Gli ETF su Bitcoin scatenano la divisione di mercato: un potenziale boom per le altcoin all'orizzonte
Summary:
L'avvento degli exchange-traded fund (ETF) per Bitcoin spot (BTC) ha causato una netta divisione nel mercato delle criptovalute, ponendo le basi per una significativa riallocazione degli investimenti. Man mano che Bitcoin viene aggiunto ai portafogli degli investitori comuni, si prevede che gli investitori in Bitcoin a lungo termine cercheranno alternative più decentralizzate, portando a quella che potrebbe essere una crescita rivoluzionaria per le altcoin. Nonostante qualsiasi potenziale cambiamento negli investimenti al dettaglio, ci si aspetta che gli istituti continuino a trarre profitto.
L'introduzione degli exchange-traded fund (ETF) per Bitcoin spot (BTC) ha sconvolto tutto, non solo per gli investitori istituzionali ma anche per gli investitori retail in criptovalute. Questo sviluppo sta provocando una netta divisione nel mercato e sta ponendo le basi per un significativo aggiustamento dell'equilibrio degli investimenti. Da un lato ci sono gli investitori abituali che stanno avendo il loro primo assaggio di Bitcoin attraverso i loro consulenti, che stanno investendo in ETF spot su BTC. L'inclusione di Bitcoin in questi portafogli è solo l'inizio e alla fine sarà diffusa quanto le riserve auree. Ma c'è un contrappunto a questo, i veterani delle criptovalute, quelli radicati nella nascita del mondo delle valute digitali e fedeli sostenitori del Web3. Il loro investimento in Bitcoin deriva dai suoi valori di decentralizzazione e resistenza alla censura.
Tuttavia, quando ogni investitore salta sul carro di Bitcoin, quei mattinieri perdono il loro vantaggio pionieristico, scatenando una rivolta. Dal punto di vista degli investitori di lunga data in Bitcoin, il gigante delle criptovalute si è allontanato in modo significativo dall'obiettivo previsto di sostituire il sistema di pagamento esistente difettoso. Invece, ironicamente, è diventato parte integrante del sistema che mirava a smantellare. È come trovare un tesoro nascosto in un ristorante locale, solo per vederlo diventare un franchising aziendale, perdendo il suo fascino autentico e rendendo difficile assicurarsi un tavolo.
Ma la preoccupazione non riguarda solo lo scopo di Bitcoin. Con l'intensificarsi della battaglia per l'offerta limitata di Bitcoin, il prezzo di Bitcoin è destinato a salire alle stelle, avvantaggiando principalmente i pezzi grossi. Anche i piccoli 25 punti base che guadagnano dalla gestione degli ETF spot su BTC possono generare miliardi. Indubbiamente, gli investitori retail crypto-friendly possono ancora acquistare direttamente Bitcoin attraverso gli exchange di criptovalute, ma dare la parte del leone dei profitti ai migliori gestori patrimoniali del mondo contraddice completamente lo scopo del Web3.
L'andamento del mercato si sta chiaramente dividendo tra gli investitori abituali disposti a pagare il sovrapprezzo per un biglietto sul Bitcoin express e quelli abituati a un giro gratis. Quest'ultimo gruppo non aspetterà a valutare se il viaggio vale il costo; Cercheranno semplicemente un mercato delle criptovalute più autentico che offra accesso diretto alla blockchain senza intermediari. Questa divergenza stimolerà la tanto attesa stagione delle altcoin.
Finora, le altcoin hanno sottoperformato Bitcoin, il che è tipico in questa fase del ciclo. Tuttavia, stanno emergendo indicatori di un'inversione di tendenza. Ad esempio, Ethereum (ETH) ha mostrato una traiettoria ascendente contro Bitcoin nelle ultime dieci settimane circa, suggerendo un possibile breakout nelle prossime settimane. Quando ciò accadrà, le altcoin seguiranno naturalmente l'esempio, spinte in gran parte dagli investitori in Bitcoin che cercano altre opzioni.
L'aumento degli investimenti istituzionali in Bitcoin e la sua crescente popolarità tra gli investitori tradizionali polarizzeranno ulteriormente il mercato delle criptovalute al dettaglio. Man mano che il denaro viene reindirizzato verso le altcoin, molte emergeranno come "troppo grandi per fallire", un livello per lo più riservato a Bitcoin fino ad ora. Questo ciclo sarà cruciale per filtrare le altcoin insostenibili e identificare quelle che possono sopravvivere in un altro mercato rialzista.
Tuttavia, questo non implica che ogni investitore al dettaglio esperto di criptovalute volterà le spalle a Bitcoin. Investire in altcoin richiede una maggiore tolleranza al rischio rispetto alla maggior parte delle valute. Bitcoin rimarrà uno stabilizzatore per molti, un asset affidabile e meno volatile che offre un cuscinetto per gli investimenti a più alto rischio. Man mano che Bitcoin continua a crescere, alcuni dei suoi sostenitori più fedeli potrebbero andarsene, alla ricerca di alternative più decentralizzate e maggiori profitti. Tuttavia, indipendentemente da come si svilupperà questa riconfigurazione, la certezza è che le istituzioni capitalizzeranno in entrambi i casi. Anche un'importante partenza al dettaglio avrebbe un impatto minimo sulla traiettoria del prezzo di BTC, a causa della scarsità, dell'aumento della domanda e dei miliardi che si riversano dalle istituzioni.
Tuttavia, avrà un impatto sostanziale sul futuro del mercato della finanza decentralizzata (DeFi). Attualmente, con solo poco più di 100 miliardi di dollari di valore totale bloccato (TVL), rispetto alla crescente capitalizzazione di mercato di 1,4 trilioni di dollari di Bitcoin, anche un piccolo spostamento verso le altcoin potrebbe stimolare in modo significativo la crescita della DeFi. Se gli ardenti sostenitori di Bitcoin dedicano lo stesso entusiasmo alle altcoin, la crescita delle altcoin potrebbe essere astronomica. Quindi, tenetevi forte, qualunque sia la vostra posizione in questo emozionante scenario; La stagione che segue promette esperienze esaltanti.
Lucas Kiely, autore ospite e Chief Investment Officer di Yield App, è responsabile dell'allocazione dei portafogli di investimento e dell'espansione di una gamma diversificata di prodotti di investimento. È stato Chief Investment Officer di Diginex Asset Management e ha ricoperto posizioni senior presso Credit Suisse a Hong Kong, occupandosi di QIS e Structured Derivatives trading, e presso UBS in Australia, a capo delle operazioni sui derivati esotici.
Le sue opinioni qui espresse rappresentano le sue opinioni e non riflettono necessariamente quelle di Cointelegraph. Questo articolo è solo a scopo informativo e non intende né deve essere considerato una consulenza legale o di investimento.
Published At
3/18/2024 10:22:04 PM
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