Los futuros de Bitcoin indican sentimientos alcistas a pesar de las correcciones del mercado
Summary:
Bitcoin se acercó brevemente a los USD 53,000 el 20 de febrero, pero retrocedió debido a USD 50 millones en liquidaciones largas apalancadas. A pesar de esto, el interés abierto de los futuros de Bitcoin se mantiene estable en USD 23.7 mil millones. El cambio en los traders de futuros de Bitcoin de un flujo mayoritariamente minorista a inversores institucionales indica una menor probabilidad de una fuerte corrección del precio de Bitcoin. Además, los contratos perpetuos no muestran el mismo sesgo alcista observado en los mercados de mes fijo, lo que indica una menor probabilidad de optimismo extremo entre los traders.
El 20 de febrero, Bitcoin (BTC) intentó romper la marca de los USD 53,000, acercándose a los USD 52,900 antes de caer debido a los USD 50 millones en liquidaciones largas apalancadas. Sin embargo, a pesar de una caída a USD 50,750, el interés abierto de los futuros de Bitcoin sigue siendo fuerte en USD 23.7 mil millones. Esto es solo una disminución comparativamente pequeña del 2,5% desde su nivel más alto durante abril de 2021. En ese entonces, la cifra de interés abierto había alcanzado un récord de USD 24.3 mil millones, pero no pudo superar la resistencia de USD 64,900, lo que provocó una disminución del 27% en solo 11 días. Dada la demanda actual de contratos de futuros de BTC, los inversores están considerando si podrían ver una situación similar. Algunos traders sugieren que el aumento del interés abierto de los futuros de Bitcoin indica un endeudamiento injustificado, pero no siempre es así. Cada transacción de derivados involucra a un comprador y un vendedor de igual tamaño, e incluso con apalancamiento, un inversionista puede estar completamente cubierto.
Cabe destacar que, con el tiempo, la naturaleza de los traders de futuros de Bitcoin ha evolucionado. En 2021, Binance, impulsado por transacciones minoristas, lideró la cuota de mercado de futuros de BTC. Ahora, CME, formada principalmente por inversores institucionales, tiene la sartén por el mango. Esto cambia el riesgo de una caída drástica en los precios de Bitcoin causada por los mercados de derivados. Aunque un alto interés abierto podría desencadenar una reacción en cadena de liquidaciones, esto es menos probable con los contratos de CME que requieren un margen de depósito del 50%.
Una forma de medir el optimismo de los traders experimentados es mirar la prima de los futuros de Bitcoin. Normalmente, estos contratos deberían cotizar entre un 5% y un 10% por encima de los mercados al contado normales debido a su periodo de liquidación más largo. A partir del 20 de febrero, la prima de los contratos de mes fijo de Bitcoin alcanzó un máximo histórico del 17% cuando el precio se acercó a los USD 53,000. En este momento, se sitúa en el 14%, lo que sugiere que la caída a USD 50,750 no aplastó los sentimientos alcistas.
Curiosamente, otras métricas, como los contratos perpetuos, no reflejaron la misma perspectiva alcista. Estos derivados se recalibran cada ocho horas, lo que indica una alta demanda de posiciones largas apalancadas. Pero los datos muestran que las tasas de financiación de BTC se han mantenido prácticamente estables durante los últimos días. En escenarios impulsados por un optimismo extremo, la tasa puede superar fácilmente el 1,0% semanal. Por lo tanto, los traders que utilizan contratos perpetuos no mostraron el mismo optimismo que se observa en los mercados de mes fijo.
Dado el cambio de precio del 4.2% de Bitcoin el 20 de febrero y la liquidación de solo USD 50 millones en contratos de futuros largos, se puede deducir que el apalancamiento alcista general sigue siendo fuerte. Además, la modesta prima en los contratos perpetuos de BTC descarta cualquier suposición de apalancamiento excesivo por parte de los traders minoristas. Por lo tanto, no parece haber ninguna señal de una corrección severa inmediata causada por liquidaciones largas apalancadas. Este artículo no ofrece consejos ni recomendaciones de inversión. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.
Published At
2/20/2024 10:25:59 PM
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