يتباطأ الطلب على Bitcoin ETF قبل النصف ، لكن التفاؤل بالعودة إلى الظهور لا يزال قائما
Summary:
على الرغم من "النصف" الأخير لبيتكوين، فقد تباطأ الطلب على صناديقها الفورية المتداولة في البورصة (ETFs). تم تقديم صناديق الاستثمار المتداولة هذه في عام 2024 ، وشهدت تدفقا صافيا يصل إلى 1 مليار دولار يوميا في ذروتها ، لكن الأرقام الأخيرة تظهر أن هذه التدفقات أصبحت سلبية. ويأتي هذا التباطؤ في الطلب وسط انخفاض كبير في إنتاج بيتكوين، مع توقعات بحدوث صدمة في العرض بعد "النصف" في 20 أبريل على ما يبدو غير محققة. ومع ذلك، فإن المطلعين على الصناعة متفائلون بشأن عودة الطلب بعد "النصف"، مما يسلط الضوء على الطلب المتزايد على بيتكوين دوليا.
مع خضوع البيتكوين ل "النصف" الرابع ، هناك تباطؤ ملحوظ في الطلب على أحدث منتجاتها الاستثمارية. تم إطلاق صناديق Bitcoin الفورية المتداولة في البورصة (ETFs) في يناير 2024 ، وأصبحت عنصرا أساسيا للاستثمارات المؤسسية. تعاملت صناديق الاستثمار المتداولة هذه ، التي أقرها المنظمون الأمريكيون ، مع أكثر من 13 مليار دولار من الاستثمارات بعد بضعة أشهر فقط من تقديمها - وهو إنجاز استغرق الوصول إليه عدة سنوات من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب. في أوجها ، كانت صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin تشهد تدفقات صافية يومية تصل إلى 1 مليار دولار ، ويرجع ذلك أساسا إلى قيام المستثمرين المؤسسيين بتحويل الاستثمارات من Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) إلى هذه الصناديق.
يتضمن حدث "تنحيف" البيتكوين ، الذي يحدث كل أربع سنوات تقريبا ، تخفيض مكافأة كتلة المعدن إلى النصف ، مما يقلل بشكل كبير من عدد عملات البيتكوين الجديدة التي تدخل السوق. هذه المرة ، ارتفعت مكافأة الكتلة من 6.25 BTC إلى 3.125 BTC. مع انخفاض المكافآت وارتفاع الطلب على البيتكوين عبر صناديق الاستثمار المتداولة ، توقع البعض حدوث صدمة في العرض بعد النصف في 20 أبريل.
ولكن في الآونة الأخيرة ، يبدو أن التدفقات الإيجابية المستمرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin آخذة في التناقص. هل التأثيرات الجيوسياسية تسبب التدفق الخارجي من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين؟ في حين كانت التوقعات تشير إلى أن التدفقات الخارجة من GBTC ستتقلص مع استنفاد المؤسسات لأسهمها GBTC للبيع ، أصبحت تدفقات ETF الآن سلبية ، مع عدة أيام من التدفقات الصافية الخارجة التي تصل إلى مئات الملايين من الدولارات قبل أن تنخفض عملة البيتكوين إلى النصف.
ومع ذلك ، فإن Jag Kooner ، رئيس قسم المشتقات في Bitfinex ، يؤمن بعودة الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة بعد النصف. ويعزو الانخفاض في التدفقات الداخلة والتدفقات الخارجة الكبيرة ليس إلى حدث النصف، ولكن إلى الانخفاض الحالي لمؤشر ستاندرد آند بورز وناسداك، بالإضافة إلى التوترات الجيوسياسية. وهو يعتقد أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين ، كونها جزءا من محافظ الاستثمار التمويلي التقليدية الأكبر ، تتأثر بإعادة توازن مخاطر المحفظة وتقليل التعرض للأصول عالية المخاطر.
علاوة على ذلك ، لم يكن ارتفاع BTC بعد يناير 2024 بسبب موافقات ETF فقط. كما لعبت التكهنات حول تأثير صناديق الاستثمار المتداولة الفورية على سعر البيتكوين دورا. لذلك ، يتوقع استقرار التدفق وعودة المضاربة مع عودة السوق إلى ظروف الاتجاه الصعودي.
كانت هناك نظريات تشير إلى حدوث صدمة محتملة في عرض البيتكوين في أعقاب الطلب المكثف على صناديق الاستثمار المتداولة ، والشراء الهائل من قبل الشركات المؤسسية العملاقة مثل MicroStrategy ، والانخفاض المطرد في احتياطيات البيتكوين على منصات التبادل. ولكن كما هو الحال، بحلول الأسبوع الثالث من أبريل، يبدو أن الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة يتباطأ، حيث يشهد صافي التدفقات اليومية المتتالية ركودا في نهاية مارس.
إذا وصل سعر البيتكوين إلى مستويات الدعم الحرجة ، فقد يرتد الطلب على ETF مرة أخرى ، مدفوعا ب "الحيتان الجديدة" مع أساس تكلفة 56000 دولار على السلسلة. على الرغم من تباطؤ الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة، شهدت خيارات BTC اهتماما متزايدا، مما يشير إلى تحول في استراتيجية الاستثمار من "الشراء والاحتفاظ" إلى التركيز على التقلبات.
وبالتالي ، على الرغم من تباطؤ الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة ، يعتقد بعض المطلعين على الصناعة أن الاهتمام سينعش بما يتماشى مع تحسن ظروف السوق بعد النصف. بالإضافة إلى ذلك ، يشيرون إلى أن اهتمام ETF ليس المؤشر الوحيد للطلب المؤسسي على Bitcoin. وهي تسلط الضوء على الطلب العالمي المتزايد على بيتكوين، وتحديدا في البلدان التي تفشل فيها العملات التقليدية كتخزين آمن للقيمة أو كأشكال وظيفية للتبادل.
على الرغم من أن فكرة صدمة العرض بعد النصف كانت منتشرة في الماضي بسبب التدفقات الكبيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية على الرغم من التدفقات الخارجة من GBTC وارتفاعات أسعار البيتكوين الجديدة ، إلا أن تدفقات ETF السلبية وانخفاض سعر BTC بنسبة 10٪ تقريبا قبل النصف مباشرة قد دفع الكثيرين إلى إعادة التفكير في نظريات صدمة العرض على المدى القصير. ومع ذلك ، لا يزال التفاؤل قائما بأن الطلب على صناديق BTC ETFs قد يرتفع مرة أخرى بعد النصف.
Published At
4/22/2024 4:29:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.