Futuros de Bitcoin indicam sentimentos de alta apesar das correções do mercado
Summary:
O Bitcoin se aproximou brevemente de US$ 53.000 em 20 de fevereiro, mas recuou devido a US$ 50 milhões em liquidações longas alavancadas. Apesar disso, o interesse em aberto do Bitcoin permanece estável em US$ 23,7 bilhões. A mudança nos traders de futuros de Bitcoin do fluxo principalmente de varejo para investidores institucionais indica uma menor probabilidade de uma correção acentuada do preço do Bitcoin. Além disso, os contratos perpétuos não mostram o mesmo viés de alta observado nos mercados de meses fixos, sinalizando uma menor probabilidade de otimismo extremo entre os traders.
Em 20 de fevereiro, o Bitcoin (BTC) tentou quebrar a marca de US$ 53.000, chegando perto de US$ 52.900 antes de cair devido a US$ 50 milhões em liquidações longas alavancadas. No entanto, apesar de uma queda para US$ 50.750, o interesse em aberto do Bitcoin ainda permanece forte em US$ 23,7 bilhões. Trata-se apenas de uma queda comparativamente pequena de 2,5% em relação ao nível mais alto de abril de 2021. Naquela época, o valor dos juros em aberto havia atingido um recorde de US$ 24,3 bilhões, mas não conseguiu superar a resistência de US$ 64,9 mil, causando uma queda de 27% em apenas 11 dias. Dada a demanda atual por contratos futuros de BTC, os investidores estão considerando se podem ver uma situação semelhante se desenrolar. Alguns traders sugerem que o aumento nos juros abertos de futuros de Bitcoin indica empréstimos injustificados, mas nem sempre é o caso. Toda transação de derivativos envolve um comprador e um vendedor de igual tamanho, e mesmo com alavancagem, um investidor pode ser totalmente protegido.
Vale ressaltar que, ao longo do tempo, a natureza dos traders de futuros de Bitcoin evoluiu. Em 2021, a Binance, impulsionada por transações de varejo, liderou a participação de mercado de futuros de BTC. Agora, a CME, composta principalmente por investidores institucionais, leva vantagem. Isso muda o risco de uma queda drástica nos preços do Bitcoin causada pelos mercados de derivativos. Embora os juros abertos altos possam desencadear uma reação em cadeia de liquidações, isso é menos provável com contratos CME que exigem uma margem de depósito de 50%.
Uma maneira de avaliar o otimismo de traders experientes é olhar para o prêmio de futuros de Bitcoin. Normalmente, esses contratos devem ser negociados de 5% a 10% acima dos mercados à vista regulares devido ao seu período de liquidação mais longo. Em 20 de fevereiro, o prêmio para os contratos de mês fixo do Bitcoin atingiu uma alta histórica de 17%, à medida que o preço se aproximava de US$ 53.000. No momento, está em 14%, sugerindo que a queda para US$ 50.750 não esmagou os sentimentos de alta.
Curiosamente, outras métricas, como contratos perpétuos, não refletiram a mesma perspectiva de alta. Esses derivativos se recalibram a cada oito horas, sinalizando uma alta demanda por posições compradas alavancadas. Mas os dados mostram que as taxas de financiamento do BTC permaneceram praticamente estáveis nos últimos dias. Em cenários movidos por otimismo extremo, a taxa pode facilmente superar 1,0% ao ano. Assim, os traders que usam contratos perpétuos não retrataram a mesma alta vista nos mercados de mês fixo.
Dada a variação de preço de 4,2% do Bitcoin em 20 de fevereiro e a liquidação de apenas US$ 50 milhões em contratos futuros longos, pode-se deduzir que a alavancagem geral de alta permanece forte. Além disso, o prêmio modesto em contratos perpétuos de BTC descarta quaisquer suposições de alavancagem excessiva dos comerciantes de varejo. Portanto, não parece haver qualquer sinal de uma correção severa imediata causada por liquidações longas alavancadas. Este artigo não oferece conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
Published At
2/20/2024 10:25:59 PM
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