провести собственное исследование, прежде чем принимать решение.
Published At
4/9/2024 7:21:34 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.