Халвинг биткоина и ETF: трансформационный потенциал для структуры крипторынка
Summary:
Grayscale, фирма по управлению активами, прогнозирует, что предстоящий халвинг биткоина значительно повлияет на цены криптовалют. Сочетание благоприятных фундаментальных показателей ончейна и дебюта биткоин-ETF может изменить структуру рынка биткоина. Механизм халвинга, который вдвое сокращает добычу биткоина и, следовательно, доходы майнеров, может создать ежегодный спрос в размере 7 миллиардов долларов для поддержания текущих цен. Этот сценарий также может ослабить давление со стороны майнеров, которые обычно продают свои запасы в ответ на ценовое давление. Недавно представленные биткоин-ETF, демонстрирующие положительный спрос, могут выступить в качестве противовеса давлению со стороны майнеров. По мнению Grayscale, эти факторы в конечном итоге предполагают трансформационный потенциал для рыночной структуры биткоина.
Радикальные изменения в динамике спроса и предложения биткоина могут оказать значительное влияние на его цену после предстоящего халвинга, согласно оценке компании по управлению активами Grayscale. Исторически сложилось так, что цены биткоина демонстрируют тенденцию к росту после халвинга. Но апрельский халвинг введет новый влияющий фактор: биржевые фонды (ETF). Вывод заключается в том, что рыночная структура биткоина выглядит благоприятной для роста цены после халвинга. При существующей ставке в 6,25 биткоина за блок годовая стоимость составляет около 14 миллиардов долларов — с учетом цены в 43 000 долларов. Чтобы поддержать преобладающие цены, необходимо давление покупателей на сумму 14 миллиардов долларов за тот же период времени. После халвинга эти предпосылки упадут вдвое; Учитывая, что на блок добывается всего 3,125 биткоина, это снизит годовую стоимость до 7 миллиардов долларов, тем самым ослабив давление продаж. Майнеры биткоина вызывают давление со стороны продавцов. Вознаграждение за добычу блока сокращается вдвое каждые четыре года во время события «халвинга», сокращая скорость введения новых монет в сеть. Для майнеров этот дефляционный механизм означает падение доходов от майнинга на 50%. Тем не менее, затраты на добычу остаются стабильными или даже могут вырасти для поддержания прибыльности. Следовательно, майнеры, как правило, продают больше своих акций Bitcoin, тем самым увеличивая предложение и снижая цены. Grayscale указывает на то, что недавнее введение девяти биткоин-ETF может выступить в качестве противовеса давлению со стороны продавцов майнеров. Биткоин-ETF могут существенно смягчить давление со стороны продавцов, потенциально изменив рыночную динамику биткоина, вливая свежий, постоянный источник спроса, фактор, благоприятный для цен. Наблюдается положительный спрос на биткоин-ETF. Недавно запущенные продукты достигли отметки в 10 миллиардов долларов США в активах под управлением (AUM) за первые 20 торговых сессий 9 февраля. Данные BitMEX Research показывают, что лидируют BTC-активы BlackRock iShares Bitcoin Trust, оцениваемые в 4 миллиарда долларов. «Анализ чувствительности к ежедневному чистому притоку показывает, что на более высоком уровне снижение давления продавцов может быть параллельно с последствиями еще одного халвинга, фундаментально изменив структуру рынка биткоина в лучшую сторону.
Published At
2/11/2024 9:32:37 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.