Rapporto BRI: la frammentazione normativa ostacola l'adozione delle stablecoin a livello globale
Summary:
La Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) ha identificato che la frammentazione normativa internazionale sta ostacolando l'uso efficace delle stablecoin. In uno studio che ha coinvolto 11 giurisdizioni, la BRI ha sottolineato l'urgente necessità di una regolamentazione completa delle stablecoin per mitigare i rischi associati. Il rapporto ha esplorato le principali discrepanze negli approcci normativi esistenti, descrivendo in dettaglio le variazioni nella struttura delle emissioni, nelle politiche di rimborso e nella definizione di stablecoin. Ha sottolineato le potenziali sfide che questa frammentazione pone al sistema finanziario integrato in tutto il mondo. Lo studio punta i riflettori sull'ulteriore esplorazione dell'interazione tra stablecoin e altri asset digitali.
La Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) ha evidenziato che l'incoerenza normativa transfrontaliera sta ostacolando l'utilizzo delle stablecoin, sulla base di una revisione delle normative in 11 regioni distinte. Lo studio sottolinea l'importanza di implementare rapidamente normative unificate per le stablecoin per frenare i potenziali rischi associati alla loro incorporazione nell'ecosistema finanziario globale. Tuttavia, le diverse prospettive normative sull'autorizzazione degli emittenti, i prerequisiti delle riserve, la gestione del rischio e i protocolli antiriciclaggio sono le principali sfide per raggiungere questo obiettivo. Le emissioni di stablecoin sono anche soggette a quadri normativi diversi come banche, titoli, materie prime o sistemi di pagamento a seconda della loro struttura.
Inoltre, le discrepanze nei regolamenti, nelle politiche di rimborso e nelle definizioni complicano ulteriormente l'implementazione delle stablecoin. Ad esempio, le stablecoin algoritmiche, non collegate ad asset esterni, sono governate allo stesso modo delle stablecoin ancorate alle valute fiat in alcune regioni. Tuttavia, regioni come il Regno Unito, il Giappone e Singapore amministrano regole separate, mentre luoghi come gli Emirati Arabi Uniti le vietano a titolo definitivo.
Il rapporto della BRI chiarisce inoltre che queste discrepanze derivano in gran parte dalle diverse caratteristiche di progettazione delle stablecoin, dal rischio percepito associato alla loro emissione e dalla natura dell'entità emittente. Pertanto, questa frammentazione può rivelarsi dannosa per un sistema finanziario globale coeso.
A seconda delle diverse giurisdizioni, la segregazione delle riserve, i doveri del custode e i collocamenti fiduciari possono variare. Anche le condizioni di audit e di liquidità differiscono sostanzialmente. Il rapporto della BRI indica la necessità di approfondire il modo in cui le stablecoin interagiscono con altri asset digitali come la valuta digitale della banca centrale e i depositi tokenizzati.
Questo rapporto arriva dopo che le linee guida della BRI sulla regolamentazione delle stablecoin sono state pubblicate all'inizio di febbraio. Diverse altre organizzazioni internazionali, tra cui il Fondo monetario internazionale, il Consiglio per la stabilità finanziaria, la Financial Action Task Force, il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria e l'Organizzazione internazionale delle commissioni sui titoli, hanno anche proposto politiche per migliorare la gestione delle stablecoin.
Published At
4/10/2024 11:54:17 PM
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