L'analista di Bloomberg minimizza l'impatto dei nuovi ETF su Bitcoin ed Ether a Hong Kong
Summary:
Secondo l'analista di Bloomberg ETF Eric Balchunas, gli ETF spot su Bitcoin ed Ether recentemente approvati a Hong Kong potrebbero non avere un impatto così significativo come previsto. Ha minimizzato le previsioni di 25 miliardi di dollari di afflussi, suggerendo invece un probabile 500 milioni di dollari. Le dimensioni del mercato degli ETF di Hong Kong, l'accessibilità per gli investitori retail cinesi e il predominio delle principali società di gestione patrimoniale sono state citate come ragioni. Nonostante le preoccupazioni, Jamie Coutts, Chief Crypto Analyst di Real Vision, ritiene che i nuovi ETF potrebbero accedere a un "enorme pool di capitali" da parte di investitori cinesi esperti nel destreggiarsi tra i controlli sui capitali.
La recente approvazione di tre exchange-traded fund (ETF) spot su Bitcoin ed Ether a Hong Kong potrebbe non creare l'impatto previsto, secondo Eric Balchunas, analista senior di Bloomberg ETF. Il 15 aprile la Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) ha concesso l'approvazione condizionata a tre gestori patrimoniali cinesi offshore, tra cui Harvest Fund Management, Bosera Asset Management e China Asset Management. Questi gestori possono ora iniziare a emettere ETF spot su Bitcoin ed Ether. Ma Balchunas, in un post del 15 aprile, ha messo in dubbio la previsione che gli ETF attireranno 25 miliardi di dollari di afflussi. Sottolineando quattro motivi, Balchunas ha affermato che è più probabile che si assista a circa 500 milioni di dollari di afflussi.
Per quanto riguarda la sua posizione, l'analista di Bloomberg ha osservato che il mercato degli ETF di Hong Kong è "minuscolo" rispetto agli Stati Uniti e che questi nuovi ETF non danno accesso diretto agli investitori retail cinesi. Le tre società emesse ETF sono piccole rispetto ai giganti della gestione patrimoniale, come BlackRock, che attualmente gestisce più di 9 trilioni di dollari di asset. Balchunas ha scritto in un post di follow-up: "Gli ETF spot su bitcoin statunitensi hanno più asset dell'intero mercato degli ETF di Hong Kong".
Inoltre, ha spiegato che il contesto di capitale è meno efficiente per questi ETF e che le commissioni sarebbero probabilmente fissate intorno all'1-2%; al contrario, gli Stati Uniti hanno "commissioni a buon mercato". Ha inoltre descritto l'evento: "L'aggiunta di ETF [Bitcoin] da parte di altri paesi è senza dubbio additiva, ma è un nichel-dime rispetto al potente mercato statunitense".
Il capo analista crypto di Real Vision, Jamie Coutts, ha tuttavia affermato che, nonostante le dimensioni limitate del mercato degli ETF di Hong Kong, questi prodotti potrebbero attingere a un "enorme pool di capitali" da parte degli investitori cinesi che si stanno adattando ad aggirare i controlli sui capitali imposti dal governo.
Gli ETF spot su Bitcoin ed Ether approvati, che saranno lanciati tra circa due settimane, utilizzeranno un modello in natura in cui le nuove quote ETF potrebbero essere emesse direttamente utilizzando Bitcoin ed Ether. Questo modello è in contrasto con il modello di rimborso cash-create, che consente la creazione di nuove quote ETF solo con liquidità. Negli Stati Uniti, gli ETF spot su Bitcoin utilizzano il modello di creazione di liquidità in quanto si teme che possa facilitare il riciclaggio di denaro e le attività fraudolente.
Published At
4/16/2024 3:53:00 AM
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