Андре Кронье из Fantom выражает обеспокоенность по поводу синтетического доллара Ethena Labs, USDe
Summary:
Андре Кронье, основатель Fantom и ключевая фигура DeFi, выразил обеспокоенность по поводу потенциальных рисков, связанных с синтетическим долларом Ethena Labs, USDe. Его основной проблемой является тактика управления рисками при работе Ethena со ставками финансирования бессрочных фьючерсных контрактов. Это последовало за широко распространенными опасениями по поводу того, что стейблкоин Ethena USDe приносит 27,6% годовых при запуске, превзойдя доходность обанкротившегося Terra UST в 20%. В ответ основатель Ethena Labs Гай Янг отметил, что отрицательные ставки финансирования не являются серьезной проблемой, и изложил меры для решения таких проблем.
Андре Кронье, основатель Fantom и ключевая фигура в децентрализованных финансах (DeFi), выразил обеспокоенность по поводу потенциальных рисков, связанных с USDe, синтетическим долларом, разработанным Ethena Labs. Кронье выразил свои опасения по поводу методов управления рисками, используемых Ethena Labs, особенно в отношении ставок финансирования бессрочных фьючерсных контрактов. В недавнем онлайн-посте Кронье предположил, что позитивный рынок и короткие ставки финансирования могут привести к катастрофическому событию, когда прилив изменится, что приведет к ликвидации и созданию необеспеченного актива.
Были серьезные опасения, когда стейблкоин Ethena USDe инициировал годовую процентную доходность (APY) в размере 27,6% после запуска публичной основной сети 19 февраля, что намного выше, чем 20%-ная доходность, предлагаемая ныне несуществующей Terra UST на протоколе Anchor, который рухнул в мае 2022 года, уничтожив миллиарды стоимости.
В ответ на эти опасения основатель Ethena Labs Гай Янг сказал Cointelegraph, что эти сомнения являются симптомами развивающейся отрасли, восстанавливающейся после фиаско Terra-Luna. По его мнению, возможность того, что ставки финансирования станут отрицательными, не является серьезной причиной для беспокойства, отметив, что ставки финансирования опустились ниже -3% только на одну неделю в 2022 году, исключительно сложном году для криптоиндустрии.
Янг также упомянул, что Ethena принимает меры предосторожности на случай, если ставки финансирования станут отрицательными. К ним относятся фонд экстренного страхования и механика арбитража. Он добавил, что если процентная ставка упадет слишком низко, это будет сигналом о том, что предложение USDe превышает требования к кредитному плечу в системе, что приведет к тому, что пользователи откажутся от продукта и будут способствовать восстановлению ставок фондирования.
Объясняя разницу между USDe и протоколом Anchor, Янг уточнил, что доходность USDe не сфабрикована, а открыто проверяема и получена из доходности стейкинга и шортинга бессрочных фьючерсных контрактов на эфир.
Аналитик Чжэ Сик Чой из Greythorn Asset Management также высказался по этому вопросу, заявив, что ложно повышенная доходность протокола Anchor была несостоятельной, в отличие от регулируемой доходности, предлагаемой USDe. Он обратил внимание на несоответствие между реальной доходностью и выплатой, предлагаемой протоколом Anchor, подчеркнув, что с USDe нет такого безрискового трюка с доходностью, что делает его более безопасным и прозрачным вариантом.
Published At
4/3/2024 4:19:56 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.